Anthropic está pidiendo a sus accionistas que cedan al consejero delegado Dario Amodei y a sus otros seis cofundadores el 50,1% de los derechos de voto en la mayoría de las decisiones corporativas, de cara a la que podría ser una OPV récord.
Puntos clave:
- Los siete cofundadores de Anthropic concentrarían conjuntamente el 50,1% de los votos en la mayoría de los asuntos mediante una clase especial de acciones.
- El Long-Term Benefit Trust seguiría nombrando a la mayoría del consejo, mientras que los asientos de los fundadores subirían de dos a tres.
- La OPV se espera para finales de octubre o noviembre, con una valoración objetivo cercana a los 2 billones de dólares.
Plan de control de voto en Anthropic
El creador de Claude quiere que los accionistas aprueben una clase especial de títulos que otorgue a los fundadores un poder de voto conjunto, según una información del 24 de septiembre que citaba a personas familiarizadas con el plan. El diseño se inspira en Palantir Technologies y seguiría vigente mientras al menos tres de los siete fundadores mantengan una participación mínima. Informaciones posteriores mostraron que los fundadores concentrarían esas acciones a través de una sociedad de responsabilidad limitada independiente, una estructura colectiva poco habitual para una salida a bolsa tecnológica.
Las elecciones al consejo son la principal excepción.
El Long-Term Benefit Trust de Anthropic, un órgano independiente en el que figura el expresidente de la Reserva Federal Ben Bernanke, seguiría designando a la mayoría de los siete miembros del consejo. La cuota de los fundadores pasaría de dos asientos a tres. Los empleados, por su parte, recibirían otra clase de acciones que funcionaría como mecanismo de desempate en determinadas cuestiones corporativas.
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Control fundador al estilo Palantir
Los fundadores de Palantir se quedan justo por debajo del 50% de los votos, de modo que la fórmula de Anthropic iría un paso más allá, según destacó un análisis de mercado que señaló el paralelismo.
Los nuevos títulos no incorporan derechos económicos adicionales, un punto relevante porque la participación individual de cada fundador es inusualmente reducida y todos se han comprometido a donar el 80% de su patrimonio, una promesa que Amodei describió en un ensayo publicado en enero.
Nic Puckrin, fundador de Coin Bureau, defendió este mes que la escasez de acciones en circulación y la euforia general en torno a la IA pueden explicar el precio de Anthropic en el mercado privado tanto como su negocio. A su juicio, la verdadera prueba de la confianza inversora llegará tras el estreno bursátil, cuando el valor negocie libremente. También cuestionó la financiación circular que, según él, está inflando las valoraciones en IA, citando acuerdos como las alianzas de Nvidia con BlackRock.
La senda de valoración de la OPV de Anthropic
La salida a bolsa se espera ahora para finales de octubre o noviembre, aunque un informe anterior apuntaba a que podría retrasarse más allá de las elecciones legislativas estadounidenses de ese mes. Anthropic estaría apuntando a una valoración en torno a los 2 billones de dólares, lo que la convertiría en la sociedad de beneficio público de mayor valor jamás listada en Estados Unidos.
La compañía captó 65.000 millones de dólares en una ronda de mayo que la situó en una valoración post-money de 965.000 millones. Las valoraciones implícitas en los mercados secundarios escalaron a 1,2 billones en julio, pese a que los intermediarios señalaban que apenas se cerraban operaciones porque casi nadie estaba dispuesto a vender. Desde entonces, las estimaciones del valor de Anthropic en el mercado secundario se han movido en una horquilla aproximada de entre 1,05 y 1,5 billones de dólares.
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