Bitcoin (BTC) amplió su tendencia bajista semanal por debajo de 68.000 dólares antes de rebotar hasta aproximadamente 67.000 dólares para el fin de semana, mientras que los datos on‑chain de Glassnode mostraron que los flujos de ETF se invirtieron hacia salidas netas y el volumen de trading spot cayó un 8,4 %, señales de que el mercado podría estar cambiando de una fase de ventas activas hacia una postura más neutral.
Datos de BTC de Glassnode
El informe semanal Market Pulse de la firma de análisis, publicado el 30 de marzo, describió una amplia desaceleración en los segmentos spot, de derivados y de ETF de Bitcoin.
El volumen de trading spot cayó de 6,99 mil millones de dólares a 6,40 mil millones, mientras que el RSI descendió con fuerza de 56,2 a 35,5, acercándose a la banda estadística inferior en 30,6. Esta caída apunta a una presión bajista en aumento, aunque Glassnode señaló que también puede indicar agotamiento de los vendedores.
Los flujos netos de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. pasaron de una entrada de 56 millones de dólares a una salida de 50,2 millones en la semana, un cambio de aproximadamente 106 millones.
El volumen negociado en esos productos también se redujo, descendiendo un 5,2 % hasta 14,18 mil millones de dólares. El ratio MVRV de los ETF —un indicador de los beneficios no realizados de los tenedores de ETF— bajó un 9,6 % hasta 1,07, acercándose al punto de equilibrio.
En el lado de futuros, el interés abierto subió un 1,8 % hasta 30,1 mil millones de dólares, mientras que las tasas de financiación se dispararon un 294 %, pasando de 158.200 dólares a 624.100 dólares. Ese salto sugiere un apetito creciente por posiciones largas incluso cuando los indicadores spot se debilitan. El interés abierto en opciones, por su parte, se contrajo un 31,9 %, de 38,7 mil millones a 26,4 mil millones de dólares.
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Métricas on‑chain de BTC
Los fundamentos on‑chain mostraron un panorama mixto. Las direcciones activas cayeron un 3,4 % hasta 601.035, y el volumen total de comisiones se redujo un 15,6 % hasta 149.900 dólares, ambos indicadores de una menor participación en la red. Sin embargo, el volumen de transferencias aumentó un 9,3 % hasta 6,1 mil millones de dólares, lo que sugiere que los movimientos de capital de mayor tamaño continuaron incluso mientras los participantes más pequeños se retiraban.
Las métricas de rentabilidad se deterioraron. La proporción de suministro en ganancias descendió del 58,3 % al 56,3 %, mientras que las ganancias/pérdidas no realizadas netas se profundizaron hasta -22,1 %.
La relación de beneficios/pérdidas realizados cayó con fuerza de -0,4 a -1,1, un descenso del 158 % que refleja un aumento en la materialización de pérdidas entre los tenedores.
Los indicadores de flujo de capital ofrecieron una señal levemente positiva. El cambio de capital realizado mejoró de -0,8 % a -0,6 %, y la cuota de capital caliente disminuyó ligeramente de 21,9 % a 21,1 %.
Ambas cifras siguen en territorio de contracción, pero el ritmo de las salidas parece estar desacelerándose.
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