Analyst Matthew Hyland hält die größte Altcoin-Hausse aller Zeiten für gestartet, nachdem vier zentrale Marktindikatoren ihre mehr als einjährigen Abwärtstrends gegenüber Bitcoin (BTC) nach oben durchbrochen haben.
Zentrale Punkte:
- Vier Altcoin-Barometer, darunter Ether und der OTHERS-Index, haben mehr als einjährige Abwärtstrends mit höheren Hochs beendet.
- Das Open Interest in Altcoin-Perpetual-Futures hat das von Bitcoin erstmals seit Dezember 2024 übertroffen – ein Signal mit Chancen und Risiken.
- Zcash übersprang die Marke von 1.200 US-Dollar und erreichte eine Marktkapitalisierung von 20,44 Milliarden US-Dollar, womit der Coin Hyperliquid von Platz neun verdrängte.
Hyland: Altcoin-Charts bestätigen den Ausbruch
In einem am Sonntag veröffentlichten Beitrag erklärte der Analyst, dass Ethereum (ETH), Total 2, Total 3 und OTHERS ihre über ein Jahr anhaltenden Abwärtstrends mit klar höheren Hochs beendet hätten (Quelle).
Zunächst stellte er die Frage, ob es sich lediglich um eine Bärenmarktrally handele – und beantwortete sie gleich selbst.
Die größte Altcoin-Hausse aller Zeiten stehe in den Startlöchern, schrieb Hyland in einem Folgepost. Er argumentiert, der kommende Aufschwung könne die Rally von 2020/2021 in den Schatten stellen.
Seine Argumentation stützt sich unter anderem auf ein Verhältnis, das die Dominanz von Coins außerhalb der Top 10 der Marktkapitalisierung ins Verhältnis zum S&P 500 setzt. Diese Kennzahl fällt seit dem ICO-Boom 2017 nahezu ununterbrochen.
Total 2 misst den Marktwert aller Altcoins ohne Bitcoin, Total 3 blendet zusätzlich Ether aus, und OTHERS entfernt die zehn größten Coins, sodass kleinere Token stärker ins Gewicht fallen.
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Altcoin-Open-Interest überholt Bitcoin
Positionsdaten stützen einen Teil von Hylands These, erhöhen jedoch gleichzeitig das Risiko für Anleger, die den Ausbruch auf dem aktuellen Niveau kaufen. Das aggregierte Open Interest in Altcoin-Perpetual-Futures ist am Samstag erstmals seit Dezember 2024 über das von Bitcoin gestiegen.
Bitcoin vereinte damit nur noch rund 37 % der beobachteten Perpetual-Positionen auf sich, mit einem Nominalwert von etwa 23,9 Milliarden US-Dollar.
Auch am Spotmarkt zog die Nachfrage an: Die kombinierte Marktkapitalisierung der Altcoins außerhalb der zehn größten Assets kletterte auf über 200 Milliarden US-Dollar – ein Plus von mehr als 10 % seit Monatsbeginn. Bitcoin selbst notierte am Sonntag bei rund 79.575 US-Dollar und damit etwa 0,4 % im Minus zum Vortag.
Zcash-Rally illustriert das Hebelrisiko
Zcash (ZEC) ist derzeit das deutlichste Beispiel für das Chance-Risiko-Profil, dem sich Trader aussetzen. Die Privacy-coin sprang am Sonntag über 1.200 US-Dollar und erreichte in der Spitze 1.249 US-Dollar – den höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2016. Die Marktkapitalisierung stieg damit auf 20,44 Milliarden US-Dollar.
Das reichte, um Hyperliquid (HYPE) vom neunten Rang nach Marktkapitalisierung zu verdrängen. Der physisch hinterlegte Zcash-Spotfonds von Grayscale, der Ende August an den Start ging, hat seitdem rund 463 Millionen US-Dollar eingesammelt.
Die Rally führte zugleich zu Liquidationen von gehebelten Positionen im Volumen von rund 24 Millionen US-Dollar innerhalb eines Tages; Short-Seller trugen davon etwa 17,5 Millionen US-Dollar.
Das Muster ist Marktteilnehmern vertraut.
Der Anstieg im September folgt auf eine harte Phase für den Sektor: Coins außerhalb von Bitcoin und Ether verloren im ersten Halbjahr 2026 rund 23 % ihres kumulierten Werts, da Liquidität zunehmend in Stablecoins parkte. Die aktuelle Bewegung startet somit von einem gedrückten Niveau – nicht aus einem etablierten Aufwärtstrend.
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