Ripple, das in San Francisco ansässige Blockchain-Unternehmen, das am besten für die Kryptowährung XRP bekannt ist, wandelt sich schnell zu einer neuen Art von Finanzmacht. Es stellt sich die Frage: Kann sich ein krypto-eigenes Unternehmen als institutionelles Finanzschwergewicht neu erfinden, ohne den innovativen Funken der Blockchain-Technologie zu verlieren?
In einer Reihe von aggressiven Akquisitionen und strategischen Maßnahmen treibt Ripple die Kryptotechnologie in den Kernbereich der institutionellen Finanzen. Der jüngste Kauf von Hidden Road, einem globalen Prime Broker, für 1,25 Milliarden US-Dollar sowie das schnelle Wachstum des unternehmenseigenen Stablecoins RLUSD (mit einer Marktkapitalisierung von fast 1 Milliarde US-Dollar) sind zwei Meilensteine, die Ripples Ambitionen unterstreichen.
Einst ein Startup, das sich auf grenzüberschreitende Zahlungen konzentrierte, steht Ripple nun an der Schwelle, ein bedeutender Akteur in den Mainstream-Finanzmärkten zu werden. Es setzt seine Kriegskasse ein, um entscheidende Finanzinfrastrukturen aufzukaufen und Krypto-Assets in den Augen des großen Geldes zu legitimieren.
Der Erwerb von Hidden Road durch Ripple, der Ende Oktober abgeschlossen wurde, markiert das erste Mal, dass ein Kryptounternehmen eine globale Multi-Asset-Prime-Brokerage besitzt. Der im April angekündigte und nun abgeschlossene Deal umbenennt Hidden Road in Ripple Prime und integriert Ripple sofort in die tägliche Maschinerie des Wall Street-Stilhandels. Prime Broker sind zentral für die institutionelle Finanzwelt: Sie wickeln Geschäfte ab, verleihen Wertpapiere, bieten Hebel an und managen Risiken für Fonds und Vermögensverwalter. Durch die Übernahme von Hidden Roads Operationen, die Devisen, Derivate, digitale Vermögenswerte und festverzinsliche Wertpapiere umfassen, gewinnt Ripple direkten Einfluss darauf, wie und wo Krypto in dieses Ökosystem passt. Die Plattform hat einen beachtlichen Umfang und wickelt jährlich etwa 3 Billionen US-Dollar an Transaktionen für mehr als 300 institutionelle Kunden ab.
„Der Besitz eines Prime Brokers signalisiert, dass sich Krypto im Zentrum der institutionellen Finanzen etabliert hat“, bemerkte eine Analyse und betonte, dass Prime Broker die Torwächter des professionellen Handels sind. Sie entscheiden, wer Zugang zu Krediten erhält, welche Vermögenswerte als Sicherheiten zählen, und wie Geschäfte abgewickelt werden. Nun, da Ripple solche Tore überwacht, kann das Unternehmen sicherstellen, dass Krypto-Assets, insbesondere XRP und RLUSD, auf gleicher Stufe mit Aktien oder Anleihen behandelt werden, anstatt als exotische Ausreißer. Es ist nicht nur ein Spiel um Marktanteile, sondern um Legitimität und die Macht, Industriestandards zu setzen, da Ripple blockchain-basierte Assets in traditionelle Finanzpipelines integriert.
Ripples CEO Brad Garlinghouse betrachtete den Hidden Road-Deal in historischer Perspektive.
Bei der Ankündigung des Kaufes bezeichnete er ihn als eine „einmalige Gelegenheit“, die Kryptoökonomie mit traditionellen Märkten zu verbinden. Für Garlinghouse bedeutet das Bringen eines Prime Brokers unter das Dach von Ripple, dass XRP nicht mehr nur ein spekulativer digitaler Token ist; es wird zu einem „entscheidenden Stück der Infrastruktur“ der globalen Finanzen. Praktisch gesehen plant Ripple Prime, einige Geschäfte auf der XRP Ledger (XRPL) Blockchain anstelle langsamer traditioneller Banknetzwerke abzuwickeln.
Durch das Einspeisen von XRP und RLUSD in den Abwicklungsprozess zielt Ripple darauf ab zu demonstrieren, dass Krypto große Summen schnell und zuverlässig für institutionelle Zwecke bewegen kann. „Wir befinden uns an einem Wendepunkt für die nächste Phase der Einführung digitaler Vermögenswerte“, sagte Garlinghouse und wies darauf hin, dass der regulatorische Druck in den USA nachgelassen hat und der Markt endlich reif ist, solche Integration willkommen zu heißen. Bemerkenswerterweise hat Hidden Roads US-Entität kürzlich eine FINRA-Broker-Dealer-Lizenz erhalten, was Ripple's Prime Brokerage weiter im regulierten Finanzbereich verankert.
Ein Analyst bemerkte, „Hidden Road ist kein Flex. Es ist Infrastruktur. Es ist das letzte Puzzleteil – das Ripple ein vollständig integriertes, blitzschnelles, globales Wertabwicklungssystem gibt“. Kurz gesagt, Ripples Prime-Brokerage-Vorstoß ist darauf ausgelegt, Krypto in den Kern von Wall Street zu integrieren, die Grenze zwischen Krypto-Newcomern und etablierten Finanzinstitutionen zu verwischen.
RLUSD: Ein Stablecoin rückt in den Fokus
Im Zentrum von Ripples Strategie steht RLUSD, der US-Dollar-gebundene Stablecoin des Unternehmens. Erst letztes Jahr eingeführt, mit dem Ziel, Tether und USDC herauszufordern, hat RLUSD sich schnell zu einer Säule von Ripples institutionellen Angeboten entwickelt.
Der Hidden Road-Deal erhöht sofort die Nützlichkeit von RLUSD: Der Stablecoin wird nun als Sicherheit für Prime-Brokerage-Produkte verwendet, und einige der Derivate-Kunden von Hidden Road haben bereits begonnen, Guthaben in RLUSD anstelle traditioneller Dollars zu halten.
Indem Ripple große Händler dazu anregt, in RLUSD Geschäfte abzuwickeln und Sicherheiten zu posten, integriert Ripple effektiv seinen digitalen Dollar in die Finanzinfrastruktur. Dies könnte die Nachfrage nach RLUSD ankurbeln, da mehr Institutionen es verwenden, um Gelder zu bewegen und Geschäfte abzusichern, anstatt auf Banküberweisungen oder andere Stablecoins zurückzugreifen. Jack McDonald, Ripples Leiter für Stablecoins, berichtete, dass seit der Bekanntmachung des Deals das Interesse an RLUSD bei institutionellen Kunden gestiegen ist, wobei die Guthaben stetig klettern.
Ripple hat große Anstrengungen unternommen, um RLUSD als „regulierten“ und vertrauenswürdigen Stablecoin für Institutionen zu positionieren.
Im Juli stufte die unabhängige Rating-Agentur Bluechip RLUSD als #1-Stablecoin in Bezug auf Stabilität, Governance und Asset-Qualität ein und vergab eine seltene 'A'-Bewertung. Der Stablecoin ist vollständig durch Bareinlagen und US-Staatsanleihen gedeckt, und Ripple hat die angesehene Bank of New York Mellon als primären Verwahrer der RLUSD-Reserven ernannt.
Solche Maßnahmen sollen institutionelle Nutzer (und Regulierer) beruhigen, dass RLUSD mit der gleichen Strenge verwaltet wird wie ein traditioneller Geldmarktfonds. „Wir sind verpflichtet, den höchsten Erwartungen institutioneller Nutzer und Regulierer gerecht zu werden“, erklärte Ripple bei der Enthüllung der Rolle von BNY Mellon und unterstrich die Absicht, RLUSD zu einem bankenkonformen digitalen Asset zu machen.
Dennoch bleibt das Urteil des Marktes über RLUSD vorsichtig. Von geschätzten $300+ Milliarden an weltweit zirkulierenden Stablecoins beläuft sich der Marktwert von RLUSD auf etwa $900 Millionen – was es auf ungefähr den 20. Platz nach Größe einstuft. Das sind nur etwa 0,3 % des Stablecoin-Sektors, ein Tropfen auf den heißen Stein im Vergleich zu Tether (über $80 Milliarden) oder USDC.
Mit anderen Worten, Ripples Stablecoin hat noch einen langen Weg vor sich, bevor es ein bekannter Name im Kryptohandel wird.
Trotzdem war das Wachstum von RLUSD in den letzten Monaten auffallend.
Laut den neuesten Zeugnisberichten von Ripple verdoppelte sich die Zirkulation von RLUSD von $400 Millionen im August auf fast $900 Millionen bis Ende Oktober. Unternehmensvertreter sagen, dass dieses Momentum ein Zeichen dafür ist, dass die Nachfrage nach einem konformen, zuverlässigen Stablecoin zunimmt, insbesondere wenn neue Anwendungsmöglichkeiten entstehen. Zum Beispiel enthüllte Ripple, dass ein Elektrofahrzeugunternehmen begann, RLUSD für Zahlungen zu akzeptieren, um internationale Verkaufsabwicklungen zu beschleunigen.
Und in einigen Schwellenmärkten nutzen Fintech-Plattformen RLUSD für Überweisungen und Swaps, angezogen von seiner 1:1-Dollar-Stabilität ohne die Volatilität von XRP. Ripple behauptet, dass RLUSD nicht dazu gedacht ist, XRP zu ersetzen, sondern es zu ergänzen – als „Liquiditätsverstärker“, der traditionelles Banking mit dem Krypto-Netzwerk verbindet. Der echte Test für RLUSD wird sein, ob es seine anfängliche Glaubwürdigkeit in eine breitere Akzeptanz umwandeln kann. Wenn Ripple Prime es schafft, RLUSD über die Prime-Brokerage-Dienste hinweg zu integrieren, und wenn Partnerschaften wie die Verwahrung durch BNY Mellon Vertrauen schaffen, könnte RLUSD in den kommenden Jahren den großen Liga der Stablecoins näher rücken.
Ein Kaufrausch zum Aufbau eines Kryptoimperiums
Die Übernahme von Hidden Road ist nur ein Teil von Ripples Akquisitionsrausch – eine aggressive M&A-Strategie, bei der das Unternehmen in den letzten zwei Jahren über 2 Milliarden US-Dollar ausgegeben hat, um seine Präsenz zu erweitern. Anstatt einen Börsengang zu verfolgen oder nur organisch zu wachsen, kauft Ripple Unternehmen auf, die kritische Lücken in seiner Vision eines durchgängigen Krypto-fähigen Finanznetzwerks füllen.
Hidden Road ist tatsächlich die fünfte wichtige Übernahme seit 2023, Teil eines gezielten Plans, alle Werkzeuge zu sammeln, die benötigt werden, um die Kluft zwischen Krypto und institutionellen Finanzen zu überbrücken.
"Wir sind definitiv ein Spieler im M&A, sagte Ripples Präsidentin Monica Long dieses Jahr und deutete an, dass das Unternehmen privates Kapital nutzt, um die globalen Anwendungsmöglichkeiten von XRP schnell zu erweitern."
Erst letzte Woche kündigte Ripple Pläne an, GTreasury, einen Anbieter von Schatzmanagementsoftware, für 1 Milliarde US-Dollar zu erwerben. Die Plattform von GTreasury wird von Unternehmen genutzt, um Bargeld und Investitionen zu verwalten – ein Zeichen dafür, dass Ripple Krypto (und RLUSD) in Unternehmensschatzoperationen und Zahlungen integrieren will. Einige Monate zuvor, im August 2025, stimmte Ripple zu, Rail, ein in Toronto ansässiges Startup für Stablecoin-Zahlungen, für 200 Millionen US-Dollar zu erwerben. Die Technologie von Rail ermöglicht es Unternehmen, grenzüberschreitende Zahlungen über Stablecoins zu senden und soll etwa 10 % des globalen Stablecoin-Zahlungsvolumens abwickeln.
Dieser Deal, der voraussichtlich bis Ende 2025 abgeschlossen sein wird, wird Ripples Stablecoin-Zahlungsnetzwerk stärken und helfen „die umfassendste Stablecoin-Zahlungslösung auf dem Markt bereitzustellen“, sagte Monica Long damals.
Frühere Akquisitionen konzentrierten sich auf die Infrastruktur hinter digitalen Vermögenswerten. Im Juni 2024 schloss Ripple den Kauf von Standard Custody & Trust Co. ab, einem in New York regulierten Krypto-Verwahrer.
Der Gewinn eines von der NYDFS regulierten Verwahrers gab Ripple begehrte Lizenzen und eine sichere Plattform, um digitale Vermögenswerte im Namen von institutionellen Kunden zu halten. Es brachte auch den CEO von Standard, Jack McDonald, mit, der nun Ripples Stablecoin-Initiativen überwacht – ein strategischer Personalzug ebenso wie ein geschäftlicher.
Weiter zurück, im Mai 2023 machte Ripple seine erste Schlagzeilen-Akquisition, indem es Metaco, einen schweizer Anbieter von Krypto-Verwahrlösungen und Tokenisierungstechnologie, für 250 Millionen US-Dollar kaufte.
Dieser Schritt zielte darauf ab, hochmoderne Verwahrlösungen in Ripples Angebote zu integrieren, um sicherzustellen, dass Institutionen eine sichere Möglichkeit haben, digitale Vermögenswerte zu lagern. Inhalt: die Krypto-Assets, die sie im Netzwerk von Ripple verwenden. (Ripple hatte sogar ein Auge auf das Treuhandgeschäft geworfen: Es stimmte zu, die in Nevada ansässige Fortress Trust Ende 2023 zu erwerben, obwohl dieser Deal Berichten zufolge nach Problemen bei der Due Diligence abgesagt wurde – ein seltenes Hindernis in Ripples ansonsten rasendem Expansionstempo.)
Letztendlich ging es Ripples Einkaufstour darum, ein umfassendes Krypto-Finanzökosystem unter einem Dach aufzubauen. Mit Zahlungen (Rail), Verwahrung (Metaco, Standard Custody), Liquidität und Handel (Hidden Road) und jetzt Unternehmenskassen-Tools (GTreasury) stellt Ripple das funktionale Äquivalent einer traditionellen Finanzinstitution zusammen, aber optimiert für blockchain-basierte Vermögenswerte.
Dieser Ansatz steht im Kontrast zu vielen Krypto-Unternehmen, die sich auf eine einzige Nische konzentrierten oder auf regulatorische Klarheit warteten. Ripple, flüssig mit Bargeld – gestärkt durch seine XRP-Bestände und einen bahnbrechenden rechtlichen Sieg gegen die SEC, der Klarheit für sein Geschäft schuf – setzt darauf, dass das Besitzen und Integrieren dieser vielfältigen Fähigkeiten Ripple einen Schritt vor den Krypto-Konkurrenten und möglicherweise sogar einigen Banken positionieren wird. Branchenbeobachter merken an, dass es höchst ungewöhnlich ist, dass ein privates Fintech-Unternehmen Akquisitionen in diesem Ausmaß und dieser Frequenz tätigt.
Im Vergleich dazu konkurrieren Ripples Deals (die sich kumulativ über 2,5 Milliarden Dollar belaufen) mit den Investitionen einiger mittelgroßer Banken. Die Führungskräfte des Unternehmens argumentieren, dass diese Investitionen notwendig sind, um Krypto in den Augen institutioneller Kunden zu legitimieren.
Jede Akquisition brachte nicht nur Technologie und Kunden mit sich, sondern oft auch regulatorische Lizenzen oder Charters, die Ripple helfen, in regulierten Märkten zu agieren. Zum Beispiel erweitern die Brokerage-Lizenzen von Hidden Road und das Trust-Charter von Standard Custody Ripples regulatorischen Umfang, wodurch das Unternehmen Dienstleistungen anbieten kann, die viele Krypto-Startups nicht konnten. Ripple scheint ein neues Hybridmodell zu entwerfen: teils Krypto-Netzwerkbetreiber, teils Wall-Street-Firma.
Was es für XRP bedeutet: Eine neue Rolle für den Token
Diese mutigen Schritte haben natürlich die Frage aufgeworfen: Was bedeuten sie für XRP, das digitale Asset im Kern von Ripples Ökosystem? XRP wurde ursprünglich als Brückenwährung für grenzüberschreitende Zahlungen geschaffen, und seit Jahren wird dessen Wert hauptsächlich durch spekulativen Handel und Ripples rechtliche Erfolge angetrieben.
Nun deutet Ripples sich entwickelnde Strategie auf eine erweiterte, stärker utilitaristische Rolle für XRP hin – eine, die mit den riesigen Flüssen institutioneller Finanzen verbunden ist und nicht nur mit der Spekulation im Einzelhandelskrypto.
Wenn Ripple Prime und RLUSD erfolgreich sind, könnten viele der jährlichen Transaktionen im Wert von 3 Billionen Dollar, die Hidden Road abwickelt, allmählich auf das XRP Ledger für die Abwicklung zurückgreifen.
Theoretisch bedeutet das, dass XRP verwendet werden könnte, um Devisengeschäfte, Swaps oder andere Vermögenswerte blitzschnell abzuwickeln, anstatt sich auf langsame Banküberweisungen zu verlassen oder stillgelegtes Kapital in Clearinghäusern geparkt zu halten.
Größere Nutzung in realen, volumenstarken Transaktionen würde XRPs Nützlichkeit unterstreichen und potenziell mehr Nachfrage nach dem Token als Brücken-Asset antreiben (zum Beispiel beim Umtausch zwischen RLUSD und anderen Währungen oder Krypto-Assets im Ripple-Netzwerk).
Bisher hat der Markt mit vorsichtigem Optimismus reagiert. In der Woche, in der der Hidden Road-Erwerb abgeschlossen wurde, sprang der XRP-Preis um etwa 8% und handelte kurzzeitig bei etwa 2,50 Dollar. Händler schienen den Schritt als positive Entwicklung zu begrüßen, möglicherweise in Erwartung neuer Anwendungsfälle für XRP. Die Kursentwicklung war jedoch weit davon entfernt, explosiv zu sein.
XRP handelt weiterhin im unteren einstelligen Dollarbereich, weit unter seinem Allzeithoch, selbst während Ripple hochkarätige Erfolge erzielt. Einige Analysten interpretieren diesen Mangel an drastischer Wertsteigerung als Zeichen der Konsolidierung – oder sogar als bewusste Strategie von Ripple. In den Augen eines Krypto-Analysten (bekannt unter dem Pseudonym Crypto Levi) ist der gedrückte XRP-Kurs „kein Zeichen von Schwäche, sondern eher ein strategischer Zug“. Er argumentiert, dass Ripple es vorziehen könnte, dass XRP unter dem Radar bleibt, während das Unternehmen seine Infrastruktur aufbaut und spekulative Exzesse vermieden werden, bis die Grundlage geschaffen ist.
„XRP bei 2 Dollar ist nicht unterbewertet – es wird absichtlich unterdrückt“, schlug Levi vor und stellte die Vermutung auf, dass, sobald Ripples große Strategie vollständig umgesetzt ist, eine Neubewertung eher schnell als allmählich erfolgen könnte.
Das ist natürlich eine bullische Sichtweise, und es ist in Krypto-Kreisen nicht ungewöhnlich, großartige Vorhersagen zu hören. Mäßigere Stimmen in der Branche bemerken einfach, dass echte Nützlichkeit Zeit braucht, um sich in Marktwert umzusetzen. Das kommende Jahr wird zeigen, ob die institutionelle Akzeptanz von XRPs Netzwerk nachhaltigen Aufwärtsdruck auf den Tokenpreis ausüben kann oder ob Konkurrenz und regulatorische Hürden dessen Potenzial begrenzen.
Ripples Führungskräfte achten darauf, die Zukunft von XRP in Bezug auf Nützlichkeit und nicht nur Preis zu formulieren.
Indem sie XRP in die Dienste von Ripple Prime einbinden, streben sie an, den Token zum Teil der finanziellen Infrastruktur zu machen – sodass Banken und Fonds XRP unsichtbar im Hintergrund verwenden könnten, um Geschäfte abzuwickeln oder Liquidität zu verwalten, selbst wenn Einzelhandels-Händler nicht direkt beteiligt sind.
„Für XRP bedeutet das, ein kritisches Stück dieser Infrastruktur zu werden, nicht nur ein spekulatives Asset“, betonte Garlinghouse bei der Diskussion über den Hidden Road-Deal. Die langfristige Wette des Unternehmens ist, dass, wenn XRP bedeutende Transaktionsvolumina betreibt, sein Wert schließlich die Nachfrage nach diesen Transaktionen widerspiegeln wird. Wir sehen bereits erste Anzeichen dafür: Ripples Stablecoin-Initiative mit RLUSD könnte die Rolle von XRP verstärken, da ein florierendes RLUSD effiziente Brücken zu anderen Währungen erfordert – eine Rolle, die XRP im XRP Ledger spielen kann. Darüber hinaus könnte Ripple durch Partnerschaften mit Banken und Verwahrern (wie BNY Mellon für RLUSD-Reserven) einen glatteren Weg für Institutionen ebnen, um XRP in naher Zukunft zu halten und zu nutzen.
Der Wettbewerb im Kryptobereich bleibt jedoch hart. Andere Netzwerke und Stablecoins wetteifern darum, die bevorzugten Abwicklungsschichten für traditionelle Finanzen zu sein.
Und obwohl Ripple mit seinen Akquisitionen einen Vorsprung hat, steht es nun vor der Herausforderung, diese zu integrieren und zu beweisen, dass Blockchain-Effizienzen die Altsysteme bedeutend verbessern können. Damit XRP signifikant an Wert gewinnt, muss es wahrscheinlich zeigen, dass es groß angelegte Flüsse mit Schnelligkeit, Kosteneinsparungen und Zuverlässigkeit bewältigen kann – und dass diese Vorteile groß genug sind, damit große Institutionen aufmerksam werden.
Fazit: Zwei Finanzwelten verbinden
Ripple’s jüngste Aktionen gleichen einem kühnen Experiment: Kann sich ein krypto-natives Unternehmen als institutioneller Finanzschwergewichtler neu erfinden, ohne den innovativen Funken der Blockchain-Technologie zu verlieren?
Indem es einen Prime Broker, eine Stablecoin-Plattform, Verwahrer und mehr kauft, baut Ripple effektiv eine Brücke zwischen dem wilden Westen der Krypto und den etablierten Autobahnen der globalen Finanzen.
Es ist ein riskantes Unterfangen.
Wenn es erfolgreich ist, wird Ripple nicht nur neue Einnahmequellen gesichert haben – es könnte grundlegend verändern, wie Geld rund um den Globus bewegt wird, indem es die Effizienz der Krypto-Infrastruktur in den Mainstream bringt.
Ein über Ripple Prime ausgeführtes Geschäft könnte in Sekunden über XRP und RLUSD abgewickelt werden, wo es zuvor Tage über Korrespondenzbanken dauerte. Die Treasury-Abteilung eines amerikanischen Unternehmens könnte Krypto-Liquidität neben Fiat in einer einzigen Oberfläche verwalten. Ein Investmentfonds könnte Vermögenswerte mit Ripples Plattformen verwahren, in dem Wissen, dass sie den Vorschriften entsprechen. Diese Szenarien veranschaulichen, warum Ripples Verbündete seinen Kurs als transformativ bezeichnen.
Natürlich gibt es keine Garantien.
Ripple muss nun das Versprechen dieser Akquisitionen einlösen, diverse Unternehmen und Kulturen integrieren und die Erwartungen von Regulatoren und Kunden erfüllen. Die traditionellen Finanzgiganten werden genau hinsehen – einige mit Skepsis, andere vielleicht mit Blick auf eine Zusammenarbeit.