South Korea's financial regulator defendió públicamente el miércoles los límites de propiedad en los exchanges de criptomonedas, señalando que el gobierno pretende seguir adelante con polémicas reformas de gobernanza pese a la oposición de los operadores de exchanges y del partido gobernante.
El presidente de la Comisión de Servicios Financieros, Lee Eog-weon, dijo que los exchanges con licencia deberían enfrentar topes de propiedad del 15% al 20% para los principales accionistas.
Se espera que la disposición figure en la Ley Básica de Activos Digitales, que los legisladores buscan aprobar antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, el 17 de febrero.
Las declaraciones de Lee representan el respaldo regulatorio más claro hasta la fecha a las restricciones que obligarían a los fundadores de las mayores plataformas de Corea del Sur a deshacerse de participaciones significativas.
Qué pasó
Lee dijo a los periodistas que los exchanges ya no deberían ser tratados como empresas privadas ordinarias una vez que reciban el estatus de autorización permanente bajo la legislación propuesta.
El regulador planea pasar las plataformas de un sistema de notificación de tres años a un sistema de licencias duraderas que conlleva requisitos de gobernanza más estrictos.
El límite de propiedad fue esbozado en documentos de política presentados a la Asamblea Nacional a principios de este mes. Los reguladores sostienen que la propiedad concentrada crea conflictos de interés y socava la integridad del mercado en plataformas que atienden a 11 millones de usuarios.
Con las estructuras de propiedad actuales, el presidente de Dunamu, Song Chi-hyung, y las partes relacionadas controlan más del 28% de las acciones de la empresa que opera Upbit. El fundador de Coinone, Cha Myung-hoon, posee aproximadamente el 53% de ese exchange.
Los topes propuestos reflejan las normas aplicadas a las bolsas de valores y a los sistemas alternativos de negociación en los mercados tradicionales. Los legisladores y reguladores siguen debatiendo el alcance y el calendario de su aplicación.
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Por qué es importante
Las restricciones de propiedad amenazan con remodelar la industria de criptomonedas de Corea del Sur en plataformas que procesaron 115.000 millones de dólares en flujos de capital el año pasado. Los operadores de exchanges advierten que las desinversiones forzosas podrían alterar la consolidación en curso, incluida la fusión prevista de Naver con Dunamu.
La Ley Básica de Activos Digitales también establecería requisitos mínimos de capital de 5.000 millones de wones (3,7 millones de dólares) para los emisores de stablecoins, según las propuestas legislativas. Varios proyectos de ley presentados por legisladores del Partido Democrático incluyen disposiciones para una reserva de respaldo del 100% y responsabilidad objetiva para los operadores.
Los reguladores describen la legislación como la segunda fase de la supervisión de criptomonedas en Corea del Sur. La primera fase, implementada entre 2023 y 2024, abordó la manipulación del mercado y la protección de los usuarios.
Los desacuerdos entre la Comisión de Servicios Financieros y el Banco de Corea sobre la gobernanza de las stablecoins han retrasado el proyecto de ley en múltiples ocasiones. El banco central aboga por consorcios liderados por bancos que posean participaciones del 51% en stablecoins vinculadas al won, mientras que la FSC sostiene que normas estrictas de propiedad podrían desalentar la innovación fintech.
Los grupos industriales, incluida la Digital Asset Exchange Alliance, se han opuesto a los topes de propiedad. La alianza, que representa a Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax, advirtió que alterar artificialmente las estructuras de propiedad privada socavaría el desarrollo del mercado interno.
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