Ethereum's reciente desempeño ha levantado las cejas. A pesar de su debut en Wall Street, ETH ha tenido problemas para mantenerse al ritmo de sus competidores.
El mercado de criptomonedas se desplomó el domingo. La proporción de conversión de ETH a BTC alcanzó un mínimo anual de 0.041. Los activos digitales se han recuperado desde entonces. Sin embargo, la proporción sigue en 0.043.
Esta tendencia contradice las expectativas. Típicamente, las altcoins superan a Bitcoin en mercados alcistas. El capital a menudo fluye desde Bitcoin hacia activos más arriesgados. Esto se cumplió para Solana y monedas meme como PEPE y WIF. Ethereum, sin embargo, no siguió el mismo camino.
El analista financiero Wesley Kress tuiteó sus preocupaciones. "Ethereum está comerciando horriblemente este ciclo", escribió. "La gente está dándose cuenta de que no es el futuro."
No todos comparten este pesimismo. Algunos analistas creen que el tiempo favorece a Ethereum. Argumentan que los nuevos ETFs de Ethereum necesitan tiempo para tener efecto.
El influyente cripto Crypto Kaleo ofreció perspectivas. Señaló que los ETFs de Ethereum han estado vivos solo durante doce días. Esto refleja la línea de tiempo post-ETF de Bitcoin antes de su recuperación en enero.
Teóricamente, los ETFs deberían impulsar el precio de ETH. Permiten a las instituciones anteriormente prohibidas por regulaciones invertir en Ethereum. Pero la realidad podría ser más compleja.
Jonathan Bier, CIO de FarsideUK, compartió ideas con Decrypt. "Mucho del éxito será impulsado por personas y entidades que transfieran sus tenencias existentes de [Ethereum Trust] a ETFs," dijo. Bier señaló que la liquidación de Ethereum de Grayscale podría ser más severa que la de su contraparte de Bitcoin. Los inversores enfrentan impuestos sobre ganancias de capital al vender acciones de Ethereum Trust. "Al mismo tiempo, los inversores en Ethereum siempre están buscando lo último con la tecnología más reciente," agregó Bier. "Son menos leales que los inversores en Bitcoin."
Solana ha estado pisándole los talones a Ethereum. Superó a Ethereum en tarifas de transacción totales a finales de julio. Esto marcó un hito para la cadena de bloques emergente.
Las métricas en cadena pintan un panorama mixto para ETH. Los datos de CryptoQuant muestran que la "capitalización realizada" de Bitcoin aumentó en $187 mil millones este año. La de Ethereum aumentó en $127 mil millones. Julio Moreno, Jefe de Investigación de CryptoQuant, dijo a Decrypt, "Bitcoin ha superado a Ethereum en ciertos métricas fundamentales de la red." Señaló una disminución en la proporción de transacciones de Ethereum a Bitcoin, reflejando la caída en la proporción de precios ETH/BTC.
El mundo de las criptomonedas es una montaña rusa. El bache actual de Ethereum podría ser temporal. Pero está claro que el gigante de la cadena de bloques enfrenta una competencia feroz. Los inversores están observando de cerca. Los próximos meses podrían ser decisivos para la posición de mercado de Ethereum.