El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, considera que el mercado spot de criptomonedas podría estar entrando en la antesala de su próximo ciclo alcista, con Bitcoin (BTC) por encima de los 78.000 dólares mientras la fase bajista se aproxima en duración a anteriores ciclos de mercado.
Puntos clave:
- Armstrong señaló que los anteriores periodos bajistas de las criptomonedas duraron en torno a 370-380 días, muy cerca del episodio actual.
- En julio, el volumen spot de 14 grandes plataformas cayó un 21,7 %, hasta 429.000 millones de dólares, mientras que el volumen de derivados retrocedió un 11,1 %.
- Bitcoin cotizaba cerca de 78.700 dólares después de que una medida del Tesoro estadounidense del 19 de agosto ayudara a girar el sentimiento del mercado.
Caída del negocio de negociación en Coinbase
Armstrong declaró a CNBC, tras la reunión en la Casa Blanca en la que el presidente Donald Trump congregó a ejecutivos del sector cripto y reguladores, que el mercado spot llevaba aproximadamente un año en fase bajista. Recordó que los anteriores periodos de debilidad duraron en torno a 370-380 días.
Sus comentarios llegan tras meses de menor actividad. El volumen spot agregado de 14 grandes exchanges se desplomó un 21,7 % en julio, hasta 429.000 millones de dólares, desde 547.900 millones en junio, mientras que el volumen de derivados cayó un 11,1 %, hasta 3,03 billones de dólares.
Binance canalizó 196.500 millones de dólares en volumen spot, el 45,8 % del total analizado, mientras que Coinbase sufrió un descenso mensual del 26,4 %. El apalancamiento, sin embargo, avanzó en la dirección contraria. La ratio futuros/spot repuntó de 6,21x a 7,06x, señal de que los traders recurrieron con más intensidad a los mercados de futuros.
Las condiciones de mercado mejoraron tras la decisión del Tesoro de EE. UU. de ampliar las recompras de bonos de mayor vencimiento el 19 de agosto, elevando cada operación a un mínimo de 4.000 millones de dólares y pasando de dos a cuatro rondas por trimestre. El programa arrancará el 9 de septiembre. Trump añadió que se había puesto sobre la mesa la posibilidad de una compra significativa de Bitcoin por parte del Gobierno.
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La tesis alcista de Armstrong
Armstrong subraya que el momento es ahora determinante. Defiende que el actual tramo bajista se aproxima al punto en el que terminaron anteriores mercados osos, y remacha: “Es hora del próximo mercado alcista en cripto”.
También puso el foco en la votación prevista para el 15 de septiembre en el Senado sobre la ley CLARITY y en la estacionalidad favorable de los últimos tres meses del año en el marco de los ciclos de halving de Bitcoin. “Hay muchas probabilidades de que estemos en el umbral del próximo mercado alcista para la negociación spot en cripto”, sostuvo.
El analista Benjamin Cowen se muestra más prudente y advierte de que aún existe una “probabilidad razonable” de una última oleada de ventas si se repiten los patrones de anteriores años de elecciones de medio mandato en EE. UU. De cumplirse ese escenario, la tesis de Armstrong sobre el timing dependería de que la mejora de la liquidez y del sentimiento pueda resistir otro episodio de volatilidad extrema.
El telón de fondo ya ha cambiado con rapidez. El índice Fear and Greed ha pasado de 29 el 13 de agosto a 71, mientras que Bitcoin ha repuntado alrededor de un 22 % desde el anuncio del Tesoro del 19 de agosto y se negociaba cerca de los 78.700 dólares el sábado.
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