Bitcoin (BTC) compradores con grandes balances están tratando la última venta masiva como una oportunidad para aumentar su exposición, dijo el ejecutivo de Coinbase John D’Agostino.
Puntos clave:
- D’Agostino dijo que las instituciones, las oficinas familiares y los compradores vinculados a Estados no muestran pánico tras la caída de Bitcoin por debajo de 60.000 dólares.
- Afirmó que una infraestructura de mercado más sólida y alrededor de 100.000 millones de dólares en exposición vía ETF apuntan a una demanda duradera.
- El ejecutivo de Coinbase dijo que el riesgo de apalancamiento parece concentrado entre minoristas en exchanges extraterritoriales, no entre grandes tenedores.
Compradores de Bitcoin
D’Agostino, responsable de estrategia institucional en Coinbase, said que los grandes inversores ven la caída de Bitcoin como un descuento, no como una señal de salida.
Bitcoin fallen below $60,000 por primera vez desde octubre de 2024, antes de negociarse a 62.746 dólares al momento de la publicación. D’Agostino rehusó declarar que se había tocado fondo, pero dijo que los asignadores de largo plazo con los que habla habían estudiado el activo durante meses o años.
“Lo que puedo decir es que tengo el lujo de hablar con inversores institucionales. Han dedicado meses y años a analizar esta clase de activos. Así que cuando hacen eso y está más barata, les gusta”, afirmó.
Dijo que las oficinas familiares en los EAU, junto con fondos gubernamentales y vinculados a Estados soberanos, “no están descontentos de poder comprarlo con descuento”.
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Visión de Coinbase
D’Agostino dijo que Coinbase no está viendo pánico institucional, incluso mientras la presión macro, las tasas altas por más tiempo, operaciones de desvalorización más débiles y la incertidumbre regulatoria pesan sobre el mercado.
Argumentó que el sistema de soporte de Bitcoin es más sólido que en caídas anteriores, citando el “tuberío institucional” y unos 100.000 millones de dólares en exposición vía ETF. “Así que creo que tanto minoristas como institucionales están señalando que este es un activo a largo plazo que quieres mantener”, comentó.
Sobre el apalancamiento, dijo no tener constancia de grandes tenedores institucionales que estén “horriblemente sobreapalancados” cerca de un umbral de venta forzada. Contrastó esto con el trading minorista extraterritorial, donde el apalancamiento extremo puede desencadenar liquidaciones rápidas.
D’Agostino presentó Bitcoin como un activo de tipo mercancía, donde la volatilidad puede aparecer rápidamente incluso cuando la demanda a largo plazo se mantiene. Explicó que los grandes asignadores evalúan cómo recaudar capital y comprar un activo que “adoraban a 125.000 dólares”, “les gustaba a 100.000” y “les gusta aún más a 65.000”.
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