Bitcoin (BTC) podría deslizarse hacia su precio realizado de 53.600 dólares a medida que la demanda en cadena cae a su nivel más débil en más de cuatro años.
Puntos clave:
- CryptoQuant sitúa el posible suelo de Bitcoin en 53.600 dólares, su precio realizado y un marcador histórico de mercado bajista.
- La demanda total cayó en 652.000 BTC la semana pasada, la contracción más brusca desde enero de 2022.
- Checkonchain coloca a Bitcoin en el 10% inferior de su rango histórico de valoración cerca de la media móvil de 200 semanas.
CryptoQuant observa un suelo en 53.600 dólares
CryptoQuant advirtió que lo peor podría estar aún por venir. La firma fijó el precio realizado de Bitcoin cerca de 53.600 dólares como la línea que históricamente ha confirmado los suelos de mercado bajista, un nivel que el activo rompió por última vez durante el desplome impulsado por FTX a finales de 2022 antes de rebotar. El jefe de investigación, Julio Moreno, calificó esta lectura como un posible suelo de valoración más que un piso confirmado, recalcando que las pérdidas realizadas de los poseedores siguen muy por debajo de los picos registrados en los fondos de ciclos pasados.
La demanda contó una historia más dura. La demanda total al contado y de futuros cayó en 652.000 BTC la semana pasada, la contracción más pronunciada desde enero de 2022, mientras que el crecimiento de la demanda de ETF a 30 días se volvió negativo en 74.000 BTC, su lectura más débil desde que se lanzaron los fondos al contado en 2024.
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Checkonchain lee las señales de suelo
Checkonchain mostró a Bitcoin flotando cerca de su media móvil de 200 semanas, una zona a la que el activo solo ha llegado en los tramos más profundos y prolongados de mercados bajistas pasados, donde los tenedores a largo plazo se ponen más a prueba. Esa lectura lo coloca en el 10% inferior de todo su rango histórico de valoración, un descuento que en ciclos anteriores solo apareció una vez que los vendedores sensibles al precio habían sido prácticamente expulsados. El índice Crypto Fear and Greed ha caído a 9, desde 11 la semana pasada y 48 hace un mes, pero las pérdidas realizadas muestran que la capitulación aún no ha llegado.
La presión macro tampoco ha ayudado. Los precios al consumidor en EE. UU. subieron un 4,2% en mayo, el ritmo más rápido desde 2023, y Yves Renno de Wirex dijo que la reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio podría llevar a Bitcoin hacia 68.000 dólares o devolverlo por debajo de 60.000 dólares.
Cowen respalda el ciclo de cuatro años
Benjamin Cowen mantiene que el ciclo de cuatro años de Bitcoin sigue intacto, proyectando un suelo alrededor de octubre que haría eco de la debilidad en años de mitad de mandato observada en 2014, 2018 y 2022. Ha descrito el reciente rebote como un rally contra tendencia, notablemente más débil que el repunte del 46% que siguió al mínimo del ciclo de 2022, y advierte que la estructura aún favorece la cautela. Un descenso más significativo, sostiene, todavía se avecina.
La caída ya ha sido castigadora, con Bitcoin perdiendo más de la mitad de su valor desde que tocó un récord cercano a 126.080 dólares en la primera semana de octubre.
La moneda cayó por debajo de 60.000 dólares la semana pasada por primera vez desde 2024, luego recuperó terreno hacia 62.150 dólares incluso cuando salidas récord de ETF, con solo un día de entradas desde mediados de mayo, siguieron drenando el dinero institucional.
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