Ethereum (ETH) se mantuvo por debajo de los 1.800 dólares mientras los fondos cotizados al contado ligados al token registraban entradas por 84 millones de dólares la semana pasada, poniendo fin a una racha de ocho semanas consecutivas de salidas.
Claves:
- Los ETFs al contado de Ether registraron entradas netas de 84,42 millones de dólares en la semana terminada el 10 de julio, su primera semana positiva desde mediados de mayo.
- Ether sigue atascado en la zona de los 1.800 dólares y los flujos diarios en los fondos continúan siendo irregulares.
- Los analistas interpretan el giro como un rebote correctivo, no como una prueba de que la demanda institucional haya regresado.
Los flujos de los ETFs de Ethereum vuelven a terreno positivo tras dos meses
Datos recopilados por SoSoValue muestran que los fondos estadounidenses al contado de Ether absorbieron 84,42 millones de dólares netos la semana pasada, su mejor registro semanal desde finales de abril.
Los productos al contado de Bitcoin (BTC) también cortaron una racha paralela de ocho semanas de salidas en el mismo periodo, al captar 197,40 millones de dólares y elevar sus activos netos conjuntos hasta 77.420 millones. Los activos netos gestionados por los fondos de Ether repuntaron a 9.590 millones de dólares a 10 de julio, aproximadamente una octava parte del total que manejan los vehículos equivalentes sobre Bitcoin.
El giro ha sido moderado, más que concluyente.
Los flujos diarios siguieron mostrando volatilidad, y los fondos de Ether registraron salidas por 52,08 millones de dólares el 9 de julio, poniendo fin a una racha de cinco sesiones consecutivas de entradas que había dado un tono más firme al arranque de mes. Fidelity concentró la mayor parte de ese golpe diario, con reembolsos por 33,96 millones; BlackRock perdió 12,67 millones, y las entradas netas acumuladas del conjunto del segmento se sitúan aún en torno a 10,96 mil millones de dólares.
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Analistas ponen en duda el techo de los 1.800 dólares para Ether
Simon-Peter Massabni, responsable de desarrollo de negocio en el bróker multi-activo XS.com, advirtió a comienzos de mes de que el rebote de Ether desde sus mínimos tenía más apariencia de corrección técnica que de giro de fondo. Calculó unos 1.180 millones de dólares en reembolsos a lo largo de siete semanas consecutivas, una dinámica que interpreta como señal de que los grandes inversores se han vuelto mucho más selectivos con la segunda mayor criptomoneda del mercado.
Massabni también apuntó que unos flujos más estables podrían sostener al token en la franja de 1.700 a 1.800 dólares —el rango en el que se mueve actualmente—, pero alertó de que nuevas salidas podrían arrastrarlo de nuevo a la zona de 1.500 dólares.
Atribuyó el lastre de fondo al nivel de los tipos de interés, al señalar que el capital tiende a evitar los activos más volátiles cuando la política monetaria se percibe como restrictiva por más tiempo, un argumento que ha marcado gran parte de la cautela del mercado este año. Ese telón de fondo se alivió la semana pasada después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmara que los riesgos inflacionarios se han moderado, mensaje que se vio reforzado por un débil informe de empleo en Estados Unidos.
Los contratos en Polymarket valoraban el 13 de julio la probabilidad de que Ether tocara los 1.800 dólares en julio en torno al 50%, mientras que una caída por debajo de los 1.700 dólares se situaba con probabilidades cercanas al 74%, dejando la dirección del mes aún abierta.
La corrección de Ether desde mediados de mayo
La semana de entradas puso fin a una caída iniciada a mediados de mayo, cuando las salidas empezaron a drenar de forma simultánea los productos sobre Bitcoin y Ether. Los fondos de Ether registraron su peor semana de reembolsos el 26 de junio, cuando se retiraron 273,34 millones de dólares, mientras que los vehículos sobre Bitcoin sufrieron salidas por 1.790 millones en esos mismos siete días.
El propio Ether ha perdido alrededor de un 41% en el último año, dentro de un rango que va de 1.505 a 4.955 dólares, y tocó el suelo de esa horquilla durante la reciente oleada de reembolsos que acaba de remitir.
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