SharpLink Gaming, der zweitgrößte Unternehmenshalter von Ethereum (ETH), hat ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von $1,5 Milliarden genehmigt, als strategischen Schritt zur Erhöhung seines Ether-pro-Aktie-Verhältnisses und um langfristiges Vertrauen in Ethereum als sein zentrales Schatzaktiva zu signalisieren.
Veröffentlicht am Freitag, fügt die Entscheidung eine neue Ebene der aggressiven, auf Ethereum fokusierten Unternehmensstrategie von SharpLink hinzu, die das Unternehmen zu einem der bedeutendsten nicht-staatlichen institutionellen Teilnehmer im ETH-Ökosystem gemacht hat. Das Unternehmen hält derzeit 740.800 ETH, bewertet auf etwa $3,14 Milliarden, mit Plänen, seine Position in der Ethereum-Wirtschaft durch Staking und auf Ether lautende Asset-Management weiter zu festigen.
Der Rückkaufsplan zielt darauf ab, auf das zu kapitalisieren, was das Unternehmen als Diskrepanz zwischen seinem Ether-Nettovermögenswert (NAV) und der Marktkapitalisierung ansieht. Laut Co-CEO Joseph Chalom wird SharpLink den Rückkauf nur dann einsetzen, wenn die Aktien unterhalb des NAV gehandelt werden, was es dem Unternehmen ermöglicht, das Angebot zu reduzieren und die ETH-pro-Aktie-Metrik für die verbleibenden Investoren zu erhöhen.
"Dieses Programm bietet uns die Flexibilität, schnell und entschlossen zu handeln, wenn diese Bedingungen eintreten," sagte Chalom in einer vorbereiteten Erklärung. "Unsere Mission ist es, den auf ETH lautenden Aktionärswert zu steigern und dies ist ein weiteres Werkzeug in unserem Arsenal."
Rückkaufstrategie direkt an Ether-Metriken gekoppelt
Der Aktienrückkaufplan im Wert von $1,5 Milliarden, der noch nicht aktiviert wurde, ist nicht nur eine konventionelle Kapitalrückführungsinitiative. Er ist Teil dessen, was SharpLink eine "disziplinierte Kapitalmarktstrategie" nennt, die darauf abzielt, ETH-Akkumulation, Staking und Schatzwachstum als zentrale Säulen des Geschäftsmodells des Unternehmens zu stärken.
Das Management von SharpLink betonte, dass der Rückkauf von Aktien unterhalb des NAV dem Unternehmen ermöglicht, Ether pro Aktie (EPS) zu steigern - eine einzigartige Variante des Gewinns pro Aktie, die mit dem auf Ethereum fokussierten Finanzrahmen der Firma im Einklang steht.
Mit einem Ether-Handelspreis über $4.600 sitzt der Schatzzentrum von SharpLink nun auf einem nicht realisierten Gewinn von fast $600 Millionen, was das Timing des Rückkaufs aus der Sicht des Aktionärswerts besonders überzeugend macht.
Ethereum im Mittelpunkt: Vom Wettanbieter zum Schatzgiganten
Die Transformation von SharpLink von einer Wettplattform zu einem kryptonativen Schatzgiganten begann Anfang dieses Jahres. Im Mai 2025 nahm das Unternehmen offiziell Ethereum als sein primäres Reserveaktivum an, restrukturierte seine Kapitalstrategie und ernannte Ethereum-Mitbegründer Joseph Lubin zum Vorsitzenden.
Zu dieser Zeit sagte SharpLink, dass es vollständig auf ETH setzt, sich von traditionellen Fiat- oder gemischten Schatzstrategien entfernt und stattdessen Ether als sein fundamentales Aktivum hält, staked und anhäuft. Das Unternehmen begann kurz darauf damit, ETH in großen Mengen zu kaufen, einschließlich eines $667 Millionen Kaufs im frühen Juli zu nahezu Rekordpreisen.
In öffentlichen Erklärungen hat Lubin beschrieben, dass auf ETH fokussierte Unternehmensschätze für die langfristige wirtschaftliche Gesundheit von Ethereum essenziell sind.
"Es wird entscheidend sein, die Angebots-Nachfrage-Dynamik von Ether richtig zu dimensionieren, während wir mehr und mehr Anwendungen bauen," sagte Lubin damals. "Unternehmen wie SharpLink sind nicht nur großartige Geschäfte zu führen - sie sind integraler Bestandteil von Ethereums Zukunft."
Zweitgrößter ETH-Unternehmenshalter, aber nicht der größte
Trotz seiner aggressiven Akkumulationsstrategie ist SharpLink nicht der größte Unternehmenshalter von Ethereum. Dieser Titel gehört BitMine, einem ehemaligen Bitcoin-Mining-Unternehmen, das 2024 auf ETH-Akkumulation umstieg. BitMine hält 1,5 Millionen ETH, bewertet auf etwa $6,47 Milliarden, laut Daten des Strategic ETH Reserve Trackers.
SharpLink's 740.800 ETH-Bestände sind dennoch bedeutend und platzieren es fest als das zweigrößte Ethereum-Treasury unter öffentlich bekannten Unternehmen. Das Unternehmen hat angedeutet, dass es möglicherweise weiter akkumuliert, abhängig von den ETH-Preistrends und den Liquiditätsbedingungen auf dem breiteren Markt.
Bemerkenswert ist, dass während andere Kryptounternehmen auf mehrere Assets diversifizieren, die Strategie von SharpLink exklusiv ETH bleibt, da sie davon ausgeht, dass Ethereum langfristig andere digitale und traditionelle Reserve-Assets übertreffen wird.
Marktreaktionen und Bewertungsimplikationen
Nach der Ankündigung des Rückkaufs sahen die Aktien von SharpLink ein erhöhtes Handelsvolumen, obwohl die Aktie noch nicht mit einem Preisausbruch reagierte. Analysten sagen, dass die Rückkaufsgenehmigung - obwohl nicht sofort eingesetzt - ein starkes Signal an Investoren sendet über SharpLink's Bewertungsdisziplin und langfristige Perspektive auf Ether.
"Dies ist eine klassische NAV-Arbitrage-Taktik mit einem krypto-nativen Twist," sagte Krypto-Marketingstrategin Lina Goh von Amberwave Research. "Indem SharpLink die Rückkaufaktivität an den Ether-Nettovermögenswert bindet, stimmt es die Aktionärsanreize mit dem on-chain Asset-Wachstum ab - und das ist ziemlich innovativ."
Investoren sehen SharpLink nun als Proxy-Spiel für Ethereum-Engagement, ähnlich wie MicroStrategy zu einem de facto Bitcoin ETF-Alternative für institutionelle Akteure wurde, die BTC-Engagement auf der Bilanz wünschen.
Was macht Ether-Schätze anders?
Im Gegensatz zu Bitcoin-fokussierten Schatzstrategien, die auf Knappheit und langfristigen Wertspeicher-Anwendungen beruhen, sind auf Ethereum basierende Schätze wie SharpLink's rund um ein interaktiveres und ertragsgenerierendes Modell aufgebaut.
SharpLink staked aktiv einen Teil seines Ether, um Ertrag aus Ethereums Proof-of-Stake-Konsensmechanismus zu erzielen. Dieses Einkommen - obwohl variabel - kann potenziell herkömmliche Schatzanleihenrenditen übertreffen und bietet ein neues Paradigma für Unternehmen, wie sie ihr Kapital auf der Bilanz einsetzen.
Darüber hinaus ermöglicht die programmierbare Natur von Ethereum Unternehmen wie SharpLink, mit DeFi-Integrationen, tokenisierten Unternehmensfinanzierungswerkzeugen und on-chain Transparenzmechanismen zu experimentieren - all das bleibt in den traditionellen Kapitalmärkten weitgehend ungenutzt.
Strategische Bedeutung für das Ethereum-Ökosystem
Die aggressive ETH-Strategie von SharpLink kommt zu einer Zeit, in der Ethereum zunehmend als Makro-Asset positioniert wird. Mit Spot-ETH-ETFs, die jetzt in den USA gehandelt werden, steigender Teilnahme am Staking und institutioneller Akzeptanz über L2s und Tokenisierungsplattformen, entwickelt sich das Nachfrage-Narrativ von Ethereum rasant weiter.
Unternehmensschätze wie die von SharpLink spielen eine Schlüsselrolle bei der Bindung von Angebot, der Verbesserung der monetären Premiumcharakteristika und dem Signal von institutionellem Vertrauen in den langfristigen Wert von Ethereum.
"Wir bauen eine Welt, in der Ether nicht nur Treibstoff ist, sondern Kollateral - das Kernmonetär-Asset des nächsten Finanzsystems," sagte Lubin während einer aktuellen ETH Global Konferenz. "Und SharpLink ist eines der ersten Unternehmen, das zeigt, wie das in der Praxis tatsächlich aussieht."
Abschließende Gedanken
Die $1,5 Milliarden Aktienrückkaufsgenehmigung von SharpLink Gaming ist mehr als eine Standardunternehmensaktion - sie ist eine kühne Verstärkung einer Ethereum-nativen Bilanzstrategie und bietet ein neues Playbook für krypto-aligned Unternehmen.
Mit 740.800 ETH in seinen Büchern, wachsenden Staking-Erträgen und Führung aus dem Gründungskreis von Ethereum, wettet SharpLink darauf, dass die Zukunft der Kapitalallokation auf der Blockchain liegt - und es nutzt traditionelle Finanzwerkzeuge wie Rückkäufe, um diese Kante zu schärfen.
Während ETH weiter steigt und das institutionelle Interesse wächst, könnte der Ansatz von SharpLink bald zum Vorbild für Web3-native Unternehmensfinanzen werden - wo der Wert nicht nur in Dollar pro Aktie gemessen wird, sondern in Ether pro Aktie.