El presidente de la CFTC, Michael Selig, presentó el lunes la agenda regulatoria de criptomonedas más amplia del organismo hasta la fecha, durante la FIA Global Cleared Markets Conference en Boca Ratón.
El plan covers el registro de desarrolladores DeFi, la elaboración de normas para mercados de predicción, la clasificación de futuros perpetuos y la supervisión de la negociación impulsada por IA.
Selig enmarcó el impulso como parte de un esfuerzo coordinado con la SEC bajo una iniciativa conjunta llamada «Project Crypto».
La amplitud de la agenda es notable porque Selig es actualmente el único miembro en funciones de la comisión de cinco miembros de la CFTC, lo que significa que puede actuar sin quórum.
Esa ventaja estructural, combinada con el respaldo explícito de la Casa Blanca, da a este impulso una tracción más inmediata que a intentos de reforma anteriores.
Coordinación CFTC‑SEC y registro DeFi
Selig dijo que él y el presidente de la SEC, Paul Atkins, han puesto fin de hecho a años de conflicto jurisdiccional entre agencias.
Se espera que Project Crypto impulse una taxonomía clara de criptoactivos, que permita a los participantes del mercado entender si sus productos quedan bajo jurisdicción de la CFTC, de la SEC, de ambas o de ninguna.
En cuanto a DeFi, Selig afirmó que la agencia pretende address de frente una incertidumbre de larga data en la industria: si desarrollar software no custodial, incluidas billeteras descentralizadas y aplicaciones DeFi, activa los requisitos de registro como intermediario ante la CFTC.
Pronto se publicará una guía sobre esa cuestión.
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Mercados de predicción y perpetuos
La CFTC también avanza para establecer formalmente su autoridad sobre los mercados de predicción, un ámbito actualmente en disputa con reguladores estatales de juegos de azar.
Selig dijo que la agencia emitirá una guía «en un futuro muy cercano» y que está trabajando en un proceso normativo más completo para dar a esa postura una base más permanente que la simple guía, que desde el punto de vista procedimental es fácil de eliminar y reescribir.
Sobre los futuros perpetuos —contratos que no expiran y conllevan apalancamiento implícito, desarrollados en gran medida fuera de EE. UU. debido a la ambigüedad regulatoria estadounidense—, Selig indicó que es inminente una guía sobre cómo debe gestionarse este negocio, describiéndolo como un producto que ha crecido en el extranjero precisamente por la renuencia de EE. UU. a regularlo.
Los límites de la «guidance»
Sobre la agenda de Selig se cierne una limitación estructural.
Una decisión de la Corte Suprema de hace dos años redujo la deferencia judicial a las interpretaciones de las agencias, lo que hace que la «guidance» de política sea más fácil de impugnar y revocar.
The Digital Asset Market Clarity Act, que pretende aportar respaldo legal a gran parte de este trabajo, sigue stalled en las negociaciones en el Congreso, y sus perspectivas de aprobación en 2026 se vuelven más difíciles a medida que se acercan las elecciones de medio término.
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