La “temperatura” de largo plazo del mercado de Bitcoin se mantiene muy por debajo de los máximos históricos de mercados alcistas, según nuevos datos de CoinGlass, que muestran que ninguno de los 30 principales indicadores de techo de ciclo ha sido activado hasta el 25 de noviembre.
El conjunto de datos, seguido de cerca por los traders para medir el sentimiento y el contexto macro de ciclo, sugiere que varios indicadores estructurales siguen lejos de los niveles históricamente asociados con techos de mercado.
El panel de CoinGlass rastrea una amplia gama de métricas, incluidas la presión sobre los ingresos de los mineros, la rentabilidad de los holders, los flujos hacia ETF, las medidas de valoración ajustadas por riesgo, el posicionamiento del lado de la oferta y la fortaleza de la tendencia de largo plazo.
La lectura compuesta actual muestra un avance promedio del 43,39% hacia los umbrales típicos de techo, lo que indica que la mayoría de las métricas no han alcanzado extremos históricos.
Los indicadores clave de ciclo de mercado, incluidos el Bitcoin Pi Cycle Top, el multiplicador de la media móvil de 2 años, el Puell Multiple y el MVRV Z-Score, siguen todos por debajo de sus respectivos valores de referencia de señal de techo.
El Bitcoin Rainbow Chart y las señales de flujo neto negativo de ETF tampoco muestran condiciones de activación, mientras que los indicadores anclados al sentimiento, como el RSI (22 días), las proporciones de oferta en riesgo de pérdida y el Mayer Multiple, continúan situándose cómodamente por debajo de territorios recalentados.
Algunos indicadores, sin embargo, están significativamente más cerca de las zonas históricas de techo.
El dominio de Bitcoin se sitúa en 58,16%, acercándose al umbral de referencia de CoinGlass del 65%.
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La oferta de Bitcoin en manos de holders a corto plazo, en 29,37%, está a medio punto porcentual del nivel de 30% típicamente asociado con fases de mercado recalentadas.
La oferta en manos de holders a largo plazo, actualmente 14,09 millones de BTC, también está cerca de su límite de referencia, lo que refleja un cambio en la distribución de la oferta en los últimos meses.
Las métricas más orientadas a valoración de CoinGlass, como el Bitcoin Reserve Risk y el Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), también muestran lecturas elevadas pero no extremas, con niveles de progreso del 36,6% y 51,8% hacia sus respectivos umbrales de techo.
La media móvil de 4 años, uno de los indicadores de ciclo más largos, se sitúa en 1,60 frente a una referencia de techo de 3,5.
El conjunto de datos también incluye modelos externos, como el costo base promedio de Bitcoin de Strategy (74.080 dólares), el Golden Ratio Multiplier y rangos de proyección de largo plazo como el pronóstico de Smithson.
Todos muestran una distancia significativa antes de alcanzar niveles históricamente asociados con techos de mercado anteriores.
La ausencia de cualquier indicador de techo activado resalta un contraste notable con las fases finales de ciclos alcistas pasados, en las que varias métricas suelen converger hacia extremos parabólicos.
Por ahora, los datos de CoinGlass muestran que la mayoría de las métricas de oferta‑demanda, fortaleza de tendencia y valoración se mantienen estructuralmente por debajo de sus respectivos puntos de referencia de señal de techo.
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