Aproximadamente el 30% del suministro total de Ethereum (ETH), unos 36,6 millones de tokens, está ahora bloqueado en contratos de staking, un máximo histórico para el sistema de prueba de participación de la red que está sacando decenas de miles de millones de dólares de la circulación líquida, incluso mientras el activo cotiza por debajo de 2.000 dólares.
Qué ocurrió: nivel récord de staking
Los datos de analítica on-chain muestran que la participación en el staking de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico, con aproximadamente 36,6 millones de ETH comprometidos en contratos de validadores. Este hito significa que casi un tercio de todo el suministro en circulación está efectivamente fuera del mercado para su negociación.
La acumulación parece estar impulsada en parte por actores institucionales y grandes tenedores.
Entidades como BitMine han estado aumentando sus posiciones en staking, mientras que las carteras más pequeñas también han incrementado su participación en busca de recompensas para validadores.
El comportamiento de las ballenas on-chain ha sido mixto, con algunos grandes tenedores reduciendo reservas mientras otros amplían su exposición a través de canales de staking, un método que reduce la presión vendedora directa.
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Por qué importa: presión sobre la oferta
El cambio estructural en la dinámica de la oferta de ETH conlleva implicaciones significativas para el comportamiento del precio. Con casi un tercio de todos los tokens bloqueados —y los validadores enfrentando largos plazos antes de poder retirarlos—, el flotante disponible se reduce considerablemente.
Los analistas sugieren que este endurecimiento, combinado con la continua acumulación de ballenas, podría amplificar los movimientos de precio si cambia el sentimiento del mercado. Una menor liquidez implica que tanto los repuntes como las caídas pueden moverse con mayor rapidez.
ETH ha cotizado por debajo de niveles clave de soporte en las últimas sesiones, y los analistas señalan una combinación de debilidad técnica y vientos macroeconómicos en contra que pesan sobre el mercado cripto en general. Sin embargo, la proporción récord de staking indica que los participantes de la red siguen comprometidos con posiciones a largo plazo a pesar de las dificultades de precio a corto plazo.
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