Strategy erwarb letzte Woche 1.142 Bitcoin (BTC) für 90 Millionen US‑Dollar zu 78.815 US‑Dollar pro Coin und kaufte damit über dem eigenen durchschnittlichen Einstandskurs von 76.056 US‑Dollar, während das Unternehmen auf nicht realisierten Verlusten von 5,2 Milliarden US‑Dollar sitzt.
Der Kauf erfolgte, nachdem Strategy 616.715 Aktien verkauft hatte, um die Akquisition zu finanzieren, und setzte damit die aggressive Verwässerung der Aktionäre fort, durch die die ausstehenden Aktien auf über 364 Millionen gestiegen sind.
Das Unternehmen hält nun 714.644 Bitcoin, die es für 54,35 Milliarden US‑Dollar erworben hat, wie aus einer SEC‑Einreichung vom Montag hervorgeht. Bei einem Bitcoin‑Kurs von rund 69.000 US‑Dollar weist Strategies Bestand einen Verlust von 9 % gegenüber dem durchschnittlichen Kaufpreis auf.
Kaufen zu Höchstkursen während des Crashs
Strategy kaufte die 1.142 Bitcoin zwischen dem 2. und 8. Februar zu einem durchschnittlichen Preis, der über der gesamten Kostenbasis liegt, obwohl Bitcoin von den Januar‑Hochs über 100.000 US‑Dollar zeitweise auf 60.000 US‑Dollar fiel.
Die Aktie des Unternehmens fiel am Montag zur Markteröffnung um 5 %, nachdem sie am Freitag um 26 % gesprungen war, als sich Bitcoin von 60.000 auf 70.000 US‑Dollar erholte.
Die Käufe wurden vollständig durch Eigenkapitalemissionen finanziert, wobei Strategy Aktien für Nettoerlöse von 89,5 Millionen US‑Dollar verkaufte. Das Multiple des Unternehmens auf den Nettoinventarwert fiel Ende Januar auf 0,94x, was bedeutet, dass die Aktie mit einem Abschlag von 6 % auf die Bitcoin‑Unterlegung je Aktie gehandelt wird.
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Analysten senken Kursziele angesichts massiver Verluste
Strategy meldete in seinen jüngsten Quartalszahlen einen operativen Verlust von 17,4 Milliarden US‑Dollar und einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden US‑Dollar, da der Preissturz bei Bitcoin die Bewertungen stark belastete.
Die verwässerte Aktienzahl des Unternehmens stieg von 345,6 Millionen Anfang Januar auf 364,2 Millionen Ende Januar, während die Bitcoin‑Menge je Aktie trotz erheblicher Zukäufe kaum zunahm.
Analysten an der Wall Street senkten nach den Verlusten ihre Kursziele. Canaccord Genuity kappte sein Ziel von 474 auf 185 US‑Dollar, während Citigroup seine Prognose von 485 auf 325 US‑Dollar reduzierte. Mizuho senkte von 484 auf 403 US‑Dollar und TD Cowen von 500 auf 440 US‑Dollar.
Trotz der Kürzungen behielten mehrere Häuser ihre Kaufempfehlungen bei. TD‑Cowen‑Analyst Lance Vitanza hielt an einem Ziel von 440 US‑Dollar fest, während Citigroup 325 US‑Dollar beibehielt. Das durchschnittliche Analystenziel von 347 US‑Dollar impliziert ein Aufwärtspotenzial von 176 % gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 128 US‑Dollar, was jedoch vollständig von der weiteren Entwicklung des Bitcoin‑Kurses abhängt.
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