Der Kryptomarkt-Analyst Ali Martinez hat Cardano (ADA) als das „nutzloseste Netzwerk“ in der Digital-Asset-Branche bezeichnet. Er verweist auf das DeFi-Ökosystem, das bei der in Total Value Locked gemessenen Gesamteinlage nie die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritten hat, sowie auf den Tokenpreis, der aktuell rund 92 % unter seinem Allzeithoch von 2021 nahe 3,10 US-Dollar liegt.
Was passiert ist: Analyst kritisiert Cardano
Martinez hat am Wochenende auf X eine ausführliche Kritik veröffentlicht und argumentiert, dass Cardanos TVL – das im vergangenen Jahr bei ungefähr 700 Millionen US-Dollar seinen Höchststand erreichte, bevor es auf 136 Millionen fiel – eine grundlegende Lücke zwischen der Marktkapitalisierung des Netzwerks in Milliardenhöhe und seiner tatsächlichen On-Chain-Nutzung offenlegt.
Er zog Vergleiche zu Ethereum (ETH), das rund 55 Milliarden US-Dollar an TVL hält, und Solana (SOL), das im September 2025 über 12 Milliarden US-Dollar erreichte und derzeit bei 6,6 Milliarden liegt. Selbst SUI (SUI), eine neuere Chain, hat Cardano übertroffen und kommt nach einem Höchststand von 2,5 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr nun auf 568 Millionen US-Dollar TVL.
„Anders als Ethereum, das sich eine dominierende Position im DeFi-Bereich aufgebaut hat, oder Solana, das schnelllebige Consumer-Anwendungen für sich gewonnen hat, fehlt Cardano immer noch ein klarer Anwendungsfall, der Nutzer, Entwickler und Investoren dauerhaft anzieht“, sagte Martinez.
Er stellte fest, dass Cardano zwar vor neun Jahren gestartet ist, Smart Contracts jedoch erst 2021 eingeführt wurden – was den Rivalen Jahre verschafft hat, um Entwickler, Anwendungen und Liquidität anzuziehen.
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Warum das wichtig ist: Weitere Rückgänge möglich
Martinez argumentierte, dass Blockchains, die frühzeitig Skalierung erreichen, überproportional viel Kapital und Entwickler-Talent anziehen, was es für langsamer wachsende Netzwerke schwierig macht, die Lücke zu schließen, sobald Rivalen einen Vorsprung aufgebaut haben. Er charakterisierte Cardanos forschungsgetriebenes Modell – das akademische Begutachtung und formale Verifikation in den Vordergrund stellt – als einen Schlüsselfaktor, der Produkteinführungen im Vergleich zur Konkurrenz verlangsamt.
Die Reaktionen aus der Community fielen gespalten aus: Einige Verteidiger verwiesen auf Cardanos Fähigkeiten im Bereich Liquid Staking, während andere seiner Einschätzung weitgehend zustimmten.
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