Ethereum (ETH) ha entrado en un rango de valoración que los analistas on-chain asocian con grandes suelos de largo plazo, al situarse en la zona de ratio MVRV de 0,8–1,0 que ha precedido a rallies del 130% o más en ciclos de mercado anteriores, según datos de Glassnode y el análisis publicado por el analista cripto Ali Martinez.
El MVRV cae por debajo de 1,0
Martinez escribió en una publicación en X el jueves que Ethereum había entrado en lo que él llamó una “zona de compra generacional”, con el ratio MVRV —una métrica que compara el precio de mercado con el coste base promedio de los inversores— cayendo al rango de 0,8–1,0.
Un gráfico que acompañaba la publicación mostraba rebotes anteriores desde ese mismo territorio, con rendimientos históricos de aproximadamente 150%, 5.390%, 130%, 280% y 250%.
Glassnode señaló una señal relacionada el 11 de marzo, destacando que ETH había caído por debajo de su precio realizado por primera vez en dos años. La firma publicó un precio realizado de 2.058,04 dólares y un MVRV de 0,93, lo que reflejaba una pérdida no realizada del 7% para el tenedor promedio.
En ese momento, Ethereum cotizaba a 1.917,86 dólares, por debajo del coste promedio de adquisición on-chain rastreado por el modelo de la firma.
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¿Un suelo para Ethereum?
Cuando el MVRV cae por debajo de 1,0, el precio spot ha convergido con, o caído por debajo de, la base de coste agregada de los tenedores, lo que significa que el exceso especulativo ya se ha deshecho en gran medida. Las lecturas por debajo de 1,0 tienden a aparecer cuando la convicción es débil, el sentimiento está dañado y los vendedores marginales ya han absorbido gran parte de la caída.
Martinez planteó este escenario como una ventana de acumulación para inversores con un horizonte de 12 a 24 meses.
Un MVRV por debajo de 1,0 no garantiza un suelo, pero los analistas tratan esta zona como estratégicamente significativa porque en ciclos anteriores ha agotado a los vendedores y ha atraído a compradores de mayor duración en niveles similares.
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