Bitcoin (BTC) aún podría registrar un repunte parabólico, pero el fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, afirma que el próximo movimiento necesita un capital institucional mucho más profundo.
Puntos clave:
- Ju dijo que el próximo gran ciclo alcista de Bitcoin probablemente requerirá billones en entradas netas.
- Los datos de CryptoQuant muestran que cada nuevo ciclo ha necesitado más capital para mover los precios.
- Las empresas de tesorería y los ETF han ampliado el acceso, pero Bitcoin aún cotiza por debajo de 60.000 dólares.
Capital de Bitcoin
Ki Young Ju dijo que Bitcoin aún puede registrar un aumento sísmico de precio, pero solo si la asignación institucional crece lo suficiente como para absorber billones en nuevo capital.
El fundador de CryptoQuant planteó el argumento en una publicación en X, donde afirmó que la eficiencia de capital de Bitcoin se ha debilitado a medida que el activo ha madurado.
En ciclos anteriores, entradas de capital más pequeñas produjeron ganancias extremas. Ju dijo que 2.700 millones de dólares en entradas netas ayudaron a impulsar un aumento del 55.436% en Bitcoin en 2011, mientras que 68.000 millones de dólares respaldaron un repunte del 10.000% entre 2015 y 2017.
El patrón ha cambiado. De 2018 a 2021, alrededor de 364.000 millones de dólares en entradas coincidieron con una ganancia de aproximadamente el 2.000%, mientras que casi 700.000 millones de dólares desde 2022 han producido un aumento del 689%.
Ju afirmó que Bitcoin debe convertirse en un activo macro central y absorber más de 1 billón de dólares de capitalización realizada antes de que pueda consolidarse un repunte mayor.
“El próximo ciclo alcista parabólico probablemente requerirá billones en entradas netas de capital, lo que significa que la adopción institucional realmente debe despegar”, escribió Ju en X.
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Bitcoin institucional
La exposición institucional ha alcanzado máximos históricos, pero el mercado no ha respondido como en ciclos anteriores.
Bitcoin cotiza por debajo de 60.000 dólares, un 53% por debajo de su máximo histórico de 126.198 dólares de octubre de 2025. A principios de junio, un analista de CryptoQuant dijo que el activo podría tocar fondo cerca de 53.000 dólares antes de intentar una recuperación.
Las empresas que cotizan en bolsa ahora poseen más de 1,2 millones de BTC, según datos de Bitcoin Treasuries citados en el informe. Eso representa más del 5% del suministro total.
Las compras han seguido el modelo de Estrategia, con firmas como Metaplanet, Twenty One Capital y Strive añadiendo Bitcoin a sus balances.
Los fondos cotizados al contado de Bitcoin también han atraído a los inversores tradicionales al mercado, con activos bajo gestión por encima de 100.000 millones de dólares.
El debate se produce tras la fuerte reversión de Bitcoin desde finales de 2025, cuando el activo marcó su máximo histórico en octubre antes de caer por debajo de 60.000 dólares. Esa caída explica por qué el argumento de Ju sobre el capital importa ahora: las instituciones están presentes, pero aún no son lo suficientemente grandes como para superar la presión vendedora.
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