Bitcoin (BTC) se encamina a su primer rendimiento anual negativo desde 2022, con una caída aproximada del 7% en lo que va de año a pesar de haber alcanzado un máximo histórico por encima de 126.000 dólares en octubre.
La criptomoneda cotizaba a 87.400 dólares el jueves, muy por debajo de su precio de apertura del 1 de enero de 93.396 dólares.
Aun así, el fundador de Jan3, Samson Mow, sostiene que los últimos 12 meses representan un «mercado bajista» y predice que Bitcoin podría entrar en una racha alcista de una década que se extendería hasta 2035.
Los analistas de mercado siguen muy divididos sobre si 2026 traerá una recuperación o una caída adicional.
Qué pasó
Bitcoin marcó un máximo histórico de 126.210 dólares el 6 de octubre antes de retroceder durante el último trimestre del año.
La criptomoneda no ha registrado dos años consecutivos de pérdidas desde su creación.
Si Bitcoin cierra 2025 por debajo de su precio de apertura, la racha continuará.
Mow describió 2025 como «el mercado bajista» en una publicación el viernes.
Sugirió que Bitcoin podría estar preparándose para una «racha alcista de una década» comparable al prolongado rally del oro tras el lanzamiento de los fondos cotizados (ETF) de oro.
El analista de Bitcoin PlanC expresó un sentimiento similar.
«Si sobreviviste a 2025, sobreviviste al mercado bajista», escribió PlanC.
El Crypto Fear & Greed Index ha registrado «miedo extremo» durante dos semanas consecutivas hasta el 26 de diciembre, lo que indica un amplio pesimismo entre los participantes del mercado.
La caída de Bitcoin contradijo las previsiones anteriores de analistas destacados.
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, y el presidente de BitMine, Tom Lee, sugirieron en octubre que Bitcoin podría alcanzar los 250.000 dólares para finales de año.
Ninguna de las proyecciones se materializó, ya que los vientos macroeconómicos en contra y la toma de beneficios dominaron la operativa del cuarto trimestre.
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Por qué importa
El desempeño de Bitcoin en 2025 cuestiona las suposiciones sobre la respuesta de las criptomonedas a la adopción institucional y a una mayor claridad regulatoria.
El año trajo avances significativos, como entradas continuas en los ETF al contado de Bitcoin y una creciente adopción por parte de tesorerías corporativas.
Sin embargo, el comportamiento del precio no reflejó estos fundamentales.
Los analistas ahora ofrecen perspectivas contradictorias para 2026.
El veterano trader Peter Brandt predijo recientemente que Bitcoin podría caer hasta los 60.000 dólares para el tercer trimestre de 2026.
Jurrien Timmer, director de investigación macroeconómica global de Fidelity, sugirió que 2026 podría ser un «año de descanso» para Bitcoin, con precios que podrían descender hasta los 65.000 dólares.
No obstante, el CEO de Strategy, Phong Le, sostuvo que los fundamentales del mercado de Bitcoin se mantuvieron sólidos en 2025 a pesar del descenso del precio y del sentimiento.
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, afirmó en julio que 2026 será un «año alcista» para Bitcoin.
Esta divergencia refleja una mayor incertidumbre sobre la relación de las criptomonedas con los ciclos tradicionales del mercado.
La tesis de Mow sobre una racha alcista de una década parte de la premisa de que Bitcoin ha roto con su patrón histórico de ciclos de cuatro años ligados a los eventos de halving.
Interpretaciones alternativas apuntan ya sea a un pico de ciclo retrasado en 2026, o al inicio de una acumulación institucional sostenida similar a la trayectoria del oro en la década de 2000.
El hecho de que Bitcoin no haya mantenido sus ganancias pese a una adopción récord de ETF plantea dudas sobre los catalizadores a corto plazo para una apreciación del precio.
Los flujos institucionales que impulsaron el rally de octubre resultaron insuficientes para sostener el impulso hasta el final del año.
Los participantes del mercado esperan ahora señales más claras sobre la política de la Reserva Federal, la evolución regulatoria y las estrategias de tesorería corporativa que podrían influir en el desempeño de 2026.
La capacidad de la criptomoneda para evitar pérdidas anuales consecutivas se pondrá a prueba en los próximos días mientras concluye 2025.
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