Aproximadamente $23,6 mil millones en opciones de Bitcoin (BTC) vencerán el viernes, marcando el mayor vencimiento de opciones de BTC en la historia.
La cifra representa más de la mitad del interés abierto total en Deribit, la mayor plataforma de opciones de Bitcoin del mundo.
Bitcoin se negoció cerca de los $88.000 el martes, por debajo del máximo intradiario cercano a $89.000 alcanzado anteriormente.
El vencimiento llega en una semana de trading reducida por las festividades, cuando la liquidez del mercado suele disminuir.
Qué sucedió
Los datos de interés abierto muestran una fuerte concentración de opciones call entre $100.000 y $120.000, lo que indica que los traders se han posicionado para un movimiento alcista.
Las opciones put se agrupan alrededor de los $85.000, lo que sugiere que este nivel representa un soporte clave que se sigue de cerca.
La relación put/call se sitúa en 0,38, lo que indica que los traders buscan exposición al alza más que protección a la baja a pesar de la volatilidad reciente.
El vencimiento de $23,6 mil millones de este año se compara con $19,8 mil millones el año pasado y $11 mil millones en 2023.
Los creadores de mercado suelen cubrir su exposición mediante operaciones en el mercado spot hasta que vencen los contratos.
Esta actividad de cobertura puede mantener el precio anclado cerca de los principales niveles de strike hasta que pase el vencimiento.
Las opciones combinadas de Bitcoin y Ethereum (ETH) por un total aproximado de $28 mil millones se liquidarán en Deribit el viernes.
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Por qué importa
El evento coincide con la última semana de diciembre, cuando los volúmenes de negociación suelen disminuir, ya que los fondos cierran sus libros y los traders reducen su exposición.
Las órdenes grandes pueden mover los precios de forma más agresiva de lo habitual cuando la liquidez se reduce.
Las fluctuaciones de precios cercanas al vencimiento podrían desencadenar movimientos volátiles a medida que los traders cierran posiciones y deshacen coberturas.
Bitcoin experimentó oscilaciones de precio que superaron los $130 mil millones en valor nocional en una sola hora de negociación en Estados Unidos la semana pasada, lo que provocó liquidaciones tanto en posiciones largas como cortas.
Los traders anticipan que la volatilidad podría dispararse después de Año Nuevo, a medida que se establecen nuevas posiciones tras el reinicio.
Dos catalizadores de enero se destacan en el horizonte: una decisión de MSCI el 15 de enero que podría afectar a las compañías de tesorería de activos digitales, y el renovado flujo de estrategias de venta de calls cubiertas.
Las cifras récord subrayan hasta qué punto el mercado se ha vuelto impulsado por instituciones, con los flujos de derivados dictando cada vez más la acción del precio.
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