El token nativo de Hyperliquid HYPE sigue enfrentando presión a la baja, pero crecientes evidencias de acumulación de grandes tenedores y agresivas recompras de protocolo sugieren que una posible reversión podría estar gestándose cerca del nivel crítico de soporte de $36, según nuevos datos en cadena y análisis de mercado.
Cotizando a $37.63 en el momento de la publicación el lunes, HYPE ha disminuido un 9% en las últimas 24 horas y se encuentra cerca del límite inferior de su rango de siete días. El token ha perdido un 20% en la última semana y un 25% a lo largo del mes, cotizando ahora un 36% por debajo de su máximo histórico de $59.30 establecido el 18 de septiembre.
A pesar de la acción de precio bajista, el volumen de comercio diario aumentó un 59% a $796.7 millones, señalando una actividad de mercado elevada. El volumen de derivados subió un 38.7% a $2.81 mil millones, mientras que el interés abierto cayó un 7.7% a $1.59 mil millones, un patrón que típicamente indica que los comerciantes están cerrando o rotando posiciones en lugar de construir nueva exposición apalancada larga, a menudo un precursor de consolidación o aumento de la volatilidad.
La Acumulación de "Ballenas" Se Intensifica a Pesar de la Debilidad del Precio
Un nuevo análisis en cadena de EgyHash, colaborador de CryptoQuant, publicado el 3 de noviembre, revela señales claras de que los grandes tenedores están acumulando tokens HYPE durante la actual caída. El crecimiento del volumen al contado combinado con el aumento en el tamaño promedio de los pedidos apunta a un comportamiento clásico de acumulación por parte de cuentas de tamaño institucional y comerciantes de alto patrimonio neto.
Los datos del mercado de futuros reflejan esta tendencia, con los tamaños promedio de los pedidos aumentando significativamente desde mediados de octubre. Esta actividad sincronizada de "ballenas" en ambos mercados, al contado y de derivados, típicamente refleja una creciente confianza entre los comerciantes profesionales de que un movimiento de precio significativo podría materializarse a corto plazo.
"Las actividades de las ballenas han amplificado significativamente los tamaños de los pedidos de HYPE", según datos del mercado de CryptoQuant. "Las ballenas del mercado al contado capitalizaron las caídas temporales de precio para acumular más tokens, mientras que los comerciantes de futuros mostraron un sesgo direccional claro, con más del 70% de las posiciones apostando en largo por HYPE."
Tal posicionamiento por parte de participantes del mercado sofisticados a menudo marca las primeras etapas de un repunte, especialmente cuando ocurre durante períodos de alta volatilidad y capitulación minorista.
El Programa de Recompra Agresivo de Hyperliquid Brinda Soporte
Añadiendo fuerza fundamental a la tesis alcista, el ecosistema de Hyperliquid canaliza una porción sustancial de las tarifas del protocolo en recompras sistemáticas de tokens a través de su Fondo de Asistencia. El fondo ha recomprado más de $340 millones en HYPE hasta ahora en 2025 y sigue comprando regularmente, con recompra mensuales promediando aproximadamente $65 millones.
Según la investigación de CoinGecko, Hyperliquid ha emergido como la fuerza dominante en la tendencia de recompra de tokens de 2025, representando el 46% de los $1.4 mil millones gastados en todos los proyectos de criptomonedas este año. El protocolo destina el 97% de las tarifas de comercio a la compra de HYPE en el mercado abierto, creando una presión de compra constante que se correlaciona directamente con el uso de la plataforma.
El Fondo de Asistencia ha acumulado más de 21.36 millones de tokens HYPE, representando el 2.1% del suministro total, con las tenencias del fondo valoradas ahora en aproximadamente $1.3 mil millones. Basado en los volúmenes de comercio actuales y un ingreso diario estimado de $5 millones, las proyecciones de mercado sugieren que el fondo podría teóricamente recomprar hasta el 13% del suministro total anualmente.
Los programas delegados planificados y las mejoras continuas de infraestructura podrían añadir una demanda adicional significativa antes de fin de año, potencialmente compensando la presión de venta y apoyando la estabilización del precio cerca de los niveles actuales.
Cotizaciones de Intercambio Importante Expanden la Accesibilidad de HYPE
Otros vientos a favor para el token son generados por mejoras de infraestructura y cotizaciones de intercambio de alto perfil que amplían significativamente la accesibilidad de HYPE a comerciantes principales. Los líderes de intercambios de criptomonedas Bybit, OKX y Robinhood Europe han añadido recientemente pares de comercio de HYPE, aumentando dramáticamente la liquidez y exposición del token.
OKX listó oficialmente HYPE para comercio al contado el 3 de noviembre, con depósitos abriendo a las 7:30 AM UTC y el comercio comenzando a las 2:30 PM UTC. El intercambio pospuso la cotización inicial por un día para asegurar condiciones de comercio estables, demostrando un enfoque cauteloso para integrar el token de alto volumen.
La cotización en Robinhood en octubre marcó un hito particularmente significativo, ya que la plataforma de comercio sin comisiones hizo que HYPE estuviera disponible para sus millones de clientes minoristas en EE.UU., antes que los principales competidores Binance y Coinbase. La cotización desencadenó un aumento de precio del 12% y significantes incrementos de interés abierto en los mercados de futuros de Binance, OKX y Bybit.
Además, el puente HyperEVM de Bitget Wallet ha atraído liquidez en USD Coin (USDC) por valor de más de $4.5 mil millones, fortaleciendo aún más la base de capital del ecosistema y facilitando accesos más fáciles para participantes institucionales.
El Interés Institucional Crece con Solicitudes de ETF
Quizás lo más significativo para la dinámica de precio a largo plazo es que varios administradores de activos han solicitado fondos cotizados en bolsa basados en Hyperliquid, señalando un creciente apetito institucional por la exposición regulada al protocolo. El administrador de activos suizo 21Shares presentó un registro S-1 ante la SEC el 29 de octubre para un ETF de HYPE al contado, mientras también presentaba una solicitud separada para un ETF de HYPE con apalancamiento 2x que entregaría el doble de los rendimientos diarios del Índice Hyperliquid.
Las solicitudes nombran a Coinbase Custody Trust Company y BitGo Trust Company como custodios, dos de los custodios de activos digitales más establecidos en los Estados Unidos, conocidos por proporcionar almacenamiento seguro y servicios de cumplimiento.
Bitwise también presentó un ETF Hyperliquid similar en septiembre, con el producto diseñado para mantener tokens HYPE directamente e incluir características de creación y redención en especie. VanEck ha indicado planes para lanzar tanto un ETF de HYPE de participación en el mercado de EE.UU. como un ETP europeo paralelo, integrando potencialmente rendimientos de participación y mecanismos de recompra vinculados al desempeño del fondo.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, caracterizó la solicitud apalancada de 21Shares como "tan nicho que podría simplemente ganar," comparando el posicionamiento estratégico con los primeros auges en productos de smart beta y cobertura de divisas que eventualmente atrajeron miles de millones en activos.
Estos movimientos, combinados con los sólidos fundamentos de Hyperliquid y un ecosistema en crecimiento, han atraído una atención institucional significativa que podría amplificar cualquier narrativa de repunte si el impulso alcista regresa.
El Análisis Técnico Sugiere un Punto Crítico
Desde una perspectiva técnica, HYPE se encuentra en un punto de decisión crucial. Actualmente se cotiza por debajo de la Banda Bollinger media en el gráfico diario, posicionándose alrededor de $41, con la acción de precio tocando la banda inferior, una configuración que típicamente indica un enfriamiento del impulso y potenciales condiciones de sobreventa.
El indicador MACD permanece en territorio negativo, y la mayoría de los osciladores de momento muestran señales bajistas. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa en 40, sugiriendo una ligera debilidad, pero sin alcanzar niveles de sobreventa que normalmente desencadenarían reacciones de fuerte rebote.
Lo más crítico, las medias móviles de corto y mediano plazo (10-100 días) permanecen por encima del precio actual y están tendiendo a la baja, confirmando la estructura bajista a corto plazo que ha dominado la acción de precio reciente.
Sin embargo, el rango de $36-$38 representa un soporte crucial al alinearse aproximadamente con la media móvil estimada de 200 días, un nivel que históricamente ha proporcionado un fuerte soporte durante correcciones anteriores en abril y julio. Un cierre diario por debajo de $36 podría invitar a ventas más profundas hacia $32, donde compradores anteriores emergieron durante la token's. Content: fases de acumulación anteriores.
Por el contrario, si los toros defienden con éxito este nivel, la resistencia se encuentra entre $41 y $42. Una ruptura decisiva por encima de esa área podría catalizar un nuevo impulso, potencialmente apuntando a $49 e incluso $55 si la acumulación de ballenas continúa y las condiciones generales del mercado mejoran.
Los analistas señalan que la consolidación actual entre $36 y $42 representa una posible zona de acumulación donde smart money may be positioning antes del próximo movimiento importante. La combinación de soporte técnico, presión de recompra fundamental e interés creciente de ballenas crea un escenario que muchos traders consideran asimétricamente favorable para posiciones largas pacientes.
Reflexiones finales
Más allá de la acción del precio, las métricas subyacentes del protocolo de Hyperliquid siguen mostrando un crecimiento robusto. La plataforma recorded $114 million in revenue solo durante octubre, lo cual es equivalente a $1.37 mil millones anualizados. Estas cifras posicionan a Hyperliquid entre los proyectos más rentables y operativamente eficientes en el espacio de criptomonedas, con ingresos que frecuentemente superan a grandes blockchains de Capa 1 como Ethereum y Solana.
Open interest on Hyperliquid's DEX ha rebotado hasta $9.4 mil millones, con Bitcoin representando $3.3 mil millones de ese total. Este sustancial influjo de liquidez fortalece la función de gobernanza de HYPE y demuestra un compromiso sostenido de los usuarios a pesar de la debilidad general del mercado.
La HIP-3 mainnet upgrade del 13 de octubre de la plataforma introdujo mercados perpetuos sin permisos, permitiendo a cualquier persona que apueste 500,000 HYPE crear nuevos pares de trading. En menos de dos semanas después del lanzamiento, los usuarios bloquearon más de 1 millón de HYPE y generaron $180 millones en volumen diario adicional, mostrando el impacto inmediato de la actualización en la actividad de la plataforma.
A medida que Hyperliquid navega las actuales dificultades del mercado, la convergencia de la acumulación de ballenas, recompras sistemáticas, listados en principales intercambios y aprobaciones de ETF pendientes crea una estructura de soporte multicapa que podría catalizar un rebote significativo si el nivel de $36 se mantiene. Sin embargo, el fracaso para mantener este soporte crítico podría desencadenar movimientos correctivos más profundos antes de que se materialice una recuperación sostenible.