BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, con 14 billones de dólares bajo gestión, incluyó el miércoles su fondo del Tesoro estadounidense tokenizado BUIDL para negociación en el exchange descentralizado Uniswap (UNI) y compró una cantidad no revelada del token de gobernanza UNI de Uniswap.
Es el primer uso directo por parte de BlackRock de infraestructura de negociación DeFi para cualquiera de sus productos.
UNI subió aproximadamente un 25% tras la noticia, según CoinDesk.
Qué pasó
BUIDL – el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – es un fondo basado en blockchain respaldado íntegramente por letras del Tesoro de EE. UU. y equivalentes de efectivo. Lanzado en marzo de 2024 a través de la firma de tokenización Securitize, se ha convertido en el mayor producto del Tesoro tokenizado en cadenas públicas, con aproximadamente 2,4 mil millones de dólares en activos, según datos de The Block.
Ahora, las participaciones del fondo son negociables a través de UniswapX, un sistema de enrutamiento de órdenes fuera de la cadena que obtiene cotizaciones de creadores de mercado aprobados —incluidos Wintermute, Flowdesk y Tokka Labs— y liquida las transacciones en cadena mediante contratos inteligentes. Todos los participantes deben estar previamente calificados y en la lista blanca a través de Securitize.
El acceso sigue limitado a compradores calificados, una categoría legal que exige al menos 5 millones de dólares en activos invertibles. Esa restricción implica que el volumen de negociación práctico será reducido al principio.
«Los grandes gestores de activos quieren ir paso a paso y empezar con compradores calificados», dijo el CEO de Securitize, Carlos Domingo. «Pero la infraestructura que estamos anunciando funcionará igual de bien con productos minoristas».
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Por qué es importante
La asociación es notable por lo que conecta. BlackRock es el nombre más consolidado en la gestión de activos tradicional. Uniswap es una de las plataformas fundacionales de DeFi, habiendo procesado más de 4 billones de dólares de volumen acumulado mediante contratos inteligentes automatizados en lugar de intermediarios centralizados.
BUIDL ya se ha ido expandiendo a través de múltiples cadenas —Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Aptos (APT), Arbitrum (ARB) y otras— y se acepta como garantía en plataformas como Deribit y Crypto.com. La integración con Uniswap añade por primera vez un mercado secundario nativo de DeFi.
Hayden Adams, el fundador de Uniswap, dijo a Fortune que la colaboración se concretó tras 18 meses de reuniones entre la oficina de BlackRock en Hudson Yards y la sede de Uniswap en SoHo.
Añadió que la ex COO de Uniswap, Mary-Catherine Lader, quien anteriormente puso en marcha la división de activos digitales de BlackRock, ayudó a cerrar el acuerdo.
Qué observar
El impacto inmediato está limitado por diseño: solo instituciones en lista blanca, creadores de mercado aprobados y un umbral de entrada de 5 millones de dólares.
Pero el acuerdo funciona como un caso de prueba para ver si los activos tradicionales tokenizados pueden negociarse de forma efectiva sobre la infraestructura DeFi.
Si funciona, el modelo podría extenderse a otros productos de BlackRock y, eventualmente, a fondos aptos para minoristas, según Domingo. Por ahora, el detalle más revelador puede ser que BlackRock está comprando UNI, poniendo capital real detrás del ecosistema, no solo conectándose a su infraestructura.
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