Los accionistas de Capital B aprobaron un amplio mandato de financiación que podría respaldar uno de los mayores planes de tesorería corporativa en Bitcoin (BTC) de Europa.
Puntos clave:
- Capital B obtuvo aprobación para hasta €5 mil millones en capacidad de capital y hasta €100 mil millones en instrumentos de crédito.
- La firma cotizada en Francia afirma que su estrategia de tesorería busca aumentar el Bitcoin por acción totalmente diluida con el tiempo.
- El plan da flexibilidad a la dirección, pero las compras futuras siguen dependiendo del acceso al mercado y de la ejecución.
Financiación de Capital B
Capital B, la empresa cotizada en Francia antes conocida como The Blockchain Group, dijo que los accionistas aprobaron el paquete de financiación tras su junta general del 17 de junio.
La empresa afirmó que las resoluciones respaldan su estrategia de Bitcoin Treasury Company, basada en recaudar capital y usarlo para ampliar las reservas de Bitcoin con el tiempo.
El mandato permite hasta €5 mil millones en aumentos de capital y hasta €100 mil millones en instrumentos de crédito, según la comunicación de la junta general anual de la compañía.
Esas aprobaciones no significan que se desplegará la cantidad total.
Otorgan a la dirección autoridad para emitir acciones, utilizar instrumentos de deuda y llevar a cabo futuras compras de Bitcoin si las condiciones del mercado y las decisiones internas permiten esos movimientos.
Capital B afirma que ya posee 3,139 BTC y se ha fijado el objetivo a largo plazo de adquirir el 1% de la oferta circulante de Bitcoin, o unos 210,000 BTC, para 2033.
Ese objetivo sigue siendo incierto porque depende del acceso a financiación, del precio de Bitcoin, del apoyo de los accionistas y de la capacidad de la empresa para ejecutar durante varios años.
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Tesorería de Bitcoin
La aprobación importa porque muestra que el modelo corporativo de tesorería en Bitcoin está ganando presencia en los mercados públicos fuera de Estados Unidos.
Strategy, antes MicroStrategy, convirtió ese enfoque en un modelo visible al recaudar capital, comprar Bitcoin y ofrecer a los inversores en acciones exposición a un vehículo corporativo de acumulación apalancada.
Capital B intenta adaptar ese modelo a Europa, donde los vehículos de tesorería cotizados están menos desarrollados que en el mercado estadounidense.
La estructura puede atraer a los inversores en mercados alcistas porque una empresa puede aumentar la exposición a Bitcoin por acción mediante financiación y compras repetidas.
También conlleva riesgos claros.
La emisión de nuevas acciones puede diluir a los accionistas, la deuda puede aumentar la presión sobre el balance y la volatilidad de Bitcoin puede debilitar el modelo durante una caída prolongada. Ahora los inversores observarán si Capital B pasa de la autorización a la captación real de fondos, la emisión de deuda o nuevas compras de BTC.
También seguirán cómo valora el mercado a la empresa frente a sus tenencias de Bitcoin, ya que las firmas de tesorería suelen cotizar tanto por los activos actuales como por las expectativas de acumulación futura.
La tendencia más amplia de tesorería en Bitcoin cobró fuerza después de que Strategy convirtiera a BTC en un activo central del balance, transformando las finanzas corporativas en otra vía para la exposición institucional a Bitcoin.
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