Standard Chartered bietet institutionellen Anlegern in Dubai ab sofort die Verwahrung von Ripple USD (RLUSD) an – einem Stablecoin mit einem Marktvolumen von rund 2,4 Milliarden US‑Dollar. Die vorgesehene Nutzung von RLUSD als Sicherheiteninstrument bei der LMAX Group ist jedoch noch nicht implementiert.
Wichtigste Punkte:
- Die Dubai-Niederlassung von Standard Chartered verwahrt RLUSD-Token auf der XRP Ledger-Blockchain für qualifizierte institutionelle Kunden.
- Ein Modell, mit dem RLUSD als Handelssicherheit bei LMAX genutzt werden kann, ohne dass Tokens bewegt werden müssen, befindet sich noch in Tests und Genehmigungsverfahren.
- Das Konstrukt knüpft an ein früheres Collateral-Mirroring-Pilotprojekt der Bank mit OKX und an Ripples Vereinbarung mit LMAX vom Januar an.
Standard Chartered als Verwahrer
Die Bank gab den Start des Angebots am 12. Oktober bekannt. Berechtigte Kunden können RLUSD nun über die digitale Vermögensverwahrungsplattform von Standard Chartered halten.
Gegenüber dem Kryptomedium The Block bestätigte die Bank, dass der Service über die Niederlassung im Dubai International Financial Centre läuft, die der Aufsicht der Dubai Financial Services Authority untersteht.
Verwahrt werden RLUSD-Token, die auf dem XRP Ledger emittiert sind – einer öffentlichen Blockchain, die eng mit Ripple und dem Token XRP (XRP) verbunden ist.
Die zweite Säule der Kooperation ist noch nicht in Kraft. Standard Chartered, Ripple und LMAX Group planen, RLUSD als zulässige Sicherheit für bestimmte LMAX‑Handels- und Collateral-Management-Produkte zuzulassen. Dieser Schritt hängt jedoch noch von der finalen Vertragsdokumentation, erfolgreichen Systemtests, internen Freigaben und der regulatorischen Abnahme ab. Ein Starttermin wurde nicht genannt.
Im Collateral-Mirroring-Modell der Bank bliebe RLUSD vollständig in der Verwahrung von Standard Chartered. LMAX würde lediglich einen Nachweis über Wert und Umfang der hinterlegten Sicherheiten erhalten und diese auf die Handelspositionen der Kunden anrechnen – ohne dass die Tokens jemals auf die Handelsplattform übertragen werden.
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RLUSD als gespiegelte Sicherheit
Üblicherweise hinterlegen Handelshäuser ihre Margin direkt bei der Börse – zulasten der Bestände, die zuvor bei einem Verwahrer sicher lagen. Das gespiegelt aufgebaute Modell würde RLUSD dauerhaft bei einer Bank halten, die von globalen Aufsehern als systemrelevant eingestuft wird. Sollte eine Börse ausfallen, verblieben die Tokens der Kunden weiterhin bei Standard Chartered.
Waqar Chaudry, Leiter Digital Assets im Wertpapierdienstleistungsgeschäft der Bank, sagte, institutionelle Investoren wollten in Krypto handeln, ohne Abstriche bei Verwahrungssicherheit und Risikomanagement machen zu müssen. Luke Dorney, bei LMAX Group für die digitale Verwahrung zuständig, betonte, das Modell der Bank verschaffe Kunden mehr Flexibilität bei Haltung und Einsatz von RLUSD.
Jack McDonald, Senior Vice President für Stablecoins bei Ripple, erklärte, RLUSD sei „genau für solche institutionellen Anwendungsfälle entwickelt worden“.
Einige Marktbeobachter sehen in der Nachricht allerdings keinen unmittelbaren Kurstreiber. Eine Bankverwahrung schaffe weder direkte Nachfrage nach RLUSD noch nach XRP, argumentierte eine Analyse auf InvestingLive und wertete den Schritt eher als Signal für die künftige Marktinfrastruktur. Sollten sich die Spiegelmodelle bewähren, könne dies andere Handelsplätze unter Druck setzen, ähnliche Strukturen anzubieten.
Andere Stimmen warnten, dass der Nutzen stark davon abhängt, wie eng Bank und LMAX ihre Sicherheitenaufzeichnungen abstimmen, Guthaben verifizieren und Margin Calls abwickeln. Gerade in volatilen Phasen, in denen Positionen rasch zusätzliche Sicherheiten erfordern, sei diese Feinabstimmung entscheidend.
Hintergrund der LMAX-Partnerschaft
Der RLUSD-Plan baut auf dem ersten Collateral-Mirroring-Programm der Bank auf – einem Pilotprojekt in Dubai, das Standard Chartered am 10. April 2025 gemeinsam mit der Kryptobörse OKX startete und bei dem die Bank als unabhängiger Verwahrer fungierte.
Die drei Unternehmen haben ihre Zusammenarbeit 2025 schrittweise vertieft. Ripple stellte LMAX am 15. Januar Finanzierungsmittel in Höhe von 150 Millionen US‑Dollar zur Verfügung, im Gegenzug verpflichtete sich LMAX, RLUSD als zentrales Sicherheiteninstrument zu integrieren.
Im Juli führten die Bank und LMAX nach eigenen Angaben die ersten Live-Transaktionen einer digitalen Prime-Brokerage-Lösung im Kryptobereich durch. Am 16. September ernannte LMAX Standard Chartered zudem zum Verwahrer für digitale Vermögenswerte in Luxemburg und im Dubai International Financial Centre.
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