Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, se disparó casi un 15% en las últimas 24 horas, subiendo a $1,820 al 23 de abril de 2025, según CoinMarketCap.
El rally superó el aumento del 6% de Bitcoin y la recuperación del 5% del mercado de criptomonedas, elevando el dominio de mercado de Ethereum por encima del 7.5% después de hundirse brevemente a un mínimo histórico del 7%, un nivel no visto desde septiembre de 2019, según datos de TradingView. El fuerte repunte, que sigue a un aumento de precio del 30% desde un mínimo de varios años de $1,400 el 9 de abril, indica una renovada confianza de los inversores en la principal plataforma de contratos inteligentes.
El aumento se produce después de semanas de intensa presión bajista, impulsada por la incertidumbre macroeconómica, temores de una guerra comercial global en escalada y el empeoramiento del entusiasmo por las altcoins. La recuperación de Ethereum no solo subraya su resiliencia, sino que también destaca su papel fundamental en el ecosistema de criptomonedas, particularmente en las finanzas descentralizadas (DeFi), tokens no fungibles (NFTs) y la innovación de blockchain de Capa 1.
Con una capitalización de mercado de $220 mil millones, Ethereum sigue siendo solo superado por los $1.2 billones de Bitcoin, y su reciente desempeño ha generado debate sobre si este rally marca un punto de inflexión para las altcoins o un alivio temporal en un mercado volátil.
Factores Técnicos Detrás del Rally
La acción del precio de Ethereum fue catalizada por una combinación de factores técnicos, con analistas señalando un mercado altamente vendido como principal impulsor. Markus Thielen, jefe de investigación en 10x Research, señaló que los mercados de futuros mostraban una alta concentración de apuestas bajistas, con posiciones cortas representando el 60% del interés abierto de futuros de Ethereum en los principales intercambios como Binance y Deribit.
"El mercado estaba preparado para un apretón de cortos", dijo Thielen dijo. "Las condiciones de sobreventa en gráficos diarios y semanales, sumadas a la baja liquidez, amplificaron el movimiento al alza."
Los datos de CryptoQuant revelaron un aumento del 20% en el interés abierto de futuros de Ethereum durante la última semana, reflejando una mayor actividad especulativa. El índice de fuerza relativa (RSI), un indicador clave de impulso, cayó a 25 el 9 de abril, su nivel más bajo desde el mercado bajista de 2022, señalando que Ethereum estaba significativamente sobrevendido. Para el 23 de abril, el RSI había subido a 55, indicando un retorno a territorio neutral y potencial para un alza adicional.
Las métricas en cadena también apoyaron el rally. El volumen de transacciones de Ethereum aumentó un 10% semana tras semana, alcanzando 1.2 millones de transacciones diarias, según Etherscan. La actividad de las ballenas, transacciones superiores a $1 millón, aumentó un 30% desde el 15 de abril, sugiriendo que grandes inversores estaban acumulando Ether a niveles de precio más bajos. "Cuando Ethereum tiene un gran día, todo el ecosistema cripto tiende a seguir," dijo el trader seudónimo Income Sharks en una publicación a sus 250,000 seguidores en X. "Este rally se siente como una señal de que el apetito por el riesgo está regresando a las altcoins."
Vientos a Favor Macroeconómicos y Regulatorios
Mientras que los factores técnicos impulsaron la subida de precio inmediata, los desarrollos macroeconómicos y regulatorios proporcionaron un respaldo. La confirmación de Paul Atkins como el nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) el 20 de abril fue un catalizador significativo. Atkins, un excomisionado de la SEC conocido por su postura pro-innovación, se espera que adopte un enfoque más indulgente hacia la regulación de criptomonedas en comparación con su predecesor.
"La designación de Atkins ha inyectado optimismo en los mercados cripto," dijo Jeff Mei, director de operaciones en BTSE. "El rendimiento superior de Ethereum sugiere dinámicas únicas, pero también se beneficia de la ola general de sentimiento positivo."
Las condiciones macroeconómicas globales mostraron signos de estabilización, reforzando aún más los activos de riesgo como Ethereum. Un rally del 2% en los mercados de acciones de EE.UU., impulsado por ganancias corporativas más fuertes de lo esperado, señaló un regreso al sentimiento de riesgo encendido. La disminución de las preocupaciones sobre una guerra comercial global, particularmente después de las conversaciones diplomáticas entre EE.UU. y China, redujo la presión a la baja sobre los activos de beta alta.
Las entradas institucionales en fondos cotizados en bolsa (ETFs) basados en Ethereum aumentaron en $150 millones en la última semana, según datos de Bloomberg, reflejando un interés creciente del sector financiero tradicional. El iShares Ethereum Trust de BlackRock, uno de los mayores ETFs de Ethereum, reportó un aumento del 12% en los activos bajo gestión desde el 1 de abril.
Dominio de Mercado de Ethereum en Contexto Histórico
El dominio de mercado de Ethereum, que mide su participación en la capitalización total del mercado de criptomonedas, ha estado bajo presión desde principios de 2024. La caída al 7% a principios de abril fue su nivel más bajo en más de cuatro años, impulsada por la feroz competencia de nuevas blockchains de Capa 1 como Solana, Avalanche y Aptos, así como por una venta generalizada de altcoins. En su punto máximo en enero de 2022, el dominio de Ethereum alcanzó el 20%, impulsado por el auge de DeFi y NFT que vio el valor total bloqueado (TVL) en protocolos basados en Ethereum superar los $180 mil millones, según DeFiLlama.
La reciente recuperación al 7.5% refleja el atractivo duradero de Ethereum como la principal plataforma de contratos inteligentes. Su ecosistema sigue dominando DeFi, albergando el 65% de los $100 mil millones en TVL a través de aplicaciones descentralizadas. Los mercados de NFT de Ethereum, incluidos OpenSea y Blur, representan el 70% del volumen global de comercio de NFT, a pesar de la competencia de Solana y Polygon.
Las próximas actualizaciones de la red, como el sharding y la implementación completa de la Propuesta de Mejora de Ethereum (EIP) 4844, están destinadas a mejorar la escalabilidad y reducir los costos de transacción, solidificando aún más su ventaja competitiva.
El rendimiento histórico de Ethereum proporciona un contexto adicional para el rally actual. Durante el mercado alcista de 2021, Ether se disparó de $1,000 a $4,800, impulsado por la adopción institucional y el crecimiento de DeFi. El mercado bajista de 2022–2023 vio a Ether caer a $900, con el dominio de mercado cayendo al 10%. El nivel de precio actual de $1,820, aunque lejos de su máximo histórico, representa una recuperación significativa del mínimo del 9 de abril y se alinea con los niveles vistos durante períodos de estabilización del mercado en 2023.
Desafíos para un ímpetu sostenido
A pesar del rally, algunos analistas siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas a corto plazo de Ethereum. "Esto parece un rally de alivio más que el comienzo de una tendencia independiente," dijo Mei de BTSE. "El ímpetu sostenido dependerá del sentimiento de riesgo general y la claridad sobre los marcos regulatorios." Las persistentes presiones inflacionarias, con datos del índice de precios al consumidor (CPI) de EE.UU. mostrando un aumento del 3.5% año tras año en marzo de 2025, podrían llevar a la Reserva Federal a mantener elevadas las tasas de interés, limitando el alza de los activos de riesgo.
También persisten desafíos en la cadena. Las tarifas de gas de Ethereum, que promedian 25 gwei, siguen siendo una barrera para los usuarios minoristas, particularmente en los mercados de DeFi y NFT. Si bien las soluciones de Capa 2 como Arbitrum y Optimism han reducido los costos para algunas aplicaciones, la adopción masiva depende de mejoras adicionales en la escalabilidad. La hoja de ruta de la Fundación Ethereum proyecta la implementación del sharding para finales de 2025, pero los retrasos podrían disminuir el entusiasmo de los inversores.
La competencia de otras blockchains de Capa 1 sigue siendo una preocupación. Solana, con una capitalización de mercado de $80 mil millones, ha ganado tracción en DeFi y juegos debido a su alta capacidad de procesamiento y bajas tarifas. La arquitectura de subred de Avalanche ha atraído proyectos institucionales, mientras que Aptos y Sui se están posicionando como plataformas de la próxima generación. La capacidad de Ethereum para mantener su dominio dependerá de su capacidad para innovar y abordar los cuellos de botella de escalabilidad.
El Papel de DeFi y la Adopción Institucional
El rally de Ethereum está estrechamente ligado a su dominio en DeFi, que sigue impulsando la actividad de la red. Protocolos como Aave, Uniswap y MakerDAO representan $65 mil millones en TVL, con Uniswap procesando solo $2 mil millones en volumen de negociación diario. El crecimiento de los derivados de staking líquido, como el stETH de Lido, ha afianzado aún más el papel de Ethereum en DeFi, con más del 30% del suministro circulante de Ether ahora apostado.
La adopción institucional es otro factor clave. Grandes instituciones financieras, incluidas JPMorgan y Fidelity, han ampliado sus ofertas basadas en Ethereum, con JPMorgan lanzando una plataforma de bonos tokenizados en Ethereum en marzo de 2025.
La aprobación de ETFs de Ethereum al contado en EE.UU. en 2023 ha abierto la puerta a miles de millones en capital institucional, con el Ethereum Trust de Grayscale gestionando $10 mil millones en activos. "La infraestructura de Ethereum es incomparable en términos de aplicaciones de grado institucional," dijo Sarah Tran, analista en Messari. "Este rally refleja la confianza en su propuesta de valor a largo plazo."
Perspectivas e Implicaciones de Mercado
Los analistas están divididos sobre el próximo movimiento de Ethereum. Glassnode proyecta que Ether podría probar $2,000 para mediados de mayo si el ímpetu alcista persiste, respaldado por sólidos fundamentos en cadena y entradas institucionales. Sin embargo, una caída a $1,600 sigue siendo posible si las condiciones macroeconómicas se deterioran o si la recuperación de Bitcoin flaquea. "La correlación de Ethereum con Bitcoin sigue siendo alta en 0.85," dijo Tran. "Una caída en el mercado más amplio podría arrastrar a Ether a la baja."
Las implicaciones más amplias del rally para el mercado de cripto son significativas. El rendimiento superior de Ethereum sugiere que las altcoins pueden estar recuperando favor después de meses de bajo rendimiento. Tokens de Capa 1 más pequeños, como Polygon y Arbitrum, subieron un 8% y un 10%, respectivamente, el 23 de abril, aprovechando la estela de Ethereum. La capitalización de mercado total de altcoins, excluyendo Bitcoin, subió a $600 mil millones, un 12% más semana tras semana.
La capacidad de Ethereum para mantener su recuperación dependerá de varios factores: adopción institucional continua, actualizaciones exitosas de la red y un entorno macroeconómico favorable. La claridad regulatoria, particularmente en torno al staking y DeFi, será crítica. El próximo anuncio de la SEC sobre protocolos descentralizados, esperado para junio de 2025, podría ya sea fortalecer o obstaculizar el crecimiento de Ethereum. El mercado de criptomonedas, que ha perdido terreno tanto en precio como en cuota de mercado, está mostrando signos de estabilización. Si esto marca un punto de inflexión para las altcoins o un respiro temporal, dependerá de la interacción de fuerzas técnicas, fundamentales y externas en los próximos meses. Por ahora, la resistencia de Ethereum subraya su posición como una piedra angular del ecosistema de activos digitales, con inversores y desarrolladores observando de cerca el próximo catalizador.