El volumen de negociación al contado de altcoins en Binance ha caído aproximadamente un 80% desde octubre de 2025: de 40–50 mil millones de dólares por día a unos 7,7 mil millones, ya que unas condiciones macro más estrictas, un fallido intento de ruptura de Bitcoin (BTC) por encima de los 75.000 dólares y la persistente incertidumbre geopolítica han empujado a los traders hacia Bitcoin y las stablecoins.
El patrón es consistent en todos los exchanges: el volumen de altcoins en plataformas fuera de Binance se ha reducido de un rango de 63–91 mil millones de dólares a 18,8 mil millones en el mismo período, según datos de CryptoQuant.
Solo el 5% de las altcoins listadas en Binance cotizan actualmente por encima de su media móvil simple de 200 días, según un análisis separado de CryptoQuant, una cifra que suele asociarse con condiciones de mercado bajista.
La relación entre el volumen de altcoins y el de Bitcoin en los exchanges centralizados ha caído a 2,2 desde un máximo de aproximadamente 3,5 en 2025, su nivel más bajo en más de un año.
Por qué la caída
«Las condiciones monetarias son significativamente más estrictas que en ciclos anteriores», afirmó Justin d'Anethan, jefe de investigación de Arctic Digital, a Decrypt.
Señaló como factores los débiles datos de empleo en Estados Unidos, las subidas del precio del petróleo vinculadas al conflicto con Irán y los temores de estanflación, que mantienen a los traders anclados en Bitcoin, el activo con la mayor liquidez y la narrativa macro más clara.
Los datos de Google Trends shows que las búsquedas de «altcoins» y «criptomonedas» han caído en picado desde agosto de 2025, coincidiendo aproximadamente con el período de máximo histórico de Bitcoin.
El Altcoin Season Index de CoinMarketCap se situó en 43, muy por debajo del umbral de 75 necesario para confirmar una rotación hacia las altcoins.
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No se espera repetir 2021
Varios analistas dijeron a Decrypt que una alt season amplia similar a la de 2020–2021 es estructuralmente improbable. «Seguirás viendo subidas fuertes, pero estarán ligadas a temas específicos donde el capital pueda realmente justificar la exposición, ya sea infraestructura, activos del mundo real o nuevos casos de uso para el consumidor», afirmó Sammi Li, CEO del exchange de criptomonedas Ju.com.
El umbral para una rotación significativa hacia altcoins podría ser considerablemente más alto que los precios actuales de Bitcoin.
Aytunc Yildizli, director de crecimiento de la empresa de IA descentralizada 0G Labs, dijo que probablemente se requiere que Bitcoin alcance el rango de 120.000–130.000 dólares para desencadenar el «efecto riqueza», en el que los tenedores se sienten lo suficientemente confiados como para rotar parte de sus ganancias hacia activos de mayor beta.
Incluso entonces, los analistas señalaron que cualquier rotación seguiría siendo limitada y basada en tesis, en lugar de los flujos de capital indiscriminados que caracterizaron los máximos de ciclos anteriores.
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