Mientras el mercado de criptomonedas sufrió ayer una caída relámpago, eliminando posiciones apalancadas por valor de 850 millones de dólares por el lanzamiento de DeepSeek y su impacto en otras empresas de IA, echemos un vistazo a qué es una caída relámpago y cómo afecta al mercado.

Pero antes de comenzar, veamos qué sucedió exactamente.

Según los observadores del mercado, la debacle cripto del lunes ocurrió debido al colapso del mercado de valores cuando acciones de empresas de IA como Nvidia y OpenAI disminuyeron por el lanzamiento del chatbot de IA DeepSeek, que se presenta como una alternativa al ChatGPT. Esto llevó a fuertes caídas en los tokens de IA en el mercado de criptomonedas, aunque Bitcoin y Ethereum sufrieron las mayores pérdidas. Dentro de las 24 horas del lanzamiento de DeepSeek, la mayoría de los tokens de IA vieron una disminución del 20% en su valor de mercado, con algunos de ellos enfrentando un descenso del 50-70%.

¿Qué es una caída relámpago en criptomonedas?

Una caída relámpago de criptomonedas representa una tormenta perfecta de condiciones de mercado donde el valor de un activo se desploma dramáticamente dentro de un periodo extremadamente comprimido, a menudo abarcando solo minutos u horas, antes de rebotar a niveles cercanos a los originales. Estos eventos demuestran la vulnerabilidad única de los mercados de criptomonedas a movimientos repentinos de precios, dado su funcionamiento 24/7 y el papel significativo de los sistemas de comercio automatizados. A diferencia de los mercados tradicionales, que tienen interruptores automáticos y paradas de negociación, la operación continua del mercado cripto significa que las caídas relámpago pueden ocurrir en cualquier momento y propagarse rápidamente a través de lugares de comercio globales.

La historia de las caídas relámpago de criptomonedas está marcada por incidentes notables que han formado la comprensión de los participantes del mercado sobre estos eventos. En 2021, el mercado de criptomonedas experimentó una caída relámpago particularmente severa que borró aproximadamente 310 mil millones de dólares en valor de mercado y desencadenó 10 mil millones de dólares en liquidaciones de Bitcoin. Esta caída fue notoriamente provocada por apagones en la región de Xinjiang en China, hogar de muchas de las operaciones mineras de Bitcoin más grandes del mundo. El incidente destacó cómo las vulnerabilidades de infraestructura pueden causar catástrofes de precios a nivel mundial, ya que la tasa de hash de la red de Bitcoin cayó de 215 a 120 exahash por segundo.

¿Qué ocurre durante las caídas relámpago?

Para entender la mecánica de las caídas relámpago, el caso de estudio de la Caída Relámpago de 2010 sirve como un estudio crucial, aunque ocurrió en mercados tradicionales. El 6 de mayo de 2010, los principales índices bursátiles de EE.UU. experimentaron una volatilidad sin precedentes, con el Promedio Industrial Dow Jones perdiendo casi 1,000 puntos en solo diez minutos antes de recuperarse 600 puntos en la media hora siguiente. Este evento, que evaporó casi 1 billón de dólares en valor de mercado, comenzó con crecientes preocupaciones sobre la situación financiera de Grecia y las elecciones en el Reino Unido, demostrando cómo la ansiedad del mercado en general puede crear condiciones propicias para las caídas relámpago.

¿Por qué ocurren las caídas relámpago en criptomonedas?

Las causas de las caídas relámpago en criptomonedas son multifacéticas y a menudo interrelacionadas. El comercio de alta frecuencia (HFT) es uno de los principales catalizadores, con algoritmos de comercio automatizado capaces de ejecutar grandes volúmenes de operaciones en milisegundos. Estos sistemas pueden reaccionar a las señales del mercado más rápido que los comerciantes humanos, potencialmente amplificando los movimientos de precios en cualquier dirección. Cuando múltiples sistemas HFT responden simultáneamente a las mismas señales del mercado, su acción colectiva puede crear un efecto cascada, impulsando los precios hacia abajo de manera dramática.

La estructura del mercado también desempeña un papel crucial en la dinámica de caídas relámpago. La naturaleza fragmentada del mercado de criptomonedas, con múltiples intercambios operando de manera independiente, puede dar lugar a discrepancias de precios y oportunidades de arbitraje. Cuando los grandes vendedores ingresan al mercado, pueden desencadenar una reacción en cadena a través de varios lugares de comercio, con sistemas automatizados amplificando el movimiento inicial de precios a través de ventas rápidas.

El apalancamiento en los mercados de criptomonedas contribuye significativamente a escenarios de caídas relámpago. Cuando los precios comienzan a caer, los comerciantes con posiciones apalancadas pueden enfrentar llamadas de margen, lo que los obliga a vender sus tenencias para cubrir sus posiciones. Esta venta forzada crea una presión adicional a la baja en los precios, potencialmente desencadenando más liquidaciones en un ciclo auto-reforzante. La prevalencia de alto apalancamiento en los mercados de criptomonedas los hace particularmente susceptibles a estos eventos de liquidación en cascada.

Las vulnerabilidades de la infraestructura técnica representan otro factor crítico en las caídas relámpago de criptomonedas.

Como demostró el incidente de 2021 desencadenado por apagones en granjas mineras chinas, las interrupciones en la red blockchain subyacente pueden provocar ventas de pánico a nivel del mercado. Estos problemas técnicos pueden variar desde la congestión de la red y las fallas de intercambio hasta las dificultades de minería y las reorganizaciones del blockchain, todos los cuales pueden contribuir a colapsos súbitos de precios.

Comprender estos mecanismos es crucial para los participantes del mercado, ya que las caídas relámpago de criptomonedas continúan moldeando la evolución de los mercados de activos digitales. Si bien los mercados tradicionales han implementado varias salvaguardas contra tales eventos, el compromiso del espacio de criptomonedas con la descentralización y el comercio continuo significa que las caídas relámpago siguen siendo un riesgo inherente que los comerciantes deben navegar con precaución.