Coinbase Global anunció el domingo que lanzará una plataforma que permitirá a los inversores individuales comprar tokens digitales antes de que coticen en su intercambio de criptomonedas, un movimiento que llevó las acciones de la compañía a subir un 4% en las transacciones matutinas. El nuevo servicio marca la primera oportunidad amplia para que los usuarios de EE.UU. participen en ventas públicas de tokens desde 2018, cuando el escrutinio regulatorio efectivamente cerró la práctica.
Qué saber:
- Coinbase organizará aproximadamente una venta de tokens mensualmente utilizando un algoritmo para determinar la asignación de tokens entre los inversores
- Las compras se realizarán en USD Coin, una stablecoin vinculada al dólar emitida por Circle Internet Group
- Monad, una startup de blockchain, debutará como el primer proyecto en la plataforma la próxima semana
Mecánica de la Plataforma y Oportunidad de Mercado
El intercambio operará ventas de tokens mediante un proceso estructurado que brinda a los inversores una ventana de una semana para enviar solicitudes de compra. Un algoritmo determinará luego cómo se asignan los tokens entre los participantes. Coinbase dijo que planea organizar alrededor de una venta de tokens por mes a través de la plataforma.
La compañía enmarcó el lanzamiento como una respuesta a un desafío persistente en el sector de criptomonedas.
"Los emisores de tokens que llegan al mercado hoy luchan por poner sus tokens en manos de usuarios reales mientras construyen liquidez profunda de intercambio", dijo Coinbase en una publicación de blog. "Coinbase está cambiando eso."
El interés creciente tanto de inversores minoristas como institucionales ha impulsado el crecimiento en el comercio de activos digitales. Los actores establecidos en el sector están expandiendo sus servicios para capturar más del mercado de varios billones de dólares. El Wall Street Journal informó primero sobre el lanzamiento de la plataforma.
Las compras de los inversores se pagarán en USD Coin, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense y emitida por Circle Internet Group. Monad, una startup de blockchain, se convertirá en el primer proyecto en ofrecer su token a través de la plataforma la próxima semana, según el informe del Journal.
Contexto Regulatorio y Evolución del Mercado
Las ofertas iniciales de monedas surgieron como un método de recaudación de fondos popular durante el auge de criptomonedas de 2017. Las empresas vendían nuevos tokens directamente a los inversores, a menudo recaudando sumas sustanciales en períodos cortos. La tendencia disminuyó considerablemente después de que los reguladores expresaron preocupaciones sobre la protección de inversores y los requisitos de divulgación.
La pausa en las ventas públicas de tokens reflejó la incertidumbre más amplia sobre cómo se aplican las leyes de valores a los activos digitales.
Las agencias regulatorias aumentaron el escrutinio de las ofertas de tokens, cuestionando si constituían ventas de valores no registradas. Muchos proyectos cambiaron a ventas privadas o abandonaron completamente las ofertas de tokens.
Coinbase dijo que planea expandir las capacidades de la plataforma en los próximos meses. Las funciones planificadas incluyen órdenes limitadas y asignaciones mayores para las bases de usuarios objetivo de los emisores. El intercambio no especificó un cronograma para estas adiciones.
La plataforma representa el esfuerzo de Coinbase por diversificar las fuentes de ingresos más allá del comercio de intercambio tradicional. Las tarifas de transacción han impulsado históricamente las ganancias de la compañía, pero el liderazgo ha enfatizado la construcción de líneas de negocio adicionales. Las ventas de tokens podrían proporcionar una nueva fuente de ingresos mientras apoyan proyectos en etapas tempranas.
Comprendiendo las Ventas de Tokens y las Stablecoins
Las ventas de tokens permiten a los proyectos de criptomonedas distribuir activos digitales a los inversores antes de su disponibilidad en el mercado más amplio. Los proyectos suelen utilizar los fondos recaudados para desarrollar sus redes y plataformas. Los inversores adquieren tokens a precios fijados, esperando que los valores aumenten una vez que comience la cotización en intercambios públicos.
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener valores fijos en relación con monedas tradicionales o materias primas. El USD Coin, el método de pago para la plataforma de Coinbase, tiene como objetivo mantener un valor de uno a uno con el dólar estadounidense. Estos activos sirven como puentes entre las finanzas tradicionales y los mercados de criptomonedas.
Reflexiones finales
La nueva plataforma de Coinbase representa el primer esfuerzo importante de EE.UU. para revivir las ventas públicas de tokens desde que la presión reguladora redujo la práctica en 2018. El intercambio apuesta a que un enfoque estructurado con asignación algorítmica pueda abordar preocupaciones anteriores sobre el acceso de los inversores y la equidad del mercado. El éxito dependerá de la aceptación regulatoria y de que los proyectos puedan atraer suficiente demanda de inversores a través de la plataforma.