Traditionelle Finanzinstitute übernehmen zunehmend Ethereum Blockchain, trotz der Vorliebe von Einzelhändlern für Alternativen
Was zu wissen ist:
- Ethereum kontrolliert derzeit 57% der tokenisierten realen Vermögenswerte, wobei große Institutionen wie BlackRock es aufgrund von Sicherheit und Dezentralisierung wählen
- 2025 scheint entscheidend für Ethereums Dominanz zu sein, da tokenisierte Vermögenswerte seit der letzten US-Wahl um 57% auf 21 Milliarden Dollar angestiegen sind
- Einige Experten warnen, Ethereum müsse sich aggressiver als einzige legitime Abwicklungsebene positionieren, um seinen Wettbewerbsvorteil zu erhalten
Seit Jahren prognostizieren Ethereum-Befürworter, dass die Blockchain zur globalen Abwicklungsebene für Finanzen werden würde. Jüngste Entwicklungen deuten darauf hin, dass sich diese Vision verwirklicht, da große Finanzinstitute zunehmend Ethereum für ihre Blockchain-Strategien übernehmen.
BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank, UBS und Coinbase haben alle Ethereum ins Zentrum ihrer Blockchain-Initiativen gerückt. Letzte Woche kündigte die Ethereum-basierte Plattform Blocksquare einen Deal über 1 Milliarde Dollar mit Vera Capital zur Tokenisierung von US-Immobilien an, während Securitize und Ethena Converge L2 lancierten, um Milliarden reale Vermögenswerte zu tokenisieren.
„Jede Aktie, jede Anleihe, jeder Fonds – jedes Vermögenswert – kann tokenisiert werden. Wenn ja, wird es das Investieren revolutionieren“, sagte der BlackRock-Vorsitzende Larry Fink.
Ethereum über Andere?
Die Finanzdienstleistungsbranche neigt trotz der Vorliebe der Einzelhändler für schnellere, günstigere Alternativen zu Ethereum. Boston Consulting Group prognostiziert, dass der Tokenisierungsmarkt bis 2030 16,1 Billionen Dollar erreichen wird, wobei Ethereum derzeit den Großteil des institutionellen Interesses erfasst.
Sam Kazemian, Gründer des Stablecoin-Projekts Frax Finance, glaubt, dass Ethereum die beste Plattform für Institutionen bietet, warnt jedoch vor Selbstzufriedenheit.
„Ich denke, dass die Selbstzufriedenheit von 'Es wird einfach passieren, weil Ethereum so gut ist' nicht stimmt“, sagte er. Kazemian argumentiert, dass Ethereum-Maximalisten die Blockchain als einzige akzeptable Abwicklungsebene für tokenisierte Vermögenswerte positionieren müssen. „Wenn es auf etwas Anderem ist, ist es Bullshit.“
Ein kürzlicher Beitrag von Tomasz Stanczak, Co-Direktor von Ethereum Foundation, deutet darauf hin, dass dieser Ansatz an Bedeutung gewinnen könnte. Er schrieb, dass eine große Priorität für Ethereum darin bestehen wird, auf der Anforderung zu bestehen, Vermögenswerte immer auf L1 zu prägen.
Daten zeigen, dass Ethereum derzeit Landschaft der tokenisierten Vermögenswerte dominiert. Obwohl der BUIDL-Fonds von BlackRock auf sieben Blockchains verfügbar ist, befinden sich 93% seiner 2,4 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögenswerten auf Ethereum. Die meisten dieser Vermögenswerte flossen in den letzten sechs Wochen ein, trotz negativer Stimmung gegenüber ETH, die neue Tiefststände erreichte.
„Es gab keinen Zweifel, dass die Blockchain, auf der wir mit unserer Tokenisierung beginnen würden, Ethereum sein würde und das ist nicht nur ein BlackRock-Ding. Das ist die natürliche Standardantwort“, sagte Robbie Mitchnick, Leiter digitaler Vermögenswerte bei BlackRock, im März. „Die Kunden haben eindeutig die Wahl getroffen, dass sie wirklich Dezentralität, Glaubwürdigkeit und Sicherheit schätzen.“
Weltweites Bild
Ethereum macht derzeit 57% aller tokenisierten realen Vermögenswerte aus, wobei seine Layer-2-Skalierungslösung ZKsync Era weitere 21% hinzufügt. Wettbewerber bleiben deutlich zurück, mit Stellar bei einem Marktanteil von 4,5%, Aptos 3,2%, Algorand 3,1% und Solana 2,9%.
Henrik Andersson, Gründer des Krypto-Fonds Apollo Capital, sagt, dass die primären Anliegen von Wall Street über die Dezentralisierung hinausgehen.
„Ich würde argumentieren, dass 80% der Aktivitäten über Stablecoins und DeFi auf Ethereum stattfinden — dies ist aus unserer Sicht der Grund, warum Ethereum das natürliche Zuhause von TradFi-Vermögenswerten sein wird“, sagte Andersson. „Am Ende des Tages macht die Tokenisierung wenig Sinn, wenn Sie einen umzäunten Garten onchain auf einer 'Geisterkette' schaffen.“
Einige Experten vertreten gegenteilige Ansichten.
Krypto-Bildner DBCrypto glaubt, dass die Dominanz von Ethereum nicht von Dauer sein wird.
„Es kann einige Schlachten gewinnen, aber es besteht keine Chance, dass es langfristig wirklich die Haupt-Tokenisierungsebene sein wird“, sagte er. „Andere Chains werden in Bezug auf Dezentralisierung aufholen, und einige sind nachweislich bereits da oder nah dran, während sie eine 100-fache Verbesserung in allem anderen bieten.“
Die Basisschicht von Ethereum funktioniert langsamer als moderne Blockchains und opfert Geschwindigkeit für Dezentralisierung. Diese Einschränkung hat dazu geführt, dass einige Analysten eine Marktspaltung vorhersehen.
Danny Chong, Mitbegründer von Tranchess, sieht voraus, dass große Institutionen Ethereum „als sichere, neutrale Basisschicht“ nutzen werden, während Hochvolumen- und Einzelhandelsanwendungen zu schnelleren Netzwerken wie Solana oder Aptos migrieren.
„TradFi-Institutionen priorisieren Sicherheit, technische Vertrautheit und regulatorisches Vertrauen, die niedrige Kosten und schnelle Transaktionen überwiegen“, sagte Chong. „Ethereum wird wahrscheinlich die 'Hauptautobahn' für hochwerte institutionelle Vermögenswerte bleiben, während schnellere Chains kleinere, hochvolumige Segmente erfassen.“
Vivek Raman, Gründer von Etherealize, entgegnet, dass Layer-2-Lösungen auf Ethereum diese Bedenken ansprechen können. „Je höher der Wert der Vermögenswerte, desto globaler das Netzwerk, desto mehr regulatorische Bedürfnisse die Institution hat, desto mehr zeigt sich Ethereum's dezentraler, globaler Wertvorschlag.“
Trotz Ethereums zunehmender institutioneller Übernahme hat das traditionelle Finanzwesen nicht schnell in seine native Kryptowährung investiert.
Ethereum ETFs halten nach sieben Wochen von Abflüssen nur 4,57 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, verglichen mit Bitcoin ETFs mit 94,5 Milliarden Dollar.
Raman erkennt an, dass Ethereum ein komplexeres Investitionsnarrativ als Bitcoin darstellt, schlägt jedoch vor, dass die erwartete Genehmigung des Stakings für Ether ETFs eine entscheidende Differenzierung bieten könnte.
„Ich glaube nicht, dass es intuitiverweise jeder weiss, dass ETH eine Staking-Rendite hat, aber ich weiß, dass Institutionen und TradFi, die ganze Welt, jeder liebt Renditen, jeder liebt festverzinsliche Instrumente“, sagte Raman.
Trotz Ethereums aktueller Dominanz in tokenisierten Vermögenswerten bleibt die Blockchain-Übernahme der Finanzindustrie eine frühe Phase. Während Ethereum 4,1 Milliarden Dollar von 5,75 Milliarden Dollar in tokenisierten US-Staatsanleihen ausmacht, stellen diese Zahlen einen winzigen Bruchteil des 28,6 Billionen Dollar großen US-Treasury-Marktes dar.
Abschließende Gedanken
Während traditionelle Finanzinstitute weiterhin die Blockchain-Technologie zur Asset-Tokenisierung erkunden, hat Ethereum durch seinen Fokus auf Sicherheit, Dezentralisierung und institutionelles Vertrauen einen frühen Vorsprung erlangt. Ob es diesen Vorteil behält, hängt davon ab, ob die Skalierungsherausforderungen angegangen und Wall Street überzeugt werden kann, dass sein komplexer Wertvorschlag langfristige Vorteile gegenüber konkurrierenden Netzwerken bietet.