Strategy hat zwischen dem 8. und 14. Dezember 10.645 Bitcoin (BTC) für rund 980,3 Millionen Dollar erworben.
Der Kauf markiert die zweite Woche in Folge mit Bitcoin-Erwerben von rund 1 Milliarde Dollar und erhöht den Gesamtbestand auf 671.268 BTC im Wert von rund 60 Milliarden Dollar zu aktuellen Preisen.
Das Unternehmen finanzierte den Kauf hauptsächlich durch den Verkauf von Class-A-Stammaktien im Volumen von 888,2 Millionen Dollar, ergänzt um Erlöse aus Emissionen ewiger Vorzugsaktien.
Was ist passiert
Strategy erwarb die Bitcoin laut der am Montag eingereichten Meldung bei der US-Börsenaufsicht zu einem durchschnittlichen Preis von 92.098 Dollar pro Coin während des einwöchigen Zeitraums.
Die Akquisition folgt auf den Kauf der Vorwoche über 10.624 BTC für 962,7 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 90.615 Dollar pro Bitcoin.
Die Gesamtbestände entsprechen nun rund 3,2 % der maximalen Bitcoin-Gesamtmenge von 21 Millionen, erworben zu insgesamt 50,3 Milliarden Dollar bei einem durchschnittlichen Einstandspreis von 74.972 Dollar pro Coin.
Das Unternehmen verkaufte 4,79 Millionen MSTR-Aktien und erzielte damit Nettoerlöse von 888,2 Millionen Dollar, zusätzlich zu Verkäufen ewiger Vorzugsaktien der Serien STRD, STRK und STRF im Gesamtwert von weiteren 101 Millionen Dollar.
Strategy behielt seine Position im Nasdaq-100-Index nach der am 12. Dezember bekanntgegebenen jährlichen Neugewichtung, die zum 22. Dezember wirksam wird.
Das Unternehmen steht vor potenziell größeren Herausforderungen bei der Indexaufnahme durch MSCI, das derzeit prüft, ob Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten in der Treasury-Funktion, die über 50 % ihrer Vermögenswerte in Kryptowährungen halten, ausgeschlossen werden sollen.
Strategy reichte am 10. Dezember ein zwölfseitiges Schreiben ein, das sich gegen den MSCI-Vorschlag wendet und die 50-%-Schwelle als „diskriminierend, willkürlich und unausführbar“ bezeichnet.
MSCI will seine endgültige Entscheidung bis zum 15. Januar 2026 bekannt geben, mit möglicher Umsetzung zur Indexüberprüfung im Februar.
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Warum das wichtig ist
Die aggressive Aktienausgabe markiert eine Abkehr von der zurückhaltenderen Kapitalbeschaffung von Strategy zu Beginn des Jahres 2025.
Die MSTR-Aktie schloss am Freitag bei 176,45 Dollar, ein Rückgang von 41,2 % seit Jahresbeginn, verglichen mit einem Rückgang von 3,8 % bei Bitcoin im gleichen Zeitraum.
Die Marktkapitalisierung des Unternehmens ist zeitweise unter den Fair-Value der Bitcoin-Bestände gefallen und hat damit die Prämie umgekehrt, die zuvor sein Finanzierungsmodell angetrieben hatte.
JPMorgan schätzt, dass ein Ausschluss durch MSCI zu passiven Mittelabflüssen von bis zu 8,8 Milliarden Dollar führen könnte, falls andere Indexanbieter nachziehen.
Strategy argumentiert, es agiere als aktives Unternehmen und nicht als passives Anlagevehikel, und vergleicht sein Modell mit Real-Estate-Investment-Trusts und Energieunternehmen mit stark konzentrierten Vermögenswerten.
Executive Chairman Michael Saylor berichtete, dass das Unternehmen im Jahr 2025 eine Bitcoin-Rendite von 24,9 % seit Jahresbeginn erzielt habe, wobei das Wachstum der Bitcoin-Bestände pro verwässerter Aktie und nicht die Wertsteigerung in Dollar gemessen werde.
Diese Kennzahl ist zu einem zentralen Bestandteil der Anlegerkommunikation von Strategy geworden, da sich das Unternehmen als auf Bitcoin fokussiertes Treasury- und Structured-Finance-Haus positioniert.
Bitcoin wurde am Montagmorgen nahe 90.000 Dollar gehandelt, nachdem der Kurs von jüngsten Höchstständen zurückgekommen war, was zu Volatilität bei den Strategy-Aktien führt, die stark mit den Kursbewegungen der Kryptowährung korrelieren.
Das Unternehmen betont, dass es keine Pläne hat, seine Bitcoin-Bestände zu verkaufen, und hebt eine über Jahrzehnte angelegte Akkumulationsstrategie hervor – unabhängig von kurzfristigen Marktbedingungen.
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