Compass Point redujo su precio objetivo para Coinbase a 230 $ desde 266 $, manteniendo una recomendación de “vender”.
El movimiento came antes del evento de productos del exchange de criptomonedas programado para el miércoles.
Los analistas destacaron las acciones tokenizadas y los mercados de predicción como dos áreas que podrían ayudar a Coinbase a diversificar sus ingresos.
Sin embargo, expresaron escepticismo sobre que estas nuevas líneas de negocio compensen la sensibilidad de las ganancias a la volatilidad de los precios de las criptomonedas.
Las acciones de Coinbase fell más de un 5 % hasta 252 $ el lunes.
Qué pasó
Compass Point estima que Coinbase podría generar 230 millones de dólares con acciones tokenizadas y 210 millones de dólares con mercados de predicción.
Los analistas señalaron en un informe publicado el lunes que estos ingresos podrían tardar años en materializarse.
«No creemos que las nuevas verticales puedan compensar las ganancias de COIN, que son sensibles a los precios volátiles de las criptomonedas», afirmaron los analistas.
«Creemos que los inversores ya están pagando una valoración con prima por nuevas funciones que quizá no aporten beneficios significativos en el corto plazo».
El banco de inversión espera que Coinbase presente varios productos en el evento del miércoles.
Los analistas prevén que el exchange ofrecerá valores tokenizados a clientes estadounidenses desde el inicio.
Los tokens de acciones de Robinhood se lanzaron primero a los usuarios europeos.
Según los analistas, la oferta de acciones de Coinbase probablemente tendrá una economía similar al modelo de pago por flujo de órdenes.
Esto significa que el exchange no cobraría comisiones, sino que obtendría reembolsos de los creadores de mercado.
Las acciones de Coinbase han [climbed] solo un 1,7 % en lo que va de año.
Ese rendimiento queda muy por detrás del repunte del 215 % de Robinhood hasta 118 $ en el mismo periodo.
Read also: UK Supreme Court Rejects $13B BSV Lawsuit Against Binance, Kraken
Por qué es importante
El informe de los analistas llega mientras Coinbase intenta reducir su dependencia de las comisiones por negociación de criptomonedas.
Capturas de pantalla compartidas en X sugieren que el producto de mercados de predicción de Coinbase podría estar impulsado por Kalshi.
El mes pasado, Kalshi recurrió a Coinbase Custody para salvaguardar los USDC de los usuarios.
Los analistas estiman que Coinbase obtendría la mayor parte de los ingresos de mercados de predicción cobrando 1 centavo por contrato negociado.
Esto supone la adopción de una estrategia similar a la de Robinhood y WeBull.
El movimiento también podría generar 10 millones de dólares en ingresos por stablecoins al aumentar los saldos de USDC en la plataforma.
Coinbase obtiene el 99 % de los ingresos de los activos que respaldan el USDC de 78 000 millones de dólares de Circle cuando se mantienen en su plataforma.
La semana pasada, Coinbase, Robinhood y Kalshi formaron la Coalition for Prediction Markets.
La organización pretende establecer normas regulatorias claras para el sector.
«A menos que la negociación de acciones de COIN ofrezca beneficios similares a los de los eBrokers tradicionales, nos cuesta ver que los usuarios trasladen su operativa desde las plataformas existentes», añadieron los analistas.
Señalaron que sus estimaciones de ingresos se basan en «tasas de penetración bastante optimistas».
El evento del 17 de diciembre, llamado «Coinbase System Update 2025», comenzará a las 2:00 p. m. PT.
Read next: Bitcoin Wholecoiner Deposits Reach Lowest Levels Since 2018 Market Cycle