La dinámica de staking de Ethereum (ETH) está empezando a inclinarse de forma decisiva hacia el bloqueo a largo plazo, un cambio que, según los participantes del mercado, podría ajustar la oferta mucho antes del próximo gran catalizador de demanda.
Los datos rastreados por analistas on-chain muestran que la cola de entrada al staking de Ethereum ha superado a la cola de salida por primera vez en casi seis meses.
Alrededor de un millón trescientos mil ether están actualmente esperando para entrar al staking, con tiempos de espera promedio que se acercan a las tres semanas, mientras que solo unos pocos miles de ether están en cola para salir, procesados normalmente en aproximadamente una hora.
Este desequilibrio indica que se está bloqueando más ETH en la red del que se libera de nuevo a circulación.
La estructura de mercado se ajusta a medida que aumentan los bloqueos
Históricamente, el crecimiento sostenido de la cola de entrada al staking ha coincidido con períodos de aumento de la convicción a largo plazo más que con la especulación a corto plazo.
Las colas de salida, en cambio, han tendido a dispararse durante episodios de estrés, ventas forzadas o períodos de miedo elevado.
La configuración actual, con una demanda de entrada en ascenso junto a una presión de salida colapsando, sugiere que los holders están cada vez más dispuestos a sacrificar liquidez a cambio de rendimiento y exposición a largo plazo.
Al mismo tiempo, la actividad on-chain de Ethereum se mantiene elevada.
El conteo diario de transacciones se está acercando a máximos del ciclo, lo que indica que los usuarios siguen operando en lugar de abandonar la red.
Una mayor actividad se traduce en un incremento de quema de ETH bajo el mecanismo de comisiones de Ethereum, reduciendo aún más la emisión neta de oferta.
La combinación de bloqueos por staking y tasas de quema elevadas está contribuyendo a un ajuste gradual pero persistente de la oferta disponible.
El staking institucional añade una nueva capa de demanda
Uno de los desarrollos más destacados detrás de este cambio ha sido la entrada de grandes capitales de largo plazo en el staking de Ethereum.
En las últimas dos semanas, BitMine ha hecho staking de un valor estimado de 2,58 mil millones de dólares en ETH, según declaraciones públicas.
Los analistas señalan que una actividad de esa magnitud refleja posicionamiento estratégico más que trading a corto plazo.
La tendencia institucional se está desarrollando antes de un posible punto de inflexión regulatoria.
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Un producto cotizado de Ethereum en staking propuesto por BlackRock aún no ha recibido aprobación, pero las expectativas sobre una decisión en los próximos meses siguen siendo altas.
Si se aprueba, esta estructura permitiría que un grupo más amplio de inversores tradicionales obtenga exposición al staking de Ethereum sin interactuar directamente con la infraestructura on-chain.
Los analistas señalan que la importancia de un producto así no radicaría en crear demanda desde cero, sino en amplificar una tendencia de absorción de oferta ya en marcha al hacer el staking accesible para instituciones limitadas por reglas de cumplimiento y custodia.
Las señales apuntan a un escenario estructural, no especulativo
La acción de precio de Ethereum ha comenzado a reflejar la mejora de sus fundamentales.
El activo ha roto una tendencia bajista de varios meses, y los participantes del mercado observan de cerca si puede recuperar el rango de 3.500 a 3.600 dólares.
Aunque los niveles de precio siguen sujetos a las condiciones generales del mercado, los analistas enfatizan que la configuración actual difiere de ciclos pasados impulsados principalmente por entradas especulativas.
En cambio, la imagen emergente es la de una absorción gradual de oferta impulsada por la participación en el staking, el uso sostenido de la red y la entrada de capital institucional.
Históricamente, esta configuración ha precedido fases más fuertes y duraderas para Ethereum, en lugar de marcar picos de etapa tardía.
Mirando hacia 2026
Con más ETH bloqueado que desbloqueado, la actividad de la red manteniéndose sólida y el staking institucional expandiéndose antes de posibles catalizadores regulatorios, los analistas señalan que Ethereum podría estar entrando en una fase de restricción de oferta que podría dar forma a su próximo ciclo.
En lugar de depender del impulso de precio a corto plazo, la perspectiva se apoya cada vez más en la mecánica a nivel de protocolo.
A medida que el staking continúa absorbiendo la oferta circulante y la quema reduce la emisión neta, el mercado podría verse obligado a volver a valorar Ethereum bajo condiciones de oferta más ajustada si la demanda se acelera en 2026.
Por ahora, los datos sugieren que la convicción se está construyendo silenciosamente on-chain, incluso antes de la llegada de la próxima ola de capital tradicional.
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