Grayscale Investments lanzó su primer fondo cotizado al contado de Dogecoin, que registró 1,4 millones de dólares en volumen de negociación durante su debut del 25 de noviembre en NYSE Arca, quedando por debajo de las previsiones de los analistas. El fondo, que cotiza con el ticker GDOG, atrajo menos atención que los lanzamientos recientes de ETF de criptomonedas, a pesar de ser el primer producto regulado que sigue al activo digital basado en memes.
Qué pasó: Un debut moderado
Los registros de negociación y los documentos de la compañía muestran que el ETF comenzó con tenencias de aproximadamente 11 millones de DOGE y 94.700 participaciones en circulación. Los activos bajo gestión ascendían a 1,7 millones de dólares cuando inició la operativa.
El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, había pronosticado un volumen del primer día de entre 10 y 12 millones de dólares, una meta que el fondo no alcanzó.
Grayscale fijó una comisión de gestión del 0,35 %, pero la eximió hasta que el fondo alcance los 1.000 millones de dólares en activos o transcurran tres meses, lo que ocurra primero.
Durante este periodo, el fondo tendrá una relación de gastos del 0 %. Balchunas señaló en redes sociales que, aunque el volumen fue «sólido para un lanzamiento promedio», seguía siendo «bajo para un producto ‘al contado por primera vez’».
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Por qué importa: Apetito institucional
Los lanzamientos recientes de ETF de altcoins han atraído una demanda inicial más fuerte, con productos de XRP y Solana registrando entradas de capital más rápidas durante sus primeras sesiones. Este contraste sugiere que los inversores institucionales podrían preferir determinados tokens frente a criptomonedas meme en vehículos de inversión regulados.
Los operadores interpretan el volumen modesto como evidencia de que los flujos de capital reflejan preferencias específicas por ciertos tokens, más que un apetito general por cualquier nuevo ETF de criptomonedas.
Los observadores del mercado siguen de cerca si la exención de comisiones ayudará al fondo a acumular activos en las próximas semanas. Se espera que un ETF de Dogecoin competidor de Bitwise se lance pronto, lo que podría modificar los flujos de inversión. Los analistas vigilan la actividad de creación y rescate de participaciones para distinguir la verdadera demanda institucional del simple interés inicial de negociación.
Dogecoin cotizaba cerca de 0,15 dólares cuando se abrió el ETF, mostrando un movimiento de precio moderado que apuntó a una respuesta del mercado contenida más que entusiasta.
El debut sugiere que las cotizaciones de ETF por sí solas no garantizan entradas de capital significativas, especialmente para activos sin patrones consolidados de adopción institucional.
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