ARK Invest de Cathie Wood ejecutó un cambio de cartera dramático el miércoles, vendiendo más de $16 millones en acciones de Advanced Micro Devices mientras acumulaba agresivamente posiciones en valores relacionados con criptomonedas. La firma de inversión destinó más de $34 millones a Bullish y Circle Internet Group, señalando una convicción cada vez más profunda en la infraestructura de activos digitales incluso cuando los precios de las criptomonedas permanecen bajo presión.
Las operaciones, reveladas en el documento diario de ARK para el 19 de noviembre, representan lo último en una campaña de acumulación de semanas que ha visto a Wood dirigir más de $40 millones hacia empresas cripto que cotizan en bolsa desde principios de noviembre. El giro de las acciones de semiconductores hacia emisores de stablecoins e intercambios de activos digitales marca un cambio notable en la tesis de la firma de inversión enfocada en el crecimiento.
La transacción individual más grande de ARK el miércoles fue la adquisición de 463,598 acciones de Bullish, valoradas en aproximadamente $17.5 millones. La compra se distribuyó entre los ETF insignia Innovation (ARKK), Next Generation Internet (ARKW) y Fintech Innovation (ARKF), demostrando una convicción amplia a través de los fondos de la firma.
La sincronización fue notable. Bullish acababa de anunciar resultados del tercer trimestre esa misma mañana, cambiando a su primer beneficio desde que se hizo pública. La empresa reportó un ingreso neto de $18.5 millones, o 10 centavos por acción, en comparación con una pérdida de $67.3 millones en el mismo período del año anterior. Los ingresos ajustados de $76.5 millones superaron las expectativas de los analistas de $72.9 millones.
A pesar de los resultados sólidos, las acciones cayeron hasta un 10% durante la sesión, alcanzando un mínimo intradía de $34.24 antes de cerrar con una baja de aproximadamente 5% a $35.95. La caída refleja una debilidad más amplia en las acciones vinculadas a criptomonedas en lugar de preocupaciones específicas de la empresa, con el sector experimentando un período difícil en medio de la retirada de Bitcoin de recientes máximos.
Bullish, que se hizo pública en la NYSE en agosto de 2025, recaudó $1.21 mil millones en un debut que vio abrir las acciones a $90.45 antes de tocar brevemente los $118. La acción desde entonces ha retrocedido sustancialmente. La empresa, respaldada por el cofundador de PayPal Peter Thiel, opera un intercambio de criptomonedas de grado institucional regulado y también posee el sitio de noticias cripto CoinDesk, que adquirió en 2023. El ex presidente de la Bolsa de Nueva York, Tom Farley, se desempeña como CEO.
ARK había manifestado interés en comprar hasta $200 millones en acciones durante el proceso de OPI junto con BlackRock, señalando una convicción temprana en el potencial de la plataforma.
Circle Internet: Comprando el Dip Después de Preocupaciones por Resultados
La segunda gran compra cripto de ARK fue 216,019 acciones de Circle Internet Group, valoradas en aproximadamente $16.5 millones. La adquisición representa una continuación de la compra agresiva que ha caracterizado la última semana.
El emisor de stablecoins reportó resultados del tercer trimestre el 12 de noviembre que mostraron un ingreso neto que ascendió a $214 millones, un aumento del 202% año contra año. Las ganancias por acción de 64 centavos superaron las expectativas de 22 centavos. Los ingresos totales y los ingresos por reservas más que se duplicaron a $740 millones, impulsados por el crecimiento en la circulación de USDC a $73.7 mil millones, más del doble que el año anterior.
Sin embargo, las acciones han caído drásticamente desde el informe, deslizando a medida que crecen las preocupaciones sobre el impacto de los posibles recortes de tasas de interés de la Reserva Federal en los ingresos de Circle. La empresa obtiene la mayor parte de sus ingresos de los intereses sobre las reservas que respaldan el USDC, lo que la hace muy sensible a los movimientos de tasas. La "caída de 96 puntos básicos en la tasa de retorno de las reservas" durante el trimestre destacó esta vulnerabilidad.
ARK comenzó a comprar el dip inmediatamente después de la caída impulsada por los resultados. El 12 de noviembre, la firma compró $30.5 millones en acciones de Circle mientras la acciones caían un 12% en una sola sesión. La compra continuó en los días siguientes, con la firma sumando a su posición en múltiples ETF.
Circle se hizo pública en junio 2025 a $31 por acción, con la acción subiendo inmediatamente a $69 en la apertura y alcanzando un pico cercano a $300 en tres semanas. Las acciones desde entonces han retrocedido a alrededor de $76, aún representando una ganancia del 145% desde el precio de la OPI pero un fuerte descenso desde los máximos.
El sentimiento del analista permanece dividido. Baird mejoró a Circle a Outperform con un objetivo de precio de $110, mientras que Bernstein reiteró una calificación Outperform con un objetivo de $230, citando la fortaleza fundamental de la empresa. Sin embargo, J.P. Morgan mantiene una calificación Sell con un modesto objetivo de $94, argumentando que la acción sigue sobrevalorada en relación a los fundamentales.
Venta de AMD: Un Retiro de Semiconductores
En el otro lado del libro mayor, ARK vendió 72,215 acciones de Advanced Micro Devices valoradas en aproximadamente $16.6 millones. La venta se distribuyó a través de ARKK, ARKW y ARKF, marcando una continuación de la reciente tendencia de la firma de reducir la exposición a los semiconductores.
Las acciones de AMD cayeron un 2.93% el miércoles, cerrando a $223.55, en medio de preocupaciones más amplias del sector antes del informe de ganancias de Nvidia. La venta se produce a pesar de los esfuerzos continuos de AMD por capitalizar el mercado de chips de IA, incluido un reciente logro para alimentar la supercomputadora Alice Recoque de Francia.
La relación de Wood con AMD ha sido cíclica. ARK acumuló agresivamente acciones durante finales de abril y mayo de 2025, añadiendo aproximadamente 800,000 acciones mientras el valor se beneficiaba de la demanda de centros de datos impulsados por IA. Sin embargo, la firma ha estado recortando la posición en las últimas semanas, reasignando capital hacia jugadas de infraestructura cripto.
La rotación refleja la tesis evolutiva de Wood sobre dónde se encuentran las oportunidades de crecimiento disruptivo. Mientras los chips de IA siguen siendo una tendencia secular, ARK parece cada vez más enfocada en lo que ve como oportunidades subvaloradas en infraestructura de activos digitales, particularmente a medida que la claridad regulatoria mejora y la adopción institucional se acelera.
BitMine: Redoblando la Estrategia de Tesorería de Ethereum
ARK también incrementó su participación en BitMine Immersion Technologies, comprando 260,651 acciones valoradas en aproximadamente $8.4 millones. Esto se suma a compras sustanciales realizadas a principios de semana, reflejando una convicción alcista en la estrategia agresiva de acumulación de Ethereum de la compañía.
BitMine se ha posicionado como la mayor compañía de tesorería de Ethereum del mundo, siguiendo un plan similar a la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy. La empresa anunció tenencias totales de $11.8 mil millones al 16 de noviembre, incluidas 3.56 millones de ETH que representan aproximadamente el 2.9% del suministro total. La empresa ha manifestado un objetivo de adquirir el 5% de la red Ethereum.
Liderada por Thomas "Tom" Lee de Fundstrat como presidente, BitMine cuenta entre sus patrocinadores institucionales a Cathie Wood de ARK, Bill Miller III, Founders Fund, Pantera y Galaxy Digital. La acción se ha convertido en una de las más negociadas en los mercados de EE.UU., con un volumen diario promedio en dólares de $1.4 mil millones.
Operaciones Adicionales: Recorte de Posiciones Tecnológicas
La actividad de venta de ARK se extendió más allá de AMD. La firma descargó 54,280 acciones de Teradyne por aproximadamente $8.9 millones y redujo participaciones en Natera en 40,676 acciones, valoradas en aproximadamente $8.7 millones. Estas ventas reflejan una reasignación más amplia de recursos dentro de la cartera.
La firma también continuó desinvirtiendo de Pinterest, vendiendo 29,753 acciones por aproximadamente $767,000. ARK ha vendido constantemente Pinterest durante la última semana, siguiendo un patrón de reducción de exposición a empresas de redes sociales mientras construye posiciones en infraestructura de activos digitales.
Otras ventas incluyeron 45,450 acciones de Iridium Communications valoradas en aproximadamente $734,000 y 24,338 acciones de Reddit valoradas en aproximadamente $4.5 millones.
Por el lado de la compra, adquisiciones menores incluyeron 6,483 acciones de Klarna Group valoradas en aproximadamente $205,000 y 14,985 acciones de Shopify por aproximadamente $2.1 millones.
Pensamientos Finales
Las operaciones subrayan el posicionamiento agresivo de ARK Invest en la infraestructura de activos digitales en un momento en que muchas acciones cripto están bajo presión. Bitcoin ha caído bruscamente en las últimas semanas, arrastrando valores relacionados en todo el sector. Sin embargo, Wood parece estar tratando la debilidad como una oportunidad de compra.
En su informe Big Ideas 2025, Wood reiteró un objetivo de precio de Bitcoin entre $1.5 millones y $2.4 millones para 2030, llamando a los activos digitales "la innovación monetaria más importante desde el internet". Las compras recientes de la firma sugieren una convicción similar en las oportunidades relacionadas con Ethereum y la infraestructura de stablecoins.
A principios de noviembre, ARK mantenía una posición estimada de $131.3 millones en Bullish, representando el 0.84% de la cartera general de la firma. Coinbase sigue siendo la mayor participación relacionada con cripto con $680.2 millones, seguida por Robinhood con $592.9 millones y BitMine con $280.5 millones.
El giro de semiconductores hacia jugadas cripto marca un ajuste táctico notable. Mientras la demanda de chips de AI sigue siendo robusta, Wood parece estar cada vez más convencida de que la próxima ola de oportunidades de crecimiento disruptivo se encuentra en la infraestructura de activos digitales, particularmente a medida que la claridad regulatoria mejora y la adopción institucional se acelera. Here is the translation formatted as requested:
Content: del crecimiento disruptivo provendrá de la infraestructura que permite la adopción de activos digitales, incluidos los emisores de stablecoins, los intercambios regulados y las empresas de tesorería que acumulan tokens para la exposición institucional.
Si esta apuesta se materializa dependerá de si los vientos favorables regulatorios se concretan y de si la adopción institucional se acelera como anticipa Wood. Por ahora, ARK está invirtiendo capital significativo detrás de esa tesis.