Yellow Network se está preparando para lanzar una plataforma híbrida de trading de activos digitales construida sobre su infraestructura de red mallada de Capa 3, posicionándose como una alternativa a los exchanges centralizados que han perdido colectivamente miles de millones en fondos de usuarios debido a insolvencia y mala gestión.
La platform uses tecnología de canales de estado para procesar operaciones fuera de la cadena manteniendo al mismo tiempo la custodia de los activos por parte del usuario, abordando lo que la empresa identifica como el riesgo de contraparte fundamental que llevó a los fallos de Mt. Gox, FTX y otros venues centralizados.
La mayoría de los traders históricamente eligieron los exchanges centralizados a pesar de las alternativas descentralizadas, en gran parte porque los primeros DEX hacían que el trading activo fuera poco práctico.
Fallos de los exchanges centralizados y cambio en la industria
La industria de las criptomonedas ha experimentado repetidas pérdidas catastróficas vinculadas a acuerdos de custodia centralizada.
El colapso de Mt. Gox en 2014 resultó en la pérdida de más de 850.000 Bitcoin (BTC), dejando a los usuarios afectados esperando casi una década para recibir un reembolso parcial. Robinhood restringió el trading y los retiros durante la volatilidad del mercado en 2021.
El contagio de 2022 que comenzó con Terra/Luna (LUNC) se propagó a Celsius, Voyager, y contribuyó a la caída de valor del token nativo de Solana (SOL) antes de culminar en el colapso de FTX, que también arrastró a BlockFi.
Se perdieron miles de millones en depósitos de clientes cuando los fondos fueron desviados para trading apalancado e inversiones de alto riesgo.
Datos de The Block indican que los traders se han movido cada vez más hacia alternativas on‑chain tras estos fallos. Este cambio refleja una creciente preocupación sobre confiar los activos a terceros que operan en zonas grises regulatorias.
Cinco factores de riesgo para los traders
Los traders evalúan las plataformas según cinco prioridades estructurales: seguridad de contraparte, velocidad de ejecución, fiabilidad de la conectividad, eficiencia de capital y equidad de la información.
El riesgo de contraparte sigue siendo central en las dificultades actuales de la industria.
Los usuarios minoristas a menudo tratan a los exchanges como bancos regulados, suponiendo que los depósitos están segregados y protegidos.
When exchanges fail, retail customers typically learn last and receive repayment last.
Los traders institucionales realizan una amplia due diligence, pero han comprobado que las auditorías son insuficientes frente a la opacidad de las operaciones de los exchanges centralizados. Ambos grupos han aceptado históricamente el riesgo de custodia a cambio de conveniencia y liquidez.
Más allá de las preocupaciones de contraparte, los traders profesionales valoran la latencia de ejecución, preguntándose si las operaciones se completan lo suficientemente rápido para sus estrategias, y la conectividad, es decir, si pueden mantener un acceso fiable a la plataforma durante los periodos volátiles.
La eficiencia de capital mide cuán eficazmente se pueden desplegar los fondos, mientras que el acceso a la información aborda si todos los participantes operan en igualdad de condiciones sin ventajas ocultas. Yellow afirma abordar las cinco prioridades mediante ejecución de baja latencia, conectividad fiable, despliegue eficiente de capital y resiliencia en el trading, argumentando que servir a los traders profesionales mejora también las condiciones para los participantes minoristas.
Evolución de los exchanges descentralizados
Los primeros exchanges descentralizados exigían a los traders sacrificar velocidad y eficiencia de capital a cambio de autocustodia.
Hyperliquid y dYdX v4 han respondido a la crítica sobre la velocidad al operar como cadenas específicas de aplicación que ofrecen velocidad de trading con autocustodia. Sin embargo, persiste la fragmentación de liquidez entre cadenas, junto con la fricción de puentear activos entre redes.
Yellow Network busca abordar la fragmentación mediante su arquitectura de red mallada.
El sistema unifica la liquidez a través de blockchains de Capa 1 y Capa 2 sin exigir a los usuarios puentear activos directamente entre cadenas.
Arquitectura técnica
El Protocolo Nitrolite de la plataforma mueve la actividad de trading fuera de la cadena mediante canales de estado, abordando un problema conocido en el trading institucional como jitter.
La variación de latencia supone una amenaza importante para las estrategias de trading algorítmico.
Un retraso constante de 50 milisegundos puede incorporarse a modelos estadísticos, pero picos aleatorios de hasta 500 milisegundos durante la congestión de la blockchain pueden resultar fatales para esas mismas estrategias.
State channel execution creates a deterministic environment where trade completion occurs instantly, unaffected by Layer-1 network conditions.
Los exchanges descentralizados estándar suelen tener dificultades durante periodos de alta volatilidad. La arquitectura de Yellow está diseñada para manejar millones de transacciones manteniendo la abstracción de enrutamiento e identidad necesaria para sostener ese volumen sin un punto central de fallo.
La estructura de comisiones de la plataforma difiere de las aplicaciones DeFi típicas en las que los usuarios pagan gas por cada cotización de precio.
Yellow solo cobra por la liquidación final, reduciendo los costos generales para los market makers y permitiendo spreads más ajustados.
Para las estrategias de trading de alto volumen, la plataforma separa la ejecución de las funciones de control.
Un gestor de riesgos independiente opera sobre el bus de mensajes, monitorizando las posiciones en tiempo real con la capacidad de detener algoritmos problemáticos sin interrumpir la tubería de ejecución.
El sistema también implementa lógica de conciliación en tiempo real, una característica estándar en el trading de alta frecuencia tradicional que sigue siendo en gran medida ausente en las finanzas descentralizadas.
Este flujo de datos paralelo crea un registro de doble entrada de cada operación, verificado al instante por un reconciliador de operaciones.
El enfoque garantiza que los saldos mostrados coincidan con las tenencias reales hasta el milisegundo.
Consideraciones de infraestructura
Más allá de la insolvencia de los exchanges, Yellow aborda costos operativos que afectan a la rentabilidad.
Los traders tradicionales de alta frecuencia pagan sumas considerables por la colocación en centros de datos como la instalación de Carteret de Nasdaq para reducir la latencia.
La arquitectura peer‑to‑peer de Yellow elimina la proximidad física como ventaja de trading.
El diseño descentralizado evita escenarios de punto único de fallo comunes cuando los exchanges centralizados sufren caídas de la nube durante periodos de volatilidad. La ejecución peer‑to‑peer también elimina los acuerdos de pago por flujo de órdenes que crean potenciales conflictos de interés.
Abordar riesgos de infraestructura ocultos
Más allá de los riesgos destacados de insolvencia de los exchanges, varios factores más sutiles erosionan la rentabilidad del trading con el tiempo.
Los costos de colocación representan una barrera significativa en las finanzas tradicionales, donde las firmas pagan millones por espacio de rack en instalaciones como el centro de datos Carteret de Nasdaq para recortar milisegundos en los tiempos de ejecución.
Yellow's peer-to-peer architecture eliminates physical proximity as a competitive advantage, opening low-latency access to traders without data center contracts.
El tiempo de actividad presenta otra preocupación.
Los exchanges centralizados que operan sobre infraestructura en la nube han sufrido caídas durante periodos de máxima actividad o volatilidad del mercado, precisamente cuando el acceso fiable es más importante.
Un diseño descentralizado distribuye la carga a lo largo de la red, evitando sobrecargas en un único punto.
Los acuerdos de pago por flujo de órdenes, comunes en el corretaje tradicional, crean conflictos de interés entre las plataformas y sus usuarios. La ejecución peer‑to‑peer elimina por completo esta dinámica.
La fricción en el onboarding ha ralentizado tradicionalmente la adopción de plataformas de trading. Yellow opera como una aplicación nativa Web3, permitiendo a los usuarios conectar monederos existentes y comenzar a operar sin largos procesos de registro.
Estructura de la plataforma y desarrollo futuro
La plataforma de trading se conecta al ecosistema más amplio de Yellow Network mediante el token YELLOW.
Yellow opera inicialmente como bróker principal para establecer liquidez y volumen de trading.
A medida que la red se desarrolle, el SDK NeoDAX permitirá a los usuarios crear sus propias corredurías sobre la infraestructura.
La plataforma invierte el modelo tradicional de exchange en el que el venue guarda las llaves y recauda las comisiones. Los usuarios mantienen la custodia de sus activos y pueden proporcionar liquidez para ganar ellos mismos las comisiones.