Michael Saylors Strategy hat seine Bitcoin (btc)-Bestände mit einem weiteren Kauf von 520 BTC im Wert von fast 35 Millionen US-Dollar ausgebaut und gleichzeitig seine Barreserven erhöht, während Fragen zur Performance der Vorzugsaktien des Unternehmens bestehen bleiben.
Zentrale Punkte:
- Strategy kaufte 520 BTC für 34,9 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seine Gesamtbestände auf 847.363 BTC.
- Das Unternehmen erhöhte seine Barreserve auf 1,4 Milliarden US-Dollar und finanziert die Käufe weiterhin über Aktienverkäufe.
- Analysten argumentieren, dass Strategy trotz der Schwäche der STRC-Aktien weiterhin über erhebliche finanzielle Flexibilität verfügt.
Strategy-Bestände
Strategy gab in einer Meldung an die US-Börsenaufsicht SEC bekannt, dass es zwischen dem 15. und 21. Juni 520 BTC für rund 34,9 Millionen US-Dollar erworben hat und dabei einen Durchschnittspreis von 67.068 US-Dollar pro Coin zahlte.
Der Erwerb erhöhte die Gesamtbestände des Unternehmens auf 847.363 BTC. Laut Mitgründer und Executive Chairman Michael Saylor hat die Firma rund 64,1 Milliarden US-Dollar, einschließlich Gebühren und Ausgaben, aufgewendet, um ihre Bitcoin-Position zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.651 US-Dollar pro BTC aufzubauen.
Zu den aktuellen Marktpreisen sind diese Bestände etwa 54,8 Milliarden US-Dollar wert. Der Vorrat entspricht mehr als 4 % des maximalen Bitcoin-Angebots von 21 Millionen Coins und spiegelt derzeit rund 9,3 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten wider.
Der jüngste Kauf wurde durch At-the-Market-Verkäufe von Strategys Class-A-Stammaktien, MSTR, finanziert. In der vergangenen Woche verkaufte das Unternehmen 2,71 Millionen Aktien und nahm rund 335,5 Millionen US-Dollar ein. Strategy erklärte, dass ihm im Rahmen des MSTR-Emissionsprogramms noch 25,4 Milliarden US-Dollar zur Verfügung stehen.
Das Unternehmen hat seine Finanzierungskapazität kürzlich erweitert, indem es bis zu 21 Milliarden US-Dollar an neuer MSTR-Emissionsbefugnis hinzufügte, zusätzlich zu weiteren 21 Milliarden US-Dollar, die an STRC-Vorzugsaktien gebunden sind, und 2,1 Milliarden US-Dollar über STRK-Vorzugsaktien.
Saylor deutete den jüngsten Erwerb einen Tag vor der offiziellen Ankündigung an, als er in den sozialen Medien ein aktualisiertes Bitcoin-Tracker-Diagramm mit der Bildunterschrift „Sieht mit mehr Punkten besser aus“ teilte.
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STRC-Herausforderungen
Während STRC zuvor als wichtige Finanzierungsquelle für Bitcoin-Käufe diente, wird die Vorzugsaktie seit Mitte Mai unter ihrem Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt. Infolgedessen hat Strategy in den vergangenen Monaten nicht auf dieses Instrument zurückgegriffen, um weitere Bitcoin anzusammeln.
Gleichzeitig hat das Unternehmen seine US-Dollar-Reserveposition erhöht. Strategy meldete zum 21. Juni einen Reservebestand von 1,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,1 Milliarden US-Dollar eine Woche zuvor, einschließlich erwarteter Erlöse aus Aktienverkäufen, die noch nicht abgewickelt waren.
Der jüngste Marktdruck hat Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Finanzierungsmodells von Strategy geschürt. STRC fiel in der vergangenen Woche auf ein Rekordtief von 82,53 US-Dollar, bevor sich der Kurs erholte, während die Strategy-Aktie im Wochenverlauf um 5,8 % nachgab und seit Jahresbeginn über 27 % im Minus liegt.
Mehrere Wall-Street-Analysten haben Behauptungen widersprochen, Strategy könnte letztlich gezwungen sein, Bitcoin-Bestände zu liquidieren. Benchmark-Analyst Mark Palmer erklärte, das Unternehmen müsse zunächst seine umfangreichen Barreserven aufbrauchen, bevor es zur Erfüllung von Dividendenverpflichtungen über Asset-Verkäufe nachdenken müsste. Analysten von TD Cowen argumentierten ebenfalls, dass die Reserveposition des Unternehmens es ermöglichen sollte, STRC-bezogene Zahlungen zu bedienen, sofern Bitcoin langfristig weiter an Wert gewinnt.
Strategy bleibt mit großem Abstand der größte Unternehmenshalter von Bitcoin. Laut Daten von Bitcoin Treasuries halten inzwischen fast 200 börsennotierte Unternehmen Bitcoin in ihren Bilanzen, was einen Trend widerspiegelt, der sich beschleunigte, nachdem Strategy das Treasury-Modell populär gemacht hatte. Der breitere Sektor hat jedoch seit den Höchstständen von 2025 einen deutlichen Bewertungsrückgang erlebt, da der Anlegerenthusiasmus nachließ und sich die Marktrisikoprämien verringerten.
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