El mercado de criptomonedas está mostrando signos de vacilación después de semanas de amplias ganancias en altcoins, con Ethereum, Solana y XRP perdiendo impulso alcista mientras Bitcoin se consolida cerca de los $120,000. A medida que los comerciantes debaten si la reciente pausa es el comienzo de una corrección más amplia o una interrupción temporal en una tendencia alcista mayor, los analistas advierten sobre condiciones excesivamente extendidas y crecientes riesgos de venta en varias altcoins líderes.
Después de un poderoso rally de varias semanas que elevó a Ethereum un 24%, Solana un 20%, y XRP un 12% desde sus mínimos del 15 de julio, el impulso ha comenzado a disminuir. Los observadores del mercado ahora siguen de cerca señales técnicas clave y en cadena que sugieren fatiga a corto plazo, apalancamiento creciente y riesgo de liquidación creciente, factores que podrían impulsar al mercado a una breve corrección a pesar de un contexto macroeconómico fundamentalmente favorable.
La fuerte subida de Bitcoin a un nuevo máximo anual alrededor de $120,000 ha sido seguida por un rango de negociación relativamente estrecho entre $117,000 y $120,000, una fase de consolidación clásica que históricamente permite la rotación de capital hacia altcoins. Esta dinámica familiar sí ocurrió a mediados de julio, con tokens no BTC líderes viendo ganancias desproporcionadas a medida que los comerciantes buscaban exposición a beta.
Sin embargo, el aumento de las altcoins puede estar perdiendo fuerza. Julio Moreno, jefe de investigación en CryptoQuant, dijo a Decrypt que aunque la acción lateral de Bitcoin creó condiciones favorables para las altcoins, los patrones recientes de rendimiento en Ethereum, Solana y XRP sugieren una posible reversión a corto plazo.
“El mercado ha descontado mucho optimismo, y las subidas significativas en las últimas semanas ahora pueden llevar a un enfriamiento técnico”, dijo Moreno.
Ethereum enfrenta presión del lado de venta y sensibilidad a los ETFs
Ethereum, a menudo visto como el referente del sentimiento altcoin, está mostrando múltiples señales de advertencia. Según CoinGlass, el libro de órdenes de Ethereum ahora muestra un aumento en las órdenes de venta dentro del 10% de su precio actual, lo que apunta a un aumento en la presión de suministro. La plataforma también registró un delta negativo, lo que significa que los creadores de mercado están cubriéndose contra riesgos a la baja.
Tristan Teo, fundador de Elfa AI, que analiza el comportamiento social y en cadena, destacó una notable inclinación de ventas en la profundidad del mercado de Ethereum. Esta asimetría sugiere que los vendedores están dominando el flujo de órdenes cerca de las zonas de resistencia, un posible precursor de un pico local.
“ETH ha liderado la reciente subida, pero la dinámica actual del libro de órdenes insinúa una posible reversión”, dijo Teo.
Mientras tanto, Ryan McMillin, CIO en Merkle Tree Capital, advirtió que 500,000 ETH están actualmente en espera de retiro, una dinámica que podría potencialmente presionar los precios al contado y alterar los patrones recientes de entradas de ETFs. Los ETFs de Ethereum han sido un impulsor clave del rally, con miles de millones fluyendo en productos al contado desde que la SEC aprobó fondos cotizados en bolsa basados en ETH en mayo.
“Aunque el contexto macroeconómico aún es alcista, la toma de ganancias a corto plazo o los rescates a gran escala podrían impactar la dirección a corto plazo de ETH”, señaló McMillin.
El interés abierto de Solana alcanza un récord al aumentar el apalancamiento
Solana también muestra señales de precaución. Aunque su precio al contado aún está un 30% por debajo de su máximo histórico de noviembre de 2021, su interés abierto (OI) - el número total de contratos de derivados no resueltos - ha alcanzado un nivel récord.
Un alto OI en ausencia de nuevos máximos de precio a menudo señala apalancamiento excesivo en el sistema. Esto puede amplificar tanto la volatilidad al alza como a la baja, pero en las condiciones actuales del mercado, los analistas advierten que es más probable que lleve a liquidaciones de posiciones largas si el precio no logra romper al alza.
McMillin destacó esto como una preocupación clave:
“Este nivel de apalancamiento sobre una base de precios aún rezagada típicamente resulta en liquidaciones forzadas, especialmente si Bitcoin se mantiene plano o baja ligeramente.”
Según Coinalyze, la tasa de financiamiento de futuros de Solana también se volvió bruscamente positiva, lo que sugiere que el sentimiento alcista se ha vuelto abarrotado, un indicador clásico contrarian cuando se combina con la estagnación de precios.
XRP: Fuerte corrida, pero sin ruptura
XRP también se unió al rally de altcoins, ganando más del 12% en la última semana. Sin embargo, el activo ha luchado por romper decisivamente la resistencia clave en $0.89 y ahora enfrenta indicadores de debilitamiento del impulso. Las lecturas del RSI en múltiples marcos de tiempo retroceden de zonas de sobrecompra, mientras que el sentimiento social se ha estabilizado tras las recientes victorias legales de Ripple.
“El rally de XRP muestra signos de agotamiento. Si el volumen no vuelve a aumentar pronto, el token podría retroceder a soporte en $0.80”, dijo el analista Lark Rizzo en Ascent Strategy.
A diferencia de Ethereum y Solana, el rally de XRP ha sido impulsado más por claridad legal y anuncios del ecosistema, lo que lo hace vulnerable a un debilitamiento del impulso en ausencia de nuevos catalizadores.
El Mercado más Amplio Aún Respaldado por Tendencias Macroeconómicas
A pesar de estas señales de advertencia técnicas y de comportamiento emergentes, no todos los analistas llaman a una corrección total. Muchos continúan destacando el fuerte contexto macroeconómico como un viento de cola alcista para los activos digitales de cara al tercer y cuarto trimestre.
Con la Reserva Federal de EE. UU. prevista para pausar o incluso revertir su ciclo de endurecimiento, y las tendencias de liquidez global apuntando al alza, muchos comerciantes ven cualquier retroceso a corto plazo como una oportunidad para re-acumular en lugar de signos de una reversión de tendencia.
“Los recortes de tasas están en el horizonte, y Bitcoin sigue correlacionado con el crecimiento global del M2. El próximo gran movimiento probablemente aún sea alcista”, dijo McMillin, minimizando la reciente caída como “simple ruido”.
La continua fortaleza de Bitcoin cerca de $120,000 sin rechazo importante ni liquidaciones largas también ha brindado confianza a los alcistas, reforzando la creencia de que se trata de una fase de consolidación, no del inicio de una reversión general del mercado.
Qué Observar en los Próximos Días
Comerciantes y analistas observarán de cerca los siguientes desarrollos:
- Datos de entradas de los ETFs de Ethereum: Entradas netas sostenidas pueden ayudar a compensar la presión de venta por actividad de retiro.
- Métricas de apalancamiento de Solana: Un interés abierto en aumento sin ruptura de precios aumenta el riesgo de liquidaciones.
- Rango de consolidación de Bitcoin: Una ruptura clara por encima de $122,000 podría reactivar el impulso alcista en todas las altcoins.
- Actualizaciones de políticas macro: Los comentarios de la Fed y las publicaciones de datos económicos pueden cambiar el sentimiento de riesgo en cualquier dirección.
Si las altcoins mantienen los niveles de soporte actuales a pesar de la resistencia en el libro de órdenes, podría señalar una consolidación y asimilación de ganancias en lugar de un retroceso inminente. Sin embargo, una ruptura por debajo del soporte a corto plazo en ETH o SOL podría desencadenar flujos de aversión al riesgo más grandes en el corto plazo.
Reflexiones Finales: ¿Pausa Temporal o el Inicio de un Ajuste?
Mientras que la reciente pausa en el rally de criptomonedas ha despertado preocupación entre los comerciantes, la estructura más amplia del mercado sigue siendo constructivamente alcista. El agotamiento de precios y la toma de ganancias son naturales en cualquier tendencia alcista, especialmente después de ganancias semanales de dos dígitos.
Sin embargo, las señales de sobreapalancamiento, asimetría del lado de venta y debilitamiento en el seguimiento significan que se debe tener precaución a corto plazo, particularmente para aquellos que operan en plazos elevados o utilizan apalancamiento.
En este entorno, la acumulación paciente y las entradas gestionadas por riesgo pueden resultar más sabias que perseguir los máximos, al menos hasta que Bitcoin reanude su próxima etapa ascendente.