Los bancos centrales acumularon más de 1,000 toneladas métricas de oro en 2024 por tercer año consecutivo, llevando el metal precioso a niveles récord cerca de $3,400 por onza troy y elevando el token digital respaldado por oro de Tether XAUt a una capitalización de mercado de $800 millones. La demanda institucional sin precedentes refleja crecientes preocupaciones por la inestabilidad económica y las tensiones geopolíticas bajo las políticas comerciales del presidente Donald Trump.
Qué Saber:
- Los bancos centrales compraron más de 1,000 toneladas de oro en 2024, marcando tres años consecutivos por encima de ese umbral después de décadas de ser vendedores netos.
- Los ETFs de oro registraron $38 mil millones en entradas durante la primera mitad de 2025, el mayor aumento en cinco años, agregando 397.1 toneladas a las tenencias colectivas.
- Tether Gold (XAUt) aumentó un 40% en 12 meses, respaldado por 7.66 toneladas de lingotes físicos que respaldan más de 259,000 tokens en circulación.
Oro Digital Sigue Desempeño del Metal Físico
Tether Gold, lanzado en enero de 2020, ha seguido de cerca el aumento del 40% del oro al contado durante el último año. El token proporciona exposición basada en blockchain a lingotes físicos mediante respaldo directo por onzas troy finas de oro, verificadas por BDO Italia en el último informe de certificación de la empresa.
XAUt se comercializa en principales intercambios de criptomonedas, incluyendo Bybit, Bitfinex, BingX y KuCoin.
El token recientemente se expandió a Tailandia a través del intercambio de Maxbit y lanzó una versión omnichain en The Open Network a través de la red de liquidez USDT0 de Tether.
El activo digital combina el atractivo tradicional de refugio seguro del oro con características de criptomonedas como portabilidad y divisibilidad mejoradas. Cada token representa la propiedad directa de oro físico almacenado en bóvedas seguras, ofreciendo una alternativa a las estructuras tradicionales de ETF.
El Apetito Institucional Rompe Patrones Históricos
Christopher Gannatti, jefe global de investigación en WisdomTree, calificó el ritmo actual de acumulación de bancos centrales como anormal. "Durante décadas, los bancos centrales fueron vendedores netos de oro", escribió. "Ahora lo están acumulando de nuevo."
El Consejo Mundial del Oro informó que la mayoría de los banqueros centrales esperan que las reservas de lingotes continúen subiendo en los próximos 12 meses.
Este cambio respecto a patrones históricos de venta refleja preocupaciones por la militarización de monedas y la movilidad de activos transfronterizos durante inestabilidades geopolíticas.
Los ETFs de oro presenciaron sus mayores entradas en cinco años durante la primera mitad de 2025, con $38 mil millones fluyendo hacia fondos que aumentaron las tenencias físicas en 397.1 toneladas métricas. Los inversores institucionales han impulsado gran parte de esta demanda mientras los activos tradicionales de refugio seguro ganan atractivo en medio de la incertidumbre económica.
El aumento se extiende más allá de los bancos centrales para incluir fondos de pensión, fondos soberanos y otras grandes instituciones que buscan diversificación de cartera. Estos inversores ven el oro como protección contra la degradación de la moneda y los riesgos inflacionarios que han resurgido en las principales economías.
Presiones Económicas Impulsan Demanda de Refugio Seguro
Las políticas de guerra comercial de Trump han amplificado los temores de inestabilidad económica, llevando a los inversores hacia activos tradicionales de refugio seguro. El economista Peter Schiff destacó los persistentes riesgos inflacionarios como un factor clave que sustenta el atractivo del oro, particularmente cuando los funcionarios de la Reserva Federal esperan que los precios aumenten.
Las presiones inflacionarias han regresado a los Estados Unidos, con tarifas que se espera impulsen los costos tanto para productores como para consumidores en la segunda mitad del año. Este panorama ha provocado precaución en la Reserva Federal respecto a ajustes de política monetaria.
Preston Caldwell, economista senior de EE. UU. en Morningstar, señaló que ha "retrasado expectativas de recortes de tasas" debido a estas tendencias inflacionarias. La combinación de tensiones comerciales, preocupaciones inflacionarias y riesgos geopolíticos ha creado un ambiente favorable para la inversión en oro tanto en formatos tradicionales como digitales.
Dinámicas del Mercado Apoyan Crecimiento Continuo
La trayectoria del precio del oro cerca de $3,400 por onza troy refleja múltiples factores convergentes más allá de las compras de bancos centrales. Tensiones geopolíticas, inestabilidad monetaria y temores de recesión se han combinado para crear demanda sostenida entre categorías de inversores.
El mercado de oro digital representado por XAUt ofrece acceso adicional a inversores que buscan exposición sin los costos tradicionales de almacenamiento y seguro.
Este enfoque basado en blockchain apela particularmente a inversores más jóvenes familiarizados con plataformas de criptomonedas pero que buscan respaldo de activos tangibles.
Factores técnicos también sustentan la fortaleza continua, con entradas en ETFs proporcionando una demanda física estable que reduce la oferta disponible. El aumento de 397.1 toneladas en las tenencias de ETFs durante la primera mitad de 2025 representa una absorción significativa del mercado que apoya los niveles de precios.
Reflexiones Finales
La convergencia de acumulación de bancos centrales, demanda institucional de ETFs e innovación digital a través de tokens como XAUt demuestra el atractivo duradero del oro en tiempos inciertos. Con más de 1,000 toneladas compradas anualmente por autoridades monetarias y flujos récord de ETFs apoyando precios cercanos a máximos históricos, tanto los mercados de oro físico como digital reflejan preocupaciones más amplias sobre la estabilidad económica y la confiabilidad de las monedas.