Eine bedeutende Ethereum (ETH) Transaktion erregte das Interesse von Kryptoanalysten über das Wochenende. On-Chain-Daten enthüllten, dass eine einzelne Entität ETH im Wert von über $206 Millionen von Bitfinex abgehoben hat. Was hat dieser Wal vor? Lookonchain deutet darauf hin, dass der Wal wahrscheinlich Abraxas Capital Management ist. Es ist eine berühmte, in Großbritannien ansässige Investmentfirma, die sich auf Krypto-Vermögenswerte spezialisiert hat. Abraxas ist seit 2017 im Kryptobereich aktiv. Seit April 2024 verwalten seine drei digitalen Vermögenswerte-Fonds über $2 Milliarden. Die Aktionen des Wals hörten nicht bei der Abhebung auf. Es gab ein ernsthaftes Spiel, das durchgeführt werden musste, das jemand sorgfältig geplant haben muss. Zunächst wurde das ETH bei Spark, einem DeFi-Infrastruktur-Anbieter, eingezahlt. Dieser Schritt scheint strategisch zu sein. Das eingezahlte ETH dient als Sicherheit für den Stablecoin DAI. Kein Wunder, dass unser Wal dann 101 Millionen DAI von Spark geliehen hat. Aber der nächste Schritt war überraschend, wenn nicht sogar unvorhersehbar. Dieses geliehene DAI wurde dann gegen 101 Millionen USDC getauscht. Das ist der zweitbeliebteste Stablecoin der Welt, falls Sie es vergessen haben. Der letzte Schritt sah vor, dass der USDC bei Binance, der weltweit führenden Krypto-Börse, eingezahlt wurde. Diese Serie von Transaktionen demonstriert komplexes Manövrieren innerhalb des Krypto-Ökosystems, im Grunde wusste unser Wal definitiv, was er tat. Spark bietet mehrere DeFi-Produkte an. Dazu gehören SparkLend, ein DAI-zentriertes Geldmarktprotokoll, und sDAI, ein ertragsbringender Stablecoin. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt ETH bei $3.442. Während es über sieben Tage um 3% gestiegen ist, ist es im Monatsvergleich um 10% gefallen. ETH liegt immer noch 29% unter seinem Allzeithoch von $4.878 im November 2021. USDC und DAI rangieren als zweit- und drittgrößte Stablecoins nach Marktkapitalisierung. Beide streben an, eine 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten.

Circle hat die Registrierung als E-Geld-Institut in Frankreich erhalten. Dies gewährt dem Unternehmen eine wesentliche Lizenz zur Ausgabe von Stablecoins unter den neuen strengen Krypto-Vorschriften der Europäischen Union. Und so könnte Circles USDC endlich einen Vorteil gegenüber Tethers USDT erlangen. Die Genehmigung kommt von der französischen Bankenaufsichtsbehörde ACPR. Circle ist nun der erste globale Stablecoin-Emittent, der das MiCA-Rahmenwerk (Markets in Crypto-Assets) der EU einhält, das von vielen Krypto-Enthusiasten bereits als 'dämonisch', 'ungesund' und sogar 'orwellianisch' bezeichnet wurde. Die Lizenz ermöglicht es Circle, seine USDC- und EURC-Token in der EU auszugeben. Diese werden nun den MiCA-Stablecoin-Regeln entsprechen. Circle startet auch seinen Circle Mint-Dienst in Frankreich. Jeremy Allaire, CEO von Circle, nannte die Genehmigung "einen großen Meilenstein". Er betonte das Engagement des Unternehmens für regulatorische Compliance seit seiner Gründung und dass sich diese langfristige Investition nun ausgezahlt hat. Stablecoins sind Kryptowährungen, die an traditionelle Vermögenswerte gebunden sind. Sie bieten Stabilität in der volatilen Krypto-Markt. Händler verwenden sie, um schnell zwischen Kryptowährungen zu wechseln. Die EU hat MiCA letztes Jahr verabschiedet. Es ist das erste umfassende Krypto-Gesetz der Welt. Es gilt auch als eines der strengsten. MiCA umreißt Regeln zum Anlegerschutz und Schutzmaßnahmen gegen Marktmanipulation. Stablecoin-Bestimmungen unter MiCA wurden letzte Woche genehmigt. Diese Regeln sind besonders streng. Sie begrenzen das Handelsvolumen für bestimmte Stablecoins, insbesondere jene, die in US-Dollar denominiert sind. Die französische Registrierung von Circle erlaubt es, Dienstleistungen in der gesamten EU anzubieten. Dazu gehört das Prägen und Einlösen von USDC über Circle Mint. MiCA erlaubt es Krypto-Unternehmen, ihre Dienstleistungen im gesamten Block zu "passportieren". Die verbleibenden MiCA-Verpflichtungen gelten ab dem 30. Dezember 2024, aber Krypto-Unternehmen haben bis Juli 2026 Zeit, die vollständige Einhaltung zu erreichen. Zwei Jahre sind nicht sehr lange im Finanzwesen, gelinde gesagt. USDC ist der zweitgrößte Stablecoin weltweit. Er hat 32,4 Milliarden Dollar im Umlauf. Tethers USDT bleibt der größte, mit 112,7 Milliarden Dollar im Umlauf. Doch Tether hat keine entscheidenden Schritte unternommen, um die MiCA-Anforderungen zu erfüllen, und wir müssen abwarten, wie es für den führenden Stablecoin endet. Sowie für seine Konkurrenten.

Die Stablecoin-Bestände der Investoren sanken von 50,2% im Dezember auf 42,8% im Mai, wie der Q2 Asset Allocation Bericht von Bybit zeigt. Bitcoin bleibt die größte Einzelanlage und macht 26% der Gesamtanlagen aus. Das sollte keine Überraschung sein, aber abgesehen von Stablecoins machen Bitcoin und Ethereum 61% der Krypto-Investitionen der Nutzer aus. Einzelhändler bevorzugen Bitcoin gegenüber Ethereum. Diese Präferenz bleibt trotz erneuter Optimismus für ETH Spot ETFs bestehen, bemerken Analysten. Institutionelle Positionen in Bitcoin und Ethereum sind stärker konzentriert als die der Einzelhändler. Die Bestände beliefen sich im Mai auf 39,4% bzw. 20,9%. Der Bericht hebt die klare Präferenz institutioneller Investoren für Bitcoin hervor. Satoshi wäre stolz auf uns. Seine Schöpfung bleibt die führende Krypto trotz aller neuen Winde, die in der Krypto-Welt kürzlich geweht haben. Seit der Genehmigung des Bitcoin Spot ETF im Januar 2024 haben institutionelle Bitcoin-Bestände zugenommen. Dies zeigt uns deutlich, dass ETFs wirklich der richtige Weg waren. Ether-Positionen sind zurückgegangen. Dies deutet darauf hin, dass Institutionen Bitcoin als attraktiver ansehen. Bedenken, dass Ether Spot ETFs keine Staking-Belohnungen enthalten, könnten ein Grund sein. Einzelhändler zeigten Markttiming-Fähigkeiten während der Korrektur im März-April 2024. Sie reduzierten im März Bitcoin-Positionen und erhöhten diese im April und Mai schrittweise. Dies deutet darauf hin, dass einige den Rückgang vermieden und vom Wiederanstieg des Marktes profitiert haben. Der Bericht untersuchte auch Anlagestrategien über Benutzersegmente hinweg. Institutionen halten stärker konzentrierte Positionen in Bitcoin und Ethereum. Ihr Konzentrationsverhältnis stieg von 25,4% im Dezember 2023 auf 39,4% im Mai 2024. Einzelhändler halten diversifiziertere Portfolios. Sie zeigen jedoch einen leichten Anstieg der Konzentration aufgrund der Präferenz für neue Altcoins. Altcoin-Bestände schwankten, fielen zunächst von 25% im Januar 2024 auf 20,9%, bevor sie im Mai 2024 auf 22,5% zurückprallten. Neue Handelsnarrative trieben diese Schwankungen an. Bitcoin Layer 2 Projekte und Meme-Token gewannen an Beliebtheit bei Einzelhändlern. Institutionen erhöhten im Q2 2024 ihre Altcoin-Positionen, hauptsächlich durch neue Token-Investitionen. Stablecoin-Befürworter argumentieren für ihr Potenzial, Zahlungen zu revolutionieren. PayPal führte letztes Jahr seinen PYUSD-Stablecoin ein, um sofortige und kostengünstige Transfers zu ermöglichen. Stripe kündigte am 25. April an, dass es Händlern erlauben würde, Stablecoins für Online-Transaktionen zu akzeptieren. Die Initiative von Stripe beginnt mit USDC-Stablecoins auf den Blockchains von Solana, Ethereum und Polygon.

Circle-CEO Jeremy Allaire prognostiziert einen schnellen Anstieg der Stablecoins. Die Firma des Mannes betreibt den zweitgrößten Stablecoin - unseren geliebten USDC - daher ist es keine Überraschung, dass Allaire optimistisch ist. Aber er hat einige ziemlich interessante Argumente. Allair ging auf X, um offen zu legen, warum er 'optimistischer in Bezug auf Krypto und Stablecoins ist als je zuvor.' Laut dem Chef von Circle könnten Stablecoins in den nächsten zehn Jahren 10% des „globalen Wirtschaftsgeldes“ ausmachen. Der größte Grund dafür wäre die Adoption durch die meisten der weltweit größten Zahlungsunternehmen. Sie nutzen aktiv Stablecoins und probieren die Vorteile der Blockchain für ihr Geschäft aus. Wir sprechen von einem 'Milliardenmarkt', denkt Allaire. Er behauptet auch, dass die Entfesselung digitaler Dollars auf Blockchains das Versprechen erfüllen kann, die Unbanked zu banken. Die Überweisungskosten würden gesenkt und nahtloser grenzüberschreitender Handel würde für alle zugänglich, sagte Allaire. Natürlich bedeutet das alles globale Krypto-Adoption, einschließlich Bitcoin und führender Altcoins. Aber der Chef von Circle prognostiziert, dass Stablecoins eine zunehmend akzeptierte Form digitalen Geldes werden. Laut Allaire werden Stablecoins einen „größeren und größeren Anteil“ des 100 Billionen Dollar Marktes für elektronisches Geld weltweit in den nächsten 10 Jahren ausmachen. Analysten merken an, dass für Allaire's 10%-Prognose bis 2034 wahr wird, der Stablecoin-Markt mindestens eine jährliche Wachstumsrate von 47,7% aufweisen müsste. Zum jetzigen Zeitpunkt hat USD Coin (USDC) — ein von Allaire's Circle ausgegebener US-Dollar-Stablecoin — derzeit eine Marktkapitalisierung von 32,8 Milliarden Dollar. Es ist der zweitgrößte Stablecoin der Welt hinter Tether's USDT.

Das Überweisungsvolumen von Stablecoins hat sich in den letzten vier Jahren 16-fach erhöht. Das könnte ein Zeichen für die wachsende Akzeptanz einer reifenden Kryptoindustrie sein, sagen Analysten. Laut Daten von Token Terminal erreichte das monatliche Überweisungsvolumen von Stablecoins im April 2024 ein Rekordhoch von 1,68 Billionen Dollar. Dies ist ungefähr eine 16-fache Steigerung gegenüber 100 Millionen Dollar im Oktober 2020. Es gab über 31,1 Millionen aktive monatliche Stablecoin-Nutzer, die im April über 353 Millionen Transaktionen durchführten, laut dem Stablecoin-Dashboard von Visa. Die kumulative Marktkapitalisierung aller Stablecoins beträgt über 162 Milliarden Dollar. Eine beeindruckende Zahl, besonders im Vergleich zu 130 Milliarden Dollar am 1. Januar 2024, wie Daten von DefiLlama zeigen. Das ist ein starkes Signal. Die Kryptoindustrie reift, das Vertrauen der Investoren wächst. Und das bedeutet mehr Kapitalzuflüsse. In gewissem Maße ist der Erfolg der Stablecoins nicht weniger wichtig als der Höchstpreis von Bitcoin. Stablecoins sind die wichtigste Brücke zwischen dem traditionellen Finanzsystem und der Krypto-Welt. Krypto-Enthusiasten sagen oft, dass Bitcoin das Krypto-Gold sein könnte, Ethereum das Krypto-Silber, doch Stablecoins sind das Blut in den Adern des Marktes. Je mehr Menschen bereit sind, Stablecoins für ihre alltäglichen finanziellen Aktivitäten zu nutzen, desto mehr Blockchain-Akzeptanz könnten wir in der Zukunft sehen.