Anthropic avanza hacia una salida a bolsa a mediados de octubre que, según algunos inversores, podría valorar a la compañía de inteligencia artificial en torno a 2 billones de dólares, lo que la situaría por encima del récord bursátil de salida a bolsa de SpaceX.
Claves de la operación:
- Anthropic prevé iniciar el “roadshow” de su OPV como muy pronto a mediados de octubre, con el folleto de salida ahora previsto para finales de septiembre.
- Algunos inversores ven margen para una valoración de hasta 2 billones de dólares, aunque esa cifra depende de proyecciones de ingresos a largo plazo muy agresivas.
- La compañía trabaja en el cierre de una línea de crédito renovable de 15.000 millones de dólares mientras los grandes bancos de Wall Street ultiman la operación.
La OPV de Anthropic
Reuters informó el 4 de septiembre de que Anthropic prevé comenzar a comercializar la oferta a mediados de octubre como pronto y completar la cotización unos días antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. en noviembre. Hasta ahora, el mercado esperaba que la compañía publicara su folleto de salida a bolsa ya la próxima semana, pero fuentes cercanas al proceso sitúan ahora la presentación a finales de septiembre. El calendario sigue sujeto a cambios.
Como parte del proceso de OPV, Anthropic intenta cerrar una línea de crédito renovable de 15.000 millones de dólares antes de las reuniones entre analistas y el equipo directivo, un paso que la acercaría a la publicación del folleto. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan y Citi figuran entre las entidades que trabajan en la colocación, según personas al tanto de la operación. Los bancos han declinado hacer comentarios.
Los analistas ya conocen bien la compañía, lo que podría permitir a Anthropic acortar el intervalo habitual entre las reuniones con analistas y la publicación del folleto.
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El listón de SpaceX
La cifra de 2 billones de dólares no es aún un precio de salida confirmado, sino una valoración que algunos inversores creen que Anthropic podría alcanzar si los compradores en mercado secundan unas hipótesis de crecimiento inusualmente ambiciosas. Reuters informó en agosto de que Anthropic proyecta unos ingresos de entre 190.000 y 200.000 millones de dólares en 2028, muy por encima de la tasa de ingresos anualizada de 47.000 millones que hizo pública en mayo. La valoración definitiva no está cerrada.
Bancos colocadores e inversores están mirando más allá de los resultados actuales y aplicando múltiplos de ventas a previsiones de varios años vista, reflejo de la rápida expansión de Anthropic y de su intenso gasto en infraestructura de computación.
David Merkel, socio principal de Aleph Investments, declaró a Reuters: “¿Podrían lograr una valoración de 2 billones? Sí, podrían”, aunque se mostró escéptico sobre la sostenibilidad de ese nivel en el tiempo. Es una apuesta exigente.
La OPV pondrá a prueba hasta qué punto los inversores en bolsa están dispuestos a descontar ingresos futuros en una empresa de IA cuyos costes actuales siguen muy elevados por el precio de los chips, el entrenamiento de modelos y las inversiones en infraestructura.
OpenAI también figura entre las posibles candidatas a salir a bolsa. SpaceX mantiene actualmente el récord, después de que la compañía de Elon Musk debutara en junio con una valoración de 1,77 billones de dólares, proporcionando al mercado otra referencia para fijar precios de empresas tecnológicas de alto crecimiento. Si Anthropic alcanzara el umbral de 2 billones de dólares que se maneja entre los inversores, superaría ese récord apenas unos meses después.
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