El exejecutivo de desarrollo de negocios de Binance Chase Guo ha pronosticado que Bitcoin (BTC) alcanzará un nuevo máximo histórico en 2026, impulsado no por ciclos de halving ni por el entusiasmo minorista, sino por el posicionamiento de liquidez y las dinámicas estructurales dentro del propio mercado cripto.
Qué pasó: liquidez por encima del bombo
En una entrevista reciente, Guo argumentó que la próxima gran ruptura de Bitcoin estará moldeada por la mecánica del mercado más que por la convicción de las narrativas. «La razón va a sorprender a la gente», afirmó.
El exejecutivo identificó tres fuerzas que, según él, gobiernan la fijación de precios de los criptoactivos: la liquidez, la atención y la distribución de los tenedores del token —a veces llamada «estructura de fichas». Estos elementos, sostuvo, determinan las tendencias de precios en ciclos de corto a mediano plazo de siete días a tres meses.
Guo señaló un patrón en el que los grandes actores explotan el consenso del mercado. Cuando la mayoría de los traders se alinean en torno a una única narrativa alcista o bajista, la liquidez se agrupa alrededor de niveles de precio previsibles, creando oportunidades para que los participantes más sofisticados diseñen volatilidad. «Cuando se forma consenso, se convierte en un objetivo», insinuó, aludiendo a episodios históricos de posiciones abarrotadas que llevaron a liquidaciones rápidas y bruscos giros.
En su opinión, el próximo máximo histórico podría surgir de una presión de liquidez, donde la exposición en derivados, la rotación de capital y el posicionamiento convergen para forzar un descubrimiento de precios más allá de los máximos anteriores. No obstante, advirtió que el camino será volátil y contraintuitivo: estará marcado por fuertes oscilaciones diseñadas para expulsar a los traders con exceso de apalancamiento antes de cualquier movimiento sostenido al alza.
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Por qué importa: preocupaciones por manipulación
Las declaraciones de Guo adquieren un peso adicional dado el contexto regulatorio que rodea a Binance. Su descripción de un mercado dominado por juegos de liquidez e incentivos de corto plazo se asemeja estrechamente a las acusaciones formuladas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en su demanda de 2023 contra el exchange y el fundador Changpeng Zhao, que mencionaba operaciones ficticias, volúmenes inflados y prácticas internas de creación de mercado.
El flash crash del 10 de octubre de 2025 intensificó aún más el escrutinio. Durante la fuerte venta que golpeó a Bitcoin y a las principales altcoins en cuestión de minutos, los usuarios reportaron demoras en las órdenes, funciones deshabilitadas y mechas de precios inusuales que desencadenaron liquidaciones forzadas en niveles muy por encima de lo normal. La dirección de Binance, incluido Richard Teng y Zhao, atribuyó el evento a choques macroeconómicos y al apalancamiento generalizado de la industria, negando cualquier manipulación.
El episodio reforzó las preocupaciones más amplias de que las prácticas opacas de creación de mercado y la liquidez concentrada pueden magnificar el riesgo sistémico durante períodos de tensión.
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