Puntos clave
Hester Peirce dimite como comisionada de la SEC con efecto 2 de octubre tras casi nueve años en el cargo
Su salida llega 17 días después de que la ley CLARITY fracasara en el Senado, devolviendo al regulador que abandona el peso de diseñar las normas cripto
La comisión quedará reducida a dos miembros: el presidente Paul Atkins y el comisionado Mark Uyeda
Peirce se incorpora en noviembre a la Facultad de Derecho de la Regent University como profesora asociada
La comisionada Hester Peirce abandona la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) justo cuando el organismo se convierte en el único canal para dictar las normas sobre criptoactivos en Estados Unidos.
Su renuncia será efectiva el 2 de octubre, menos de tres semanas después de que la ley CLARITY se quedara a 11 votos de superar la moción de cierre de debate en el Senado, dando al traste con la mejor opción de la industria este año de ver la estructura del mercado plasmada en una ley y no solo en regulación.
La comisionada que durante casi nueve años defendió precisamente ese desenlace se marcha justo cuando la responsabilidad vuelve a recaer en el organismo al que pertenece.
Una salida prevista, no abrupta
El mandato de Peirce expiraba en junio de 2025. Continuó en el cargo al amparo de la norma que permite a los comisionados permanecer aproximadamente 18 meses más allá del vencimiento, de modo que la marcha se veía venir desde hace tiempo y quedó implícita cuando Regent University anunció su fichaje en mayo.
En su carta de renuncia calificó su paso por la SEC como “el honor de mi vida profesional” y subrayó que los asientos en la Comisión no deberían ser ocupados por la misma persona durante demasiados años. Tras cerca de tres décadas en Washington, se muda a la costa.
El momento lo es todo
La ley CLARITY habría repartido la supervisión entre la SEC y la CFTC y dado a la industria un marco legal claro. La moción de cierre de debate fracasó el 15 de septiembre.
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Dos días después, la SEC publicó su exención para innovación, otorgando a las plataformas de valores tokenizados un pase condicional de cinco años para operar sin registrarse como bolsas. Esa secuencia convirtió al organismo, por defecto y no por diseño, en la principal fuente de política cripto.
Peirce encabezaba el Crypto Task Force de la SEC, creado bajo el mandato de Atkins para desplazar el foco del organismo desde la coerción hacia la elaboración de normas. Se marcha con ese trabajo incompleto y sin el respaldo legislativo que aportaría CLARITY.
Una comisión de solo dos miembros
El problema de fondo es numérico. Las comisionadas demócratas Jaime Lizárraga y Caroline Crenshaw ya se han ido —Crenshaw el 2 de enero— y sus reemplazos aún no han sido confirmados. La salida de Peirce deja al presidente Paul Atkins y al comisionado Mark Uyeda como únicos miembros activos de una comisión diseñada para cinco plazas.
La agencia puede seguir operando. Según 17 CFR 200.41, si hay menos de tres comisionados en ejercicio, el quórum lo constituye el número de comisionados que estén en el cargo. En la práctica, esto significa que toda norma controvertida, toda autorización de medidas de ejecución y toda la agenda pendiente en activos digitales necesitará el acuerdo de dos personas, sin un tercer voto que pueda desempatar.
El legado que deja
Peirce llegó a la comisión en enero de 2018 y se convirtió en la reguladora más citada por la industria, ganándose el apodo de Crypto Mom por sus votos particulares en los que defendía que unas reglas claras son preferibles a la regulación a golpe de expedientes sancionadores, así como por iniciativas como un puerto seguro para proyectos de tokens.
Sus posiciones han sido a menudo la opinión minoritaria. Hoy están más cerca de la línea oficial de la agencia que en cualquier otro momento de su mandato, lo que hace su salida especialmente incómoda. Las normas que llevaba años reclamando por fin se están redactando, y serán otros quienes las culminen.
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