Strategys 713.502 Bitcoin (BTC) Bestände gerieten erstmals seit Oktober 2023 ins Minus, als BTC unter den durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens von 76.052 $ fiel.
Die Bewegung wischte 47 Mrd. $ an nicht realisierten Gewinnen weg und ließ das Unternehmen mit Buchverlusten von über 900 Mio. $ zurück.
Bitcoin fiel am Mittwochabend bis auf 72.300 $, bevor er wieder über 77.000 $ stieg. Strategy akkumulierte stark in der Nähe des Bitcoin-Oktoberhochs über 126.000 $, wodurch das Unternehmen exponiert war, als die Kurse Ende Januar einbrachen.
Das Unternehmen ist keinem Zwangsverkauf oder unmittelbaren Solvenzrisiko ausgesetzt. Strategy hält unbelastete Bitcoin und 1,44 Mrd. $ in Dollarreserven für Zins- und Dividendenauszahlungen.
Was passiert ist
Strategy kaufte am 27. Januar 855 Bitcoin für 75,3 Mio. $ zu einem durchschnittlichen Preis von 87.974 $ pro Coin. Bitcoin fiel innerhalb weniger Tage nach der Meldung unter 75.000 $.
Executive Chairman Michael Saylor postete am Dienstag während des Ausverkaufs „Die Regeln von Bitcoin: 1. Bitcoin kaufen 2. Den Bitcoin nicht verkaufen“. Das Unternehmen setzt seine wöchentlichen Käufe trotz der Unterwasser-Position fort.
Gold-Befürworter Peter Schiff kritisierte das Timing und argumentierte, Strategys Käufe hätten den Bitcoin-Anstieg angetrieben, aber das Unternehmen könne Käufe zu den aktuellen Bewertungen nicht durchhalten. Die Strategy-Aktie wird unter dem Nettoinventarwert gehandelt, was die Ausgabe neuer Aktien weniger attraktiv macht.
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Warum das wichtig ist
Strategy braucht Bitcoin-Preise über der Kostenbasis, um Aktien mit Aufschlag auszugeben und mehr Bitcoin zu kaufen, ohne die Aktionäre zu verwässern. Das Unternehmen erwarb in fünf Jahren Bitcoin im Wert von 54 Mrd. $, liegt mit der Position aber etwa 3 % im Minus.
Saylor erklärte in einer Rede auf der Bitcoin-MENA-Konferenz im Dezember, dass 15 Mio. Begünstigte Strategy-Wertpapiere über Pensionsfonds, Versicherer und Privatanlegerkonten halten. Er sagte, 15 % der Strategy-Wertpapiere lägen allein in Konten bei Charles Schwab.
Das Unternehmen besitzt etwa 3 % des Bitcoin-Gesamtangebots von 21 Mio. Stück. Saylor argumentierte, dies schaffe kein Klumpenrisiko, da Millionen verteilter Investoren Strategy-Aktien halten, statt einer direkten Bitcoin-Exponierung.
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