La matriz de Kraken, Payward, se ha asociado con Nasdaq para crear lo que ambas empresas llaman una “pasarela de transformación de renta variable”, una nueva capa de infraestructura diseñada para conectar mercados regulados de renta variable tokenizada con redes blockchain sin permiso a través del producto xStocks de Kraken, que ya ha procesado más de 25.000 millones de dólares en volumen total de transacciones.
Qué ha pasado: pasarela de renta variable tokenizada
La asociación usará xStocks para impulsar la infraestructura sin permiso detrás del diseño de tokens de renta variable patrocinados por emisores que planea Nasdaq, cuyo lanzamiento se espera para la primera mitad de 2027. Hasta la fecha, se han liquidado en cadena más de 4.000 millones de dólares de volumen de xStocks, y el producto cuenta con más de 85.000 tenedores únicos en las redes compatibles.
La pasarela está pensada para permitir que los usuarios elegibles muevan renta variable tokenizada entre un entorno de mercado regulado y con permiso y ecosistemas abiertos en cadena.
Payward se encargará del onboarding de KYC y AML de los participantes que accedan al puente a través de Kraken, y actuará como capa de liquidación principal para las transacciones vinculadas al diseño de tokens de renta variable de Nasdaq durante un período inicial en las jurisdicciones donde xStocks ya está disponible.
Arjun Sethi, codirector ejecutivo de Payward y Kraken, afirmó que el esfuerzo aborda una limitación estructural en la forma en que funciona actualmente la renta variable.
“Hoy, la mayoría de las acciones se encuentran dentro de sistemas de corretaje donde su utilidad se limita en gran medida a la exposición direccional y, en algunos casos, a acuerdos de margen específicos del bróker”, dijo Sethi. Añadió que, en cambio, la renta variable tokenizada podría operar como garantía dentro de sistemas de trading unificados que admitan mercados spot, trading con margen cruzado, derivados, futuros perpetuos y entornos de financiación.
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Por qué importa: eficiencia de capital
Sethi argumentó que el modelo actual deja capital atrapado en espacios aislados, fragmentando la liquidez y limitando la utilidad potencial de las posiciones accionarias. “Con xStocks, nuestro objetivo es hacer que la renta variable sea nativamente interoperable entre plataformas de negociación, aplicaciones financieras y redes blockchain, preservando al mismo tiempo los derechos de los emisores, las protecciones regulatorias y la integridad de los precios”, señaló.
La tesis más amplia es que la renta variable tokenizada no es simplemente un envoltorio digital para las acciones tradicionales.
Payward está posicionando xStocks como garantía que puede moverse entre sistemas de negociación, préstamo y cobertura bajo un marco de margen unificado, un modelo que se asemeja mucho a la forma en que la eficiencia de capital ya funciona en los mercados de derivados cripto.
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