Las autoridades de Hong Kong harán ilegal promover stablecoins sin licencia al público a partir del 1 de agosto, al implementar regulaciones digitales integrales diseñadas para proteger a inversores minoristas mientras establecen como centro de criptomonedas en Asia.
Qué Saber:
- La nueva Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong entra en vigor el 1 de agosto, haciendo ilegal comercializar stablecoins referenciadas por fiduciario sin licencia a inversores minoristas.
- Más de 40 empresas, incluyendo Ant Group, JD.com, Standard Chartered y Circle han contactado reguladores sobre licencias de stablecoins.
- Las stablecoins con licencia deben estar totalmente respaldadas por reservas de alta calidad como efectivo, depósitos bancarios o bonos gubernamentales mantenidos en cuentas fiduciarias separadas.
Advertencia Regulatoria Emitida Días Antes de la Implementación
Eddie Yue, director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, advirtió el miércoles que el comportamiento reciente del mercado alrededor de las stablecoins se ha vuelto "espumoso" con emociones excesivas que rozan la manipulación. El jefe del HKMA emitió la advertencia solo días antes de que la Ordenanza de Stablecoins de la ciudad se convierta en ley.
"Instamos al público a mantenerse alerta para evitar violar la ley inadvertidamente," escribió Yue en un blog. Señaló que algunas actividades promocionales recientes se han aproximado a la manipulación del mercado o al fraude.
La nueva ley se dirige específicamente a las stablecoins referenciadas en fiduciario, o FRS, haciéndolas ilegales para ofrecer o promover activamente estos activos digitales a inversores minoristas sin la licencia HKMA adecuada. Los inversores profesionales aún tendrán acceso a ofertas sin licencia bajo el marco.
Prisa por Licencias mientras Empresas Navegan Requisitos Estrictos
La ofensiva regulatoria sigue al intenso interés de las empresas que buscan ingresar al ecosistema Web3 en evolución de Hong Kong. Más de 40 firmas han contactado a los reguladores en meses recientes sobre operaciones potenciales de stablecoins.
Sin embargo, la mayoría de las propuestas permanecen en etapas iniciales de desarrollo y carecen de planes de negocios comprensivos, según fuentes regulatorias. Varias firmas reportan dificultades con preguntas fundamentales sobre gestión de riesgos y capacidades técnicas requeridas para operaciones de stablecoins.
Las empresas que preparan solicitudes incluyen jugadores importantes como Ant Group y JD.com, junto con firmas internacionales Standard Chartered y Circle. El medio de comunicación chino Yicai informó que varios despachos de abogados indicaron que clientes adicionales están finalizando documentación para su presentación una vez que la ley entre oficialmente en vigor.
Yue advirtió que muchos solicitantes enfrentan decepciones. "Un mero anuncio de intención de explorar negocios relacionados con stablecoins o activos digitales es suficiente para que algunas empresas cotizadas capten titulares y disparen precios de acciones y volúmenes de comercio," declaró. "Los inversores deben permanecer tranquilos y ejercitar juicio independiente."
Marco Comprensivo Cubre Emisores y Proveedores de Servicios
La legislación de stablecoins establece un régimen de licencias que cubre tanto a emisores como a proveedores de servicios que operan en el mercado de Hong Kong. La guía oficial indica que solo un número limitado de licencias se otorgará inicialmente, con las primeras aprobaciones esperadas para este año.
Bajo las nuevas reglas, las stablecoins deben mantener un respaldo total mediante reservas de alta calidad y liquidez denominadas en la misma moneda que la stablecoin.
Las reservas aceptables incluyen efectivo, depósitos bancarios y bonos del gobierno.
Estos activos de respaldo deben estar mantenidos en arreglos fiduciarios, completamente separados de los activos de las compañías y protegidos de reclamos de acreedores durante procedimientos de insolvencia. Los requisitos buscan asegurar que los tenedores de stablecoins puedan redimir sus tokens incluso si la compañía emisora enfrenta dificultades financieras.
El HKMA planea publicar directrices de supervisión y anti-lavado de dinero a finales de julio. Aunque las reglas finales pueden ver ajustes menores respecto a borradores anteriores, los reguladores indican que mantendrán estándares estrictos para prevención de delitos financieros.
Empuje Regulador Global Influencia el Enfoque de Hong Kong
La ofensiva de stablecoins de Hong Kong se alinea con tendencias regulatorias internacionales a medida que autoridades alrededor del mundo intensifican la supervisión de activos digitales. El Banco de Pagos Internacionales destacó recientemente riesgos de lavado de dinero en el sector de stablecoins, particularmente en transacciones transfronterizas.
Estados Unidos aprobó legislación histórica sobre stablecoins este mes bajo la administración del presidente Donald Trump, señalando un impulso global más amplio hacia una supervisión regulatoria formal. Este desarrollo ha influido en el enfoque de Hong Kong mientras la ciudad se posiciona como un centro regional de activos digitales.
Hong Kong ha adoptado una postura cautelosa pero proactiva hacia la regulación de las criptomonedas.
La ciudad busca equilibrar la innovación con la protección del inversor mientras compite con otras jurisdicciones por negocios de activos digitales.
"La regulación es un arte de equilibrar objetivos divergentes," señaló Yue. "Requisitos regulatorios más estrictos inevitablemente limitarán el espacio para que los negocios de stablecoins escalen rápidamente a corto plazo."
Para proporcionar transparencia alrededor del proceso de licencias, el HKMA publicará una nota explicativa la próxima semana detallando cómo aceptará y evaluará solicitudes de licencia.
Pensamientos Finales
Las regulaciones de stablecoins de Hong Kong representan un paso significativo en el esfuerzo de la ciudad por convertirse en el principal centro de activos digitales de Asia mientras protege a los inversores minoristas del fraude y la manipulación del mercado. El marco equilibra innovación con supervisión estricta mientras los reguladores globales se centran cada vez más en la estabilidad del mercado de criptomonedas.