El gestor de activos Bitwise ha calificado a Hyperliquid (HYPE) como uno de los tokens más mal valorados de las criptomonedas, incluso después de un rally del 77% este año.
El memo de Hougan desata el debate
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, publicó la nota alcista el martes. Sostuvo que los operadores siguen valorando la plataforma como un mercado estrecho de derivados.
Hougan estimó que Hyperliquid genera entre 800 millones y 1.000 millones de dólares en ingresos anualizados, y dijo que el token se negocia cerca de 10 a 14 veces su flujo de recompras, con el 99% de las comisiones de la plataforma dirigidas a recompras de HYPE.
HYPE cambió de manos cerca de 48,70 dólares tras subir más de un 8% en 24 horas, con una capitalización de mercado superior a 11.000 millones de dólares.
El token ha ganado cerca de un 20% en la última semana.
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La tesis de la super‑app explicada
Hougan dijo que la plataforma debe valorarse como una super‑app global en lugar de como un exchange de futuros de nicho. Señaló que casi la mitad del volumen de negociación ya procede de activos no cripto, y espera que esa proporción alcance el 70% a finales de año.
La plataforma procesó aproximadamente 170.000 millones de dólares en volumen de negociación el mes pasado entre acciones, materias primas, divisas y mercados de predicción.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha respaldado por separado la idea de aplicaciones de negociación multi‑activo bajo un único marco regulatorio, algo que, según Hougan, encaja con el modelo de Hyperliquid. Advirtió que la plataforma aún debe madurar, ya que no presta servicio a usuarios estadounidenses y tendría que encajar en el perímetro regulatorio nacional antes de una expansión más amplia.
Hougan también señaló riesgos procedentes de exchanges descentralizados competidores y de cambios en la política en Washington.
Historial reciente del token HYPE
Bitwise listó su ETF spot de Hyperliquid en la Bolsa de Nueva York el viernes pasado con el ticker BHYP, cobrando una comisión del 0,34% que se exime durante el primer mes sobre los primeros 500 millones de dólares. El fondo hace staking de HYPE internamente a través de Bitwise Onchain Solutions.
21Shares lanzó su competidor THYP en Nasdaq a comienzos de esa semana y atrajo unos 1,2 millones de dólares en entradas netas el primer día. El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, escribió en marzo que HYPE podría alcanzar los 150 dólares para agosto si la plataforma sigue captando volumen de los rivales centralizados.
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