Anthropic avanza hacia una salida a bolsa a mediados de octubre que algunos inversores creen que podría valorar a la compañía de IA en unos 2 billones de dólares, superando potencialmente el récord de debut bursátil de SpaceX.
Claves:
- Anthropic prevé iniciar el proceso de colocación de su OPV, como pronto, a mediados de octubre, con el folleto ahora previsto para finales de septiembre.
- Algunos inversores contemplan una posible valoración de 2 billones de dólares, aunque esta cifra depende en gran medida de agresivas previsiones de ingresos a largo plazo.
- La compañía también trabaja para cerrar una línea de crédito renovable de 15.000 millones de dólares mientras los grandes bancos de Wall Street preparan la operación.
La OPV de Anthropic
Reuters informó el 4 de septiembre de que se espera que Anthropic comience a comercializar la oferta a mediados de octubre, como pronto, y complete la cotización pocos días antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, en noviembre. Hasta ahora se daba por hecho que la empresa publicaría el folleto de su OPV ya la próxima semana, pero fuentes conocedoras del proceso apuntan ahora a finales de septiembre. El calendario sigue siendo provisional.
Como parte de la operación, Anthropic pretende cerrar antes una línea de crédito renovable de 15.000 millones de dólares, paso previo a las reuniones entre analistas y directivos que acercaría a la compañía a la publicación del folleto. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan y Citi figuran entre los bancos que coordinan la oferta, según estas fuentes. Las entidades declinaron hacer comentarios.
Los analistas ya conocen bien la compañía, lo que podría permitir a Anthropic acortar el intervalo habitual entre las reuniones con analistas y la publicación del folleto.
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El listón de SpaceX
La cifra de 2 billones de dólares no es aún un precio de salida confirmado, sino una valoración a la que algunos inversores creen que Anthropic podría llegar si los compradores en mercado secundan unas hipótesis de crecimiento inusualmente agresivas. Reuters informó en agosto de que Anthropic proyecta ingresos de en torno a 190.000 a 200.000 millones de dólares en 2028, muy por encima de la tasa anualizada de 47.000 millones que hizo pública en mayo. La valoración definitiva está aún abierta.
Banqueros e inversores miran más allá de los resultados actuales y aplican múltiplos sobre ingresos previstos para dentro de varios años, reflejando la rápida expansión de Anthropic y su fuerte gasto en infraestructura de computación.
David Merkel, socio de Aleph Investments, declaró a Reuters: “¿Podrían alcanzar una valoración de 2 billones de dólares? Sí, podrían”, aunque cuestionó que ese nivel se mantenga en el tiempo. Es una hipótesis exigente.
La operación pondrá a prueba cuánto crecimiento futuro están dispuestos a descontar los inversores minoristas e institucionales en una empresa de IA cuyos costes actuales siguen inflados por los chips, el entrenamiento de modelos y la infraestructura.
OpenAI también se perfila como candidata a cotizar en bolsa. SpaceX ostenta el récord vigente desde que la compañía de Elon Musk salió al mercado en junio con una valoración de 1,77 billones de dólares, proporcionando otra referencia para la fijación de precios en tecnológicas de alto crecimiento. Si Anthropic alcanza los 2 billones de dólares que manejan algunos inversores, superaría ese récord apenas unos meses después.
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