La firma de inversión Grayscale dijo el lunes que 2026 probablemente marcará el inicio de una fase institucional para los activos digitales, ya que la claridad regulatoria y la demanda de alternativas a las reservas de valor fiduciarias aceleran cambios estructurales en la forma en que cryptocurrencies are adopted and invested in.
La firma describió el próximo año como el “amanecer de la era institucional”, señalando la expansión de los productos cotizados en bolsa, la mejora de la regulación en EE. UU. y la creciente participación de gestores de patrimonio asesorados e inversores institucionales.
Speaking en Crypto World de CNBC, Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, dijo que dos fuerzas están impulsando el cambio: la demanda macroeconómica de reservas de valor no fiduciarias y un marco regulatorio más claro para productos financieros basados en blockchain.
La claridad regulatoria remodela la estructura del mercado cripto
Pandl dijo que los activos digitales están siendo tratados cada vez más como infraestructura financiera en lugar de tecnología especulativa, lo que hace que la regulación integral sea esencial a medida que el sector se integra con el sistema financiero tradicional.
Señaló una serie de hitos regulatorios que han remodelado el mercado estadounidense en los últimos años, comenzando con la victoria judicial de Grayscale en 2023 contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre productos cotizados en bolsa de Bitcoin (BTC), seguida por el lanzamiento de ETP al contado de Bitcoin y Ether (ETH) en 2024 y los desarrollos legislativos posteriores en 2025.
Aunque un proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto en EE. UU. no se aprobó este año en parte debido a un prolongado cierre del gobierno, Pandl dijo que el impulso se ha reanudado y que se espera un avance en el Congreso a comienzos del próximo año.
Hizo hincapié en que el apoyo bipartidista será fundamental para sostener el crecimiento a largo plazo y garantizar que las criptomonedas sigan integradas en el sistema financiero estadounidense.
Según Pandl, la claridad regulatoria también podría desbloquear la emisión de tokens por parte de una amplia gama de entidades, desde startups hasta grandes corporaciones, permitiendo que los tokens digitales pasen a formar parte de las estructuras de capital estándar junto con las acciones y los bonos.
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El acceso institucional se amplía mediante ETF y staking
Grayscale espera que la participación institucional se profundice aún más a medida que más activos digitales se vuelvan accesibles a través de productos cotizados en bolsa.
Pandl dijo que la simplificación regulatoria ha acortado significativamente los plazos para llevar ETF de criptomonedas al mercado, después de años de retrasos durante el proceso de aprobación de productos de bitcoin.
En los últimos meses, Grayscale ha lanzado ETF vinculados a activos como Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE) y Chainlink (LINK), con algunos productos que incorporan funciones de staking.
Pandl dijo que el staking está surgiendo como un diferenciador clave para los inversores institucionales que buscan rendimiento, y señaló que actualmente Grayscale está haciendo staking a gran escala con sus ETF de Ethereum en EE. UU.
Añadió que la expansión de los derivados, incluidas opciones y futuros vinculados a ETF de criptomonedas, probablemente continuará hasta 2026, integrando aún más los activos digitales en la infraestructura de los mercados tradicionales.
Las condiciones macro apoyan la demanda institucional de cripto
En cuanto a los precios, Pandl dijo que Grayscale espera que Bitcoin alcance un nuevo máximo histórico en la primera mitad de 2026, impulsado por los mismos dos pilares que respaldan la adopción más amplia.
Señaló la persistencia de la deuda global, la preocupación por la devaluación de las monedas fiduciarias y las expectativas de recortes en las tasas de interés de EE. UU. como factores que sostienen la demanda de reservas de valor alternativas.
Pandl afirmó que Bitcoin y Ether cotizan cada vez más junto a activos como el oro y la plata, beneficiándose de las expectativas de debilidad del dólar y de una política monetaria más flexible.
Sin embargo, advirtió que las perspectivas dependen de un avance bipartidista continuo en la legislación sobre criptomonedas.
Una ruptura en la cooperación regulatoria o la politización de los activos digitales antes de las elecciones legislativas de medio mandato en EE. UU. podría generar riesgos bajistas para el sector.
Pandl también restó importancia a la influencia de las empresas de tesorería de activos digitales en 2026, describiéndolas como tenedores relativamente pasivos que probablemente no serán grandes impulsores de valoración después de atraer significant attention in 2025.
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