Bitcoin (BTC) y el oro van por detrás de todas las principales clases de activos en 2026, poniendo a prueba su papel de refugio seguro a medida que investors move back into stocks.
Puntos clave:
- Bitcoin cae 27% en lo que va de año, mientras que el oro ha retrocedido 3%, según Charlie Bilello.
- Otros activos importantes, incluido el S&P 500, las small caps y las acciones value, están en terreno positivo.
- La fuerte superioridad del sector tecnológico ha desviado capital hacia el impulso de beneficios y lejos de las reservas de valor.
Pérdidas de Bitcoin y oro
El analista de mercado Charlie Bilello said que Bitcoin ha caído 27% en lo que va de año, mientras que el oro pierde 3%, lo que los convierte en los únicos grandes activos en territorio negativo este año. La combinación llama la atención porque, según los datos de Bilello desde 2011, Bitcoin y el oro nunca habían terminado un año natural como las dos clases de activos principales más débiles.
El movimiento se ha producido mientras otros mercados avanzaban. Las cifras de Bilello mostraron al S&P 500 subiendo alrededor de 9%, las small caps con una subida del 19%, las acciones value con un avance del 15% y las bolsas de mercados emergentes superando las expectativas.
Ese contraste ha hecho que la venta masiva sea más difícil de explicar.
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Rotación hacia tecnología
Bilello señaló una amplia rotación de capital más que un simple rechazo de los activos refugio. Dijo que la tecnología ha superado al S&P 500 en un 28% desde los mínimos de marzo, el mayor movimiento de este tipo registrado y superior al repunte de la burbuja puntocom de 1999-2000.
La tecnología ahora representa casi el 40% del S&P 500, por encima del pico del 35% alcanzado durante la burbuja puntocom.
En este contexto, los inversores han favorecido a las empresas con impulso de beneficios frente a los activos que ofrecen poco o ningún rendimiento.
Bitcoin cotizaba por encima de los 66.000 dólares en el momento de redactar este artículo, tras tocar brevemente los 67.000 dólares por primera vez en dos semanas. El rebote siguió a los informes de que Estados Unidos e Irán se preparaban para firmar un acuerdo de paz en Suiza a finales de esta semana, un acontecimiento que impulsó el apetito por el riesgo en todos los mercados.
El oro cotizaba cerca de 4.300 dólares por onza troy, dentro de un rango semanal de 4.025 a 4.340 dólares. Su descenso del 3% en lo que va de año es moderado en comparación con la caída de Bitcoin, pero sigue suponiendo un giro para un activo que pasó gran parte de los dos últimos años cerca de máximos históricos.
El oro subió un 63,7% en 2025 y un 26,7% en 2024, mientras que Bitcoin ganó un 121% en 2024. Este historial hace que su caída conjunta de 2026 sea inusual, especialmente dado que ambos activos siguen asociados a la protección frente a la incertidumbre y la devaluación monetaria.
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