Los mercados de criptomonedas han perdido $340 mil millones en valor desde que alcanzaron máximos históricos el 14 de agosto, con el mercado en general disminuyendo un 7,3% mientras los inversores luchan con la incertidumbre sobre la dirección de los activos digitales. Bitcoin ha retrocedido un 7,5% desde su precio máximo durante este período, mientras que Ethereum ha disminuido un 10% desde su máximo de 2025 sin establecer un nuevo récord.
Qué Saber:
- Los mercados cripto han perdido $340 mil millones en valor desde el 14 de agosto, representando una caída del 7,3% desde picos recientes
- Los analistas están divididos sobre si los ciclos de mercado de 4 años tradicionales aún se aplican a los patrones de negociación de criptomonedas
- Las decisiones de política de la Reserva Federal, en particular el discurso del presidente Jerome Powell en Jackson Hole el viernes, podrían determinar la dirección del mercado
Teoría de Ciclos Tradicionales Bajo Escrutinio
La reciente corrección ha reavivado el debate entre los observadores del mercado sobre la validez de los patrones de mercado históricamente fiables de cuatro años de las criptomonedas. El analista y economista Alex Krüger argumentó el martes que las preocupaciones sobre un ciclo máximo son prematuras, señalando la naturaleza predecible de tales reacciones durante retrocesos del mercado.
"Es notable cómo cada vez que hay una corrección desde nuevos máximos, tanta gente comienza a preocuparse por el ciclo máximo", observó Krüger. Él representa una creciente facción de analistas que creen que los ciclos tradicionales de cuatro años ya no gobiernan los mercados de criptomonedas.
Krüger sostiene que "el concepto de un ciclo de 4 años en 2025 es incorrecto," afirmando que tales patrones "murieron hace dos ciclos, y 2021 fue una coincidencia, ya que fue impulsado por factores macroeconómicos." Según su análisis, el máximo de mercado de 2021 resultó de la política monetaria de la Reserva Federal y no de dinámicas específicas de Bitcoin.
El ciclo anterior concluyó cuando la Fed adoptó una postura "ultra-agresiva" en enero de 2022, en lugar de a través de fuerzas de mercado naturales de Bitcoin. Este cambio en la política monetaria creó las condiciones para el posterior mercado bajista que persistió a lo largo de gran parte de 2022 y 2023.
La Política de la Reserva Federal Sigue Siendo un Motor Clave
Las características de negociación de Bitcoin han evolucionado significativamente desde la aprobación de fondos cotizados en bolsa al contado, mostrando una menor volatilidad y un patrón de apreciación de precios más gradual. Krüger señaló que Bitcoin "ahora comercia más como una acción" debido a estos cambios estructurales en la dinámica del mercado.
El analista expresó confianza en que el ciclo actual sigue intacto, citando expectativas de cambios en la política de la Reserva Federal a una dirección más flexible que los mercados aún no han incorporado completamente en los precios. "Tengo un alto grado de confianza de que este ciclo no ha terminado porque espero cambios en la Fed que traigan una política monetaria considerablemente más flexible, que no está reflejada en los precios en este momento," declaró.
El discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes podría proporcionar información crucial sobre la decisión de tasas de interés de septiembre del banco central. Un tono agresivo de Powell que reduzca las expectativas de un recorte de tasas probablemente presionaría aún más los precios de las criptomonedas.
Krüger enfatizó que las principales reversiones del mercado requieren catalizadores significativos más allá de los indicadores técnicos. "Los mercados alcistas no terminan debido a valoraciones o sobreextensiones; el final necesita un desencadenante importante," concluyó.
Patrones Históricos Apoyan la Teoría de la Trampa Bajista
Los defensores de la hipótesis de la trampa bajista señalan precedentes históricos que reflejan las condiciones actuales del mercado. En septiembre de 2017, los mercados de criptomonedas experimentaron una caída del 40% antes de aumentar a nuevos picos tres meses después. Un patrón similar emergió en 2021, cuando los mercados cayeron un 25% en septiembre antes de alcanzar nuevos máximos históricos.
Los datos que circulan entre los comerciantes sugieren que los principales ciclos de mercado alcista han durado consistentemente nueve meses más allá de los picos iniciales, con correcciones significativas que ocurren en el sexto mes de cada ciclo. El momento actual sitúa al mercado precisamente en este punto de inflexión histórico.
El patrón abarca múltiples ciclos de mercado que se remontan a 2011, con cada gran carrera alcista siguiendo una estructura de línea de tiempo similar. Los ciclos de 2011, 2013, 2017 y 2021 experimentaron sus correcciones más significativas durante el sexto mes antes de continuar al alza.
Según la "Teoría de los Ciclos de Reducción a la Mitad," los máximos del mercado suelen ocurrir dentro de las tres semanas del 28 de noviembre, situando los posibles picos del ciclo aproximadamente a tres meses de distancia. El analista CryptoCon señaló esta coincidencia de tiempo en comentarios recientes del mercado.
Términos Claves y Dinámica del Mercado
Comprender el análisis del mercado de criptomonedas requiere familiaridad con varios conceptos clave que influyen en los patrones de negociación y el comportamiento del inversor. Los ciclos de mercado se refieren a períodos prolongados de apreciación de precios seguidos de correcciones significativas, que tradicionalmente duran aproximadamente cuatro años en los mercados de criptomonedas.
Las trampas bajistas representan declives temporales de precios que engañan a los inversores haciéndoles creer que una reversión de tendencia importante está en marcha, cuando el mercado alcista subyacente permanece intacto. Estas correcciones a menudo eliminan a los tenedores débiles antes de que los precios reanuden su trayectoria ascendente.
La postura de política monetaria de la Reserva Federal impacta significativamente los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, con políticas flexibles que generalmente apoyan precios más altos y enfoques agresivos que crean presión de venta. Los fondos cotizados en bolsa han introducido nuevas fuentes de demanda institucional al tiempo que reducen la volatilidad general del mercado.
Perspectiva del Mercado
El debate actual sobre la validez del ciclo de mercado refleja preguntas más amplias sobre la maduración de las criptomonedas como una clase de activo. Mientras que algunos analistas sostienen que los patrones tradicionales ya no se aplican debido a la adopción institucional y los desarrollos regulatorios, otros argumentan que las dinámicas fundamentales de oferta y demanda siguen siendo inalteradas.
La resolución de este debate puede depender en gran medida de las decisiones de política de la Reserva Federal y de condiciones macroeconómicas más amplias en lugar de factores específicos de criptomonedas. Los participantes del mercado esperan los comentarios de Powell en Jackson Hole para obtener orientación sobre la trayectoria política a corto plazo del banco central.