El consejero delegado de Coinbase, Brian Armstrong, considera que el mercado spot de criptomonedas podría estar a las puertas de su próximo ciclo alcista, con Bitcoin (BTC) por encima de los 78.000 dólares y una fase bajista que ya se aproxima en duración a anteriores mercados osos.
Puntos clave:
- Armstrong recordó que los ciclos bajistas previos en cripto duraron en torno a 370‑380 días, niveles cercanos al actual.
- En julio, el volumen spot en 14 grandes bolsas cayó un 21,7%, hasta 429.000 millones de dólares, mientras que el volumen de derivados retrocedió un 11,1%.
- Bitcoin operaba cerca de 78.700 dólares después de que una medida del Tesoro estadounidense del 19 de agosto ayudara a mejorar el sentimiento de mercado.
Freno en el volumen de Coinbase
Armstrong declaró a CNBC, tras una reunión en la Casa Blanca en la que el presidente Donald Trump congregó a directivos del sector cripto y a reguladores, que el mercado spot llevaba alrededor de un año en fase bajista. Según explicó, los tramos bajistas anteriores rondaron los 370 a 380 días.
Sus comentarios llegan tras varios meses de actividad más débil. El volumen spot agregado de 14 grandes plataformas descendió en julio un 21,7%, hasta 429.000 millones de dólares, desde los 547.900 millones de junio. El volumen de derivados cayó un 11,1%, hasta 3,03 billones de dólares.
Binance concentró 196.500 millones de dólares en volumen spot, un 45,8% del total monitorizado, mientras que Coinbase sufrió una caída mensual del 26,4%. El uso de apalancamiento siguió la dirección opuesta: la ratio futuros/spot subió a 7,06 veces desde 6,21, señalando que los operadores recurrieron con más intensidad a los contratos de futuros.
Las condiciones de mercado mejoraron después de que el Tesoro de Estados Unidos ampliara el 19 de agosto su programa de recompras de bonos de largo plazo, elevando el tamaño mínimo de cada operación a 4.000 millones de dólares y pasando de dos a cuatro subastas por trimestre. El programa arrancará el 9 de septiembre. Trump también afirmó que se había planteado una compra significativa de Bitcoin por parte del Gobierno.
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La tesis alcista de Armstrong
Para Armstrong, el factor determinante ahora es el momento del giro. Argumenta que la corrección actual se acerca al punto temporal en el que concluyeron los mercados bajistas anteriores y añadió: “Es hora del próximo mercado alcista en cripto”.
El ejecutivo también destacó la votación del 15 de septiembre en el Senado sobre la CLARITY Act y el patrón históricamente más fuerte de los tres últimos meses del año en los ciclos marcados por los halvings de Bitcoin. “Hay muchas probabilidades de que estemos en el umbral del próximo mercado alcista para el trading spot en cripto”, sostuvo.
El analista Benjamin Cowen se muestra más prudente y advierte de que aún existe una “probabilidad razonable” de una última fase de ventas si se repiten los patrones observados en anteriores años de elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Esto deja el acierto del calendario planteado por Armstrong condicionado a que la mejora de la liquidez y del sentimiento resista un nuevo episodio de volatilidad.
El telón de fondo ya ha cambiado con rapidez. El índice Fear and Greed repuntó desde 29 el 13 de agosto hasta 71, mientras Bitcoin avanzaba en torno a un 22% tras el anuncio del Tesoro del 19 de agosto y se negociaba cerca de 78.700 dólares el sábado.
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